أي صندوق متداول في البورصة للبنوك هو الأفضل للشراء: صندوق iShares الأوروبي EUFN أم صندوق Invesco الذي يركز على الولايات المتحدة KBWB؟
تقدم صندوق iShares MSCI Europe Financials ETF (EUFN -0.35%) تعرضًا للمؤسسات المالية الأوروبية بعائد أعلى، بينما يركز صندوق Invesco KBW Bank ETF (KBWB +0.40%) على محفظة مركزة من البنوك الأمريكية.
يمكن للمستثمرين الذين يقيمون صناديق ETFs في القطاع المالي النظر في الاستقرار المحلي للمؤسسات الأمريكية أو التنوع الدولي الذي توفره الأسواق الأوروبية. تقارن هذه التحليل كيف يركز صندوق Invesco على سلة مركزة من البنوك الأمريكية، بينما يوفر صندوق iShares تعرضًا لمجموعة واسعة من الشركات المالية الأوروبية المتطورة.
يتم قياس البيتا بتقلب الأسعار مقارنة بمؤشر S&P 500؛ حيث يتم حساب البيتا من العوائد الشهرية على مدار تاريخ الصندوق المتاح (حتى خمس سنوات). تمثل العائد السنوي إجمالي العائد على مدى الـ 12 شهرًا الماضية. وعائد التوزيع هو عائد التوزيع خلال الـ 12 شهرًا الماضية.
يتحمل صندوق iShares نسبة مصاريف أعلى تصل إلى 0.49% مقارنة بـ 0.35% لصندوق Invesco. ومع ذلك، يقدم صندوق iShares عائد توزيع مرتفع بشكل ملحوظ خلال الـ 12 شهرًا الماضية بنسبة 3.9% مقابل 1.9% لنظيره الأمريكي.
يتتبع صندوق iShares MSCI Europe Financials ETF صناعة الخدمات المالية في الأسواق الأوروبية المتطورة، بما في ذلك البنوك التجارية وشركات التأمين الكبيرة. من خلال استهداف الأسواق الأوروبية المتطورة، يلتقط الصندوق أداء المؤسسات الكبرى التي تعمل تحت أطر تنظيمية مختلفة عن نظيراتها الأمريكية. تتكون محفظته من 84 حيازة وتركز بشكل كبير على الخدمات المالية بنسبة 98%، مع تخصيصات ضئيلة للتكنولوجيا بنسبة 1% والصناعات بنسبة 1%. تشمل أكبر مراكزه HSBC Holdings (HSBA -0.14%) بنسبة 9.44%، وبنك Santander بنسبة 5.68%، وAllianz (XTRA:ALV) بنسبة 5.08%. تم إطلاق الصندوق في عام 2010. دفع صندوق iShares MSCI Europe Financials ETF مبلغ 1.65 دولار لكل سهم على مدار الـ 12 شهرًا الماضية، وهو ما يعادل عائدًا بنسبة 3.9% على سعر سهمه الحالي البالغ حوالي 42.29 دولار.
يركز صندوق Invesco KBW Bank ETF حصريًا على القطاع المصرفي الأمريكي، والذي يشمل بنوك مركز المال الوطنية والمؤسسات الإقليمية. يتبع الصندوق منهجية وزن السوق المعدلة، مع التركيز بشكل خاص على الشركات التي تقود جوهر صناعة البنوك التجارية والتجزئة في الولايات المتحدة. يحتفظ الصندوق بمحفظة أكثر ضيقًا تتكون من 26 حيازة، مع 100% من أصوله في الخدمات المالية. تشمل أكبر حيازاته بنك أمريكا (BAC +0.22%) بنسبة 8.71%، وJPMorgan Chase (JPM +0.63%) بنسبة 8.49%، وWells Fargo (WFC -0.08%) بنسبة 8.01%. تم إطلاق الصندوق في عام 2011. دفع صندوق Invesco KBW Bank ETF مبلغ 1.86 دولار لكل سهم على مدار الـ 12 شهرًا الماضية، وهو ما يعادل عائدًا بنسبة 1.9% على سعر سهمه الحالي البالغ حوالي 97.87 دولار.
للحصول على مزيد من الإرشادات حول الاستثمار في صناديق ETFs، تحقق من الدليل الكامل على هذا الرابط.
كان القطاع المصرفي أحد أقوى المناطق أداءً في القطاع المالي في عام 2026، لكن الأسباب تختلف بشكل حاد اعتمادًا على أي جانب من المحيط الأطلسي تنظر إليه. شهد KBWB ارتفاعًا بسبب انتعاش في نشاط الخدمات المصرفية الاستثمارية، والاندماجات والاستحواذات، وإيرادات أسواق رأس المال التي رفعت أكبر المؤسسات المالية في أمريكا. تفوق EUFN على المؤسسات المالية الأمريكية بفارق كبير، مدفوعًا بدخول البنوك الأوروبية العام بتقييمات أقل والاستفادة من تحسن هوامش الربح مع تحسن ظروف أسعار الفائدة عبر القارة.
تروي تلك الفجوة قصة مهمة عن التنوع الجغرافي داخل قطاع واحد. تستجيب البنوك الأمريكية والأوروبية لمصارف مركزية مختلفة، وبيئات تنظيمية مختلفة، ودورات اقتصادية مختلفة. إن امتلاك كلاهما ليس مكررًا، بل هو رهان مختلف على مصدر القوة في القطاع المالي في المستقبل.
يتقاضى EUFN قليلاً أكثر من KBWB لكنه يقدم عائدًا تقريبًا ضعف ذلك، ولا تزال البنوك الأوروبية تتداول بتقييمات أقل من نظيراتها الأمريكية حتى بعد فترة قوية. تجعل تلك المجموعة من الدخل، والقيمة النسبية، والتنوع الجغرافي EUFN الخيار الأكثر جاذبية للشراء لمعظم المستثمرين على المدى الطويل في الوقت الحالي. قدمت KBWB عوائد مثيرة للإعجاب في عام 2026، لكن جزءًا كبيرًا من تلك الزيادة مرتبط بارتفاع نشاط الصفقات وإيرادات أسواق رأس المال التي قد لا تستمر بنفس الوتيرة.