يجب على المتقاعدين الذين يسعون لتحقيق هدف دخل SPYT البالغ 20% أن ينظروا من أين تأتي الأموال حقًا.
موجهة بشكل خاص للمتقاعدين، يأتي صندوق Defiance S&P 500 Target 20 Income ETF (NYSEARCA:SPYT) بوعد واحد لافت للنظر: معدل توزيع رئيسي قريب من 20%. يحتفظ الصندوق في الأساس بـ 100% من الأصول الصافية في صندوق iShares Core S&P 500 ETF ويضيف طبقة من الخيارات فوق ذلك لتوليد هذا الدخل. بسعر 17.50 دولار لكل سهم مع توزيعات على مدى 12 شهرًا الماضية تبلغ 3.6069 دولار، فإن العائد حقيقي. سواء كان ذلك العائد آمنًا هو سؤال مختلف تمامًا.
لا تنطبق نسب التوزيع التقليدية على SPYT. لا يحقق الصندوق أرباحًا بالمعنى المعتاد. بدلاً من ذلك، يبيع خيارات الشراء على تعرض S&P 500 ويعيد العلاوة، جنبًا إلى جنب مع رأس المال، للمساهمين في بعض الأحيان. اعتبارًا من 31 مايو 2026، بلغت الأصول الصافية 152.3 مليون دولار، مع وجود المحفظة تقريبًا بالكامل في أسهم IVV، واحتفاظ صغير في التزامات الحكومة الأمريكية First American كضمان. الرقم 20% هو هدف يتم تمويله من خلال بيع العلاوات، ولا يحمل أي ضمان.
على مدار العام الماضي، حقق SPYT عائدًا قدره 20.49%، بما في ذلك التوزيعات، بينما جاء IVV نفسه عند 24%. هذا يعني أن طبقة الخيارات قد تنازلت عن حوالي 3.5 نقاط مئوية من الارتفاع في سوق قوية. في سوق ثابتة أو هابطة، تصبح تلك الحسابات أكثر سوءًا بكثير.
كانت أحدث دفعة في 3 أغسطس 2026، بقيمة 0.2862 دولار، بانخفاض من 0.3202 دولار في العام السابق. هذه اتجاه واضح في الضغط. لقد انزلقت التقديرات السنوية للأمام إلى 3.4344 دولار من 3.6069 دولار السابقة.
مع عائد سندات الخزانة لمدة 10 سنوات عند 4.63%، لدى المستثمرين في الدخل بدائل حقيقية. وضع ويس موس في بودكاست كلارك هوارد الأمر بوضوح للمتقاعدين: "عندما يتعلق الأمر بخلق الدخل في التقاعد، أنا مؤمن بشدة بفعل ذلك من خلال توزيعات الأرباح." ولكن المشكلة هي أن توزيع SPYT هو علاوة خيارات بدلاً من توزيعات أرباح الشركات، ويتحرك مع تقلبات السوق.
تصنيف أمان توزيعات الأرباح: مخاطرة مرتفعة. الصندوق نفسه لا يذهب إلى أي مكان. أساسيته هي IVV. لكن معدل التوزيع البالغ 20% يتجه نحو الانخفاض، والعائد الإجمالي قد تأخر عن S&P 500 بحوالي 3.5 نقاط على مدار العام الماضي. يعمل SPYT إذا كان المتقاعد يحتاج إلى تدفق نقدي شهري ومستعد لقبول ارتفاع محدود. من المخاطر الافتراض بأن العائد 20% مستدام، لأن الاتجاه في كل دفعة منذ أوائل 2024 يشير إلى عكس ذلك.
لأي استفسارات أو تصحيحات، يرجى الاتصال على [email protected]