كيف يكسب المتقاعدون 0.18 دولار شهريًا لكل سهم دون مخاطر الخيارات
ديفو (DIVO) يقدم عائدًا شهريًا قدره 6.4% من 40 شركة رائدة في دفع الأرباح، مع عوائد إضافية من الخيارات المغطاة، محققًا عائدًا يبلغ 65% على مدى خمس سنوات.
تدعم جي بي مورغان (JPM) وكاتربيلر (CAT) توزيع ديفو، حيث حققت جي بي مورغان 21 مليار دولار من صافي الدخل في الربع الثاني، واستمرت كاتربيلر في دفع الأرباح دون انقطاع لأكثر من 25 عامًا.
تصرف الآن: المحلل الذي توقع نجاح نيفيديا (NVIDIA) في عام 2010 قد أعلن للتو عن أفضل 10 أسهم في مجال الذكاء الاصطناعي — ولم تظهر مايكروسوفت (Microsoft) في القائمة. احصل على الأسماء مجانًا اليوم.
صندوق Amplify CWP Enhanced Dividend Income ETF (NYSEARCA:DIVO) يقدم عائد توزيع قدره 6.4% في دفعات شهرية، حيث كانت أحدث دفعة بقيمة 0.18284 دولار للسهم تصل إلى الحسابات في 30 يونيو 2026. يجذب ديفو المستثمرين الذين يسعون للحصول على توزيعات شهرية دون الاعتماد بالكامل على صناديق خيارات الدخل التي تضحي بالنمو في سبيل العائد. السؤال الأساسي هو ما إذا كانت التوزيعات مدعومة بتدفقات نقدية مستدامة من حيازات الشركات الرائدة أو تخفي عدم الاستقرار.
هذه محفظة مدارة بنشاط تتكون من حوالي 40 شركة رائدة في دفع الأرباح، حيث تمثل أفضل 10 شركات حوالي 49% من الأصول. تميل أوزان القطاعات نحو المالية بنسبة 24%، والتكنولوجيا بنسبة 15%، والصناعات بنسبة 13%. يجمع المدير أرباحًا عادية، ثم يقوم بكتابة خيارات مغلقة على المراكز المختارة عندما تجعل التقلبات العوائد جذابة، مما يضيف دخل الخيارات على القمة. تتدفق المدفوعات المجمعة إلى المساهمين شهريًا.
يدير الصندوق 7.44 مليار دولار ويتقاضى نسبة مصاريف قدرها 0.56%، وهي تنافسية بالنسبة للتفويض النشط. يوفر هيكل ديفو طريقة فعالة ضريبيًا لتوليد الدخل دون التضحية بإمكانات العائد الإجمالي.
تصرف الآن: المحلل الذي توقع نجاح نيفيديا (NVIDIA) في عام 2010 قد أعلن للتو عن أفضل 10 أسهم في مجال الذكاء الاصطناعي — ولم تظهر مايكروسوفت (Microsoft) في القائمة. احصل على الأسماء مجانًا اليوم.
تعتبر مايكروسوفت (NASDAQ:MSFT) أحد الاستثمارات الرئيسية بحوالي 5% من المحفظة. عائدها فقط 0.9%، لكن الدفع يعتبر من بين أكبر الأرباح المتاحة. رفعت مايكروسوفت الدفع الربعي إلى 0.91 دولار في أواخر 2025، مدعومة بهامش ربح قدره 39.3% ونمو في Azure بنسبة 40%. التغطية ليست مصدر قلق.
تدفع جي بي مورغان تشيس (NYSE:JPM) 1.50 دولار لكل ربع، مرتفعة من 1.40 دولار في منتصف 2025. بلغ صافي الدخل في الربع الثاني من عام 2026 21.2 مليار دولار، وتركز نسبة ROTCE على 23% الدفع بشكل مريح. وافق البنك على إعادة شراء جديدة بقيمة 50 مليار دولار اعتبارًا من 1 يوليو، وتضمن نسبة CET1 البالغة 14.3% القدرة على الحفاظ على المدفوعات خلال دورة ائتمانية.
رفعت كاتربيلر (NYSE:CAT) أرباحها الربعية إلى 1.63 دولار من 1.51 دولار، وهي الزيادة الأولى لها منذ عام. انخفض صافي الدخل للسنة الكاملة 2025 بنسبة 17.7% تحت ضغط التعريفات، لكن أرباح الربع الأول من عام 2026 ارتفعت بنسبة 27%، وأشارت الإدارة إلى وجود سجل قياسي من الطلبات. دفعت كاتربيلر الأرباح دون انقطاع لأكثر من 25 عامًا، بما في ذلك خلال 2008 و2020. العائد آمن. أما السهم، الذي ارتفع بنسبة 51% منذ بداية العام، فهو موضوع آخر.
تستحق أميجن (NASDAQ:AMGN) تدقيقًا أقرب. ارتفعت الأرباح بنسبة 6% إلى 2.52 دولار ربع سنوي، مع عائد قدره 2.6%، لكن الدين يبلغ 57.3 مليار دولار مع رافعة مالية قدرها 3.2x EBITDA. تعتبر الضغوط الناتجة عن الأدوية الحيوية على بروليا وXGEVA وضغوط التسعير من Medicare على إنبريل تحديات حقيقية. لا يزال التدفق النقدي الحر البالغ 8.1 مليار دولار في 2025 يغطي الدفع بفارق كبير، لكن أميجن تعتمد أكثر على تنفيذ خط الأنابيب بدلاً من راحة الميزانية العمومية.
يعتبر مؤشر VIX بالقرب من 19، في النطاق العلوي له على مدى 12 شهرًا، مواتيًا لجمع العوائد دون مخاطر ذيول. يعمل التداخل بشكل جيد في هذه البيئة.
تشير نسبة الدفع البالغة حوالي 150% المعلنة على صفحة معايير الصندوق إلى أن جزءًا من التوزيعات هو عائد رأس المال أو مكاسب محققة بدلاً من دخل الأرباح الصافي. شملت ديسمبر 2025 توزيعًا خاصًا بقيمة 0.95 دولار، مما يشوه النسبة. تظهر توزيعات الـ 12 شهرًا الماضية البالغة 2.97 دولار للسهم مقابل NAV تقريبًا 46 دولارًا أن الصندوق يمر من خلال المكاسب جنبًا إلى جنب مع الدخل، وليس توزيع المزيد من النقد مما تولده الاستراتيجية.
حقق الصندوق عائدًا يبلغ حوالي 16% على مدار العام الماضي وحوالي 65% على مدار خمس سنوات، مع عائد سنوي مركب يبلغ حوالي 13% منذ البداية وبيتا قدره 0.65. حافظت NAV على استقرارها، متجنبة التآكل الذي أثر على صناديق الخيارات المغطاة عالية العائد. تعكس أداء ديفو نهجه المتوازن نحو الدخل والنمو.
توزيعات ديفو آمنة، وثلاث من أربع من المراكز الأساسية لديها ميزانيات عمومية من الدرجة الاستثمارية وأرباح متزايدة. يعتبر تداخل الخيارات طبقة دخل إضافية في نظام التقلبات الحالي. يجب على المستثمرين الذين يسعون للحصول على عائد قدره 10% البحث في مكان آخر. أما الذين يقبلون بعائد 6% مع قوة أرباح حقيقية أقل خطرًا على NAV، فلديهم حالة منطقية.
تصرف الآن: المحلل الذي توقع نجاح نيفيديا (NVIDIA) في عام 2010 قد أعلن للتو عن أفضل 10 أسهم في مجال الذكاء الاصطناعي.