هذا الصندوق الذي يدفع 5.3% شهريًا يشتري فقط الأسهم التي زادت توزيعات الأرباح لمدة 10 سنوات متتالية، وقد ارتفع بنسبة 18.5% في عام 2026.
يشتري المستثمرون الذين يركزون على توزيعات الأرباح صناديق الاستثمار المتداولة ذات العائد المرتفع عادةً للحصول على دخل موثوق من سلة متنوعة من الأسهم الأمريكية ذات القيمة السوقية الكبيرة. النهج الشائع هو امتلاك الأسماء الثمانين ذات العائد الأعلى في مؤشر S&P 500، مع وزن متساوٍ. لقد تجمع لهذه الصناديق مليارات الدولارات من الأصول لأن عائدًا يزيد عن 4% من أسهم الشركات المعروفة مفيد في محافظ التقاعد. المشكلة تكمن في ذلك الدليل: يتم تأهيل سهم ما بسبب ارتفاع عائده، والعائد يمكن أن يكون مرتفعًا لسببين مختلفين تمامًا. أحدهما هو أن السعر انخفض لسبب وجيه.
منتج مختلف من إنفيسكو يطبق فحصًا إضافيًا لمعالجة تلك الاعتراضات، وقد تفوق على معيار العائد المرتفع والأسواق الأوسع هذا العام.
تتعامل منهجية العائد الخالص مع عائد بنسبة 7% من بنك إقليمي متعثر بنفس الطريقة التي تُعامل بها عائد بنسبة 4% من شركة قد زادت توزيع أرباحها كل عام على مدار عقدين. تحدث التخفيضات عندما لا تستطيع الأعمال الأساسية دعم الدفعة، وإعادة التوازن في المؤشر تلتقط ذلك فقط بعد وقوع الضرر. قد ينتهي الأمر بمستثمر اشترى للحصول على دخل إلى امتلاك أسهم ستقوم بتخفيض توزيعات الأرباح غدًا.
تغيير تطبيق فحص نمو التوزيعات قبل فحص العائد يُغيّر المحفظة الناتجة.
يبدأ صندوق إنفيسكو عالي العائد من مؤشر NASDAQ US Dividend Achievers 50. لا يتأهل أي شركة إلا إذا زادت توزيع أرباحها العادية لمدة 10 سنوات متتالية على الأقل. ثم تختار PEY الأسماء الخمسين ذات العائد الأعلى من تلك المجموعة التي تم فحصها مسبقًا وتقوم بوزنها حسب العائد. يعطي الفحص الأولوية لتاريخ الدفع قبل ترتيب العائد.
يمتلك الصندوق نسبة مصاريف تبلغ 0.04% وعائد توزيعات أرباح حالي يبلغ 4.11%، يُدفع شهريًا، مع توزيع حديث قدره 0.38705 دولار للسهم في تاريخ انتهاء توزيع الأرباح 20 يوليو 2026. بلغت الأصول الصافية 1.07 مليار دولار حتى 30 أبريل 2026.
منذ بداية العام حتى 6 أغسطس 2026، ارتفعت PEY بنسبة 24.68% مقارنةً بـ 12.71% لمؤشر S&P 500 خلال نفس الفترة، وهو ما يعادل تقريبًا ضعف أداء المؤشر، ويأتي هذا الأداء بالإضافة إلى تدفق دخل شهري. على مدار عام واحد، حقق الصندوق عائدًا قدره 26.05%. العائد الإجمالي على مدى 10 سنوات بلغ 139.37%، وهو أقل من عائد S&P البالغ 252.47%، وهو ما يتماشى مع ميل شاشات نمو التوزيعات للتخلف في الأسواق الصاعدة التي يقودها قطاع التكنولوجيا وللتفوق عندما يتم مكافأة الجودة والتدفق النقدي.
تنتج شاشة العشر سنوات محفظة مُعتمدة على شركات ذات سجلات دفع موثقة. دفعت Verizon (NYSE:VZ | توقع سعر VZ) مؤخرًا زيادتها السنوية التاسعة عشرة المتتالية، مع توزيع أرباح ربع سنوي قدره 0.7075 دولار. قدمت Altria 60 زيادة متتالية على مدار 56 عامًا، مؤخرًا إلى 1.06 دولار لكل ربع. سجلت Johnson & Johnson (NYSE:JNJ) عامها الرابع والستين من نمو التوزيعات مع زيادة بنسبة 3.1% إلى 1.34 دولار لكل ربع.
رفعت ماكدونالدز (NYSE:MCD) توزيعات أرباحها إلى 1.86 دولار لكل ربع في أواخر 2025، وزادت Philip Morris International مدفوعاتها إلى 1.47 دولار، مرتفعة من 1.35 دولار، موسعة بذلك سلسلة تزيد عن 10 سنوات. هذه هي الأعمال التي يمكن أن تُستبعد من منهجية تصنيف العائد الخالص في اللحظة التي ينخفض فيها عائدها عن عتبة الثمانين الأعلى، بغض النظر عن سجل التوزيعات.
تُعتبر التركيز سمة مميزة لـ PEY، مع أسماء مثل Insperity وRobert Half بجانب الشركات الكبرى. تميل أوزان القطاعات بشكل كبير نحو المالية والمرافق والسلع الاستهلاكية، مع تعرض شبه معدوم لأسماء "المجموعة الرائعة سبعة" التي تقود المؤشر الأوسع. في عام يقوده النمو، يميل هذا التموقع إلى التخلف عن السوق الأوسع. في عام التدوير مثل 2026، يُساهم ذلك في الأداء المتفوق.
الصندوق أيضًا أصغر من نظرائه ذوي العائد المرتفع الأكبر، مما يعني فارق أسعار أكبر قليلًا للطلبات الكبيرة.
داخل حساب روث IRA أو IRA التقليدي، فإن بيع صندوق استثماري لشراء آخر لا يثير حدثًا ضريبيًا. في حساب وساطة خاضع للضريبة، قد تؤدي الأرباح طويلة الأجل على مركز ETF ذو العائد المرتفع المحتفظ به لسنوات إلى فاتورة ضريبية تعوض سنة واحدة من العائد أو الفرق في الأداء. توجيه المساهمات الجديدة وتوزيعات الأرباح المعاد استثمارها إلى صندوق مختلف هو أحد الأساليب التي تتجنب تحقيق الأرباح على الأسهم الحالية.
يعمل صندوق S&P 500 المصنف حسب العائد الخالص كفحص ميكانيكي لأعلى العوائد داخل المؤشر. تغطي PEY معظم احتياجات المستثمرين نفسها بنسبة مصاريف أقل، مع فلتر نمو قد حقق كل من عوائد إجمالية أعلى وتدفق دخل شهري من شركات ذات سجلات دفع تمتد لعقود. ما إذا كانت المبادلة منطقية يعتمد على نوع الحساب، والقاعدة الضريبية، ومدى تركيز القطاع الذي يمكن أن تتحمله المحفظة.