الأسباب التي لا يمكن إنكارها لشراء سهم ميكرون هذا أغسطس
على الرغم من عمليات البيع المتكررة الواضحة في قطاع التكنولوجيا التي تستهدف بشكل خاص أسهم الذكاء الاصطناعي والرقائق، تبقى أسهم شركة ميكرون تكنولوجي (NASDAQ:MU | توقعات سعر MU) مرتفعة بنسبة 177% منذ بداية العام حتى 10 أغسطس، متفوقة على مؤشر S&P 500 وعلى شريحة أشباه الموصلات بشكل عام. العائق أمام الدببة موجود في الشريط الأخير: انخفاض بنسبة 17% خلال أسبوع واحد من أعلى مستوى في أوائل يونيو عند 1,079.57 دولار إلى مستوى حديث حول 925 دولار. لقد تغير السرد إلى وضعيات مفرطة في الحرارة، ومخاوف دورانية في الذاكرة، وجني الأرباح بعد الارتفاع.
يتجاهل المستثمرون الواقع التشغيلي. ربع السنة الأخير لشركة ميكرون قدم أقوى النتائج الأساسية في تاريخ الشركة، وقد أعطت الإدارة بالفعل توجيهًا لخطوة إضافية. أظهرت أرباح الربع الثالث من عام 2026 في 24 يونيو أن الإعداد طويل الأجل قائم لميكرون لإعادة ضبط السرد.
التوجيه الرسمي للإدارة للربع المالي الثالث من عام 2026 توقع إيرادات تبلغ 33.50 مليار دولار، زائد أو ناقص 750 مليون دولار، مع ربحية السهم المخففة غير المحاسبية عند 19.15 دولار، زائد أو ناقص 40 سنتًا، وهامش إجمالي قريب من 81%. أخبر المدير التنفيذي سانجاي مهروترا المستثمرين أن الشركة تتوقع "تحقيق سجلات كبيرة مرة أخرى في الربع المالي الثالث".
وقد تحقق ذلك، وأكثر. عندما أعلنت الشركة في أواخر يونيو، جاءت الإيرادات عند 41.46 مليار دولار. كانت ربحية السهم 25.11 دولار متفوقة على توقعات المحللين التي كانت عند 21.39 دولار بفارق 3.72 دولار. كما سجلت الشركة هامشًا إجماليًا بنسبة 84.9%.
ذكرت الشركة أنها وقعت 16 اتفاقية استراتيجية مع عملاء تغطي مراكز البيانات، والقطاع الاستهلاكي، والسيارات، وغيرها من الأسواق، والتي تعتقد أنها ستغير نموذج أعمالها. قالت الإدارة إن هذه الاتفاقيات تمثل حوالي 20% من حجم DRAM وثلث حجم NAND على مدار الفترة، مع حوالي 22 مليار دولار من الودائع والالتزامات المالية المرتبطة بها. الطلب المدفوع بالذكاء الاصطناعي يحافظ على تقييد إمدادات DRAM وNAND ويتوقع أن تستمر هذه الظروف بعد عام 2027.
تقوم ميكرون بتوسيع القدرة الإنتاجية من خلال استثمارات كبيرة في المصانع في أيداهو، ونيويورك، وتايوان، واليابان، وسنغافورة، وفرجينيا، مع الحفاظ على الإنفاق الرأسمالي منضبطًا. تخطط لإنفاق رأسمالي في الربع المالي الرابع يبلغ حوالي 10 مليارات دولار وذكرت أنها تنوي زيادة العوائد الرأسمالية بدءًا من بعد milestone المتعلقة بشريحة CHIPS في ديسمبر 2026.
تتداول ميكرون بمعدل مضاعف ربحية مستقبلي يبلغ 11.99 فقط، وهو ما يمثل علاوة على السوق الأوسع، لكن زيادة الأرباح المستقبلية تبرر ذلك. تقديرات الأرباح المستقبلية في الشارع تبلغ 158 دولار للأشهر الـ 12 القادمة، مما يضغط بشكل ملحوظ على المضاعف المستقبلي نظرًا لمعدل الربع الثالث.
إيمان المحللين قوي للغاية. من بين عالم التغطية، يصنف 89% من المحللين ميكرون على أنها شراء، مع 39 تصنيف شراء مقابل تصنيف بيع واحد فقط. هدف السعر التوافقي على مدى 12 شهرًا هو 1,260.31 دولار، وهو أعلى بأكثر من 44% مما تتداول به السهم اليوم.
للاستفسارات أو التصحيحات، يُرجى الاتصال على [email protected]