أي صندوق ETF للسندات طويلة الأجل هو الأفضل للشراء: VCLT من فاندجارد أم SCHQ من شوب؟
صندوق فانغارد للسندات الشركات طويلة الأجل (VCLT +0.07%) يركز على ديون الشركات عالية الجودة، بينما يستهدف صندوق شوب (Schwab) للسندات الخزينة الأمريكية طويلة الأجل (SCHQ +0.20%) أمان الالتزامات المدعومة من الحكومة، مما يؤدي إلى ملفات عائد ومخاطر مميزة.
كلا الصندوقين يسعيان لتوفير الدخل من خلال الاستثمار في الجزء الطويل من طيف الاستحقاق. على الرغم من أنهما يشتركان في مخاطر مدة مماثلة، فإن الاختيار بينهما غالباً ما يعتمد على تفضيل المستثمر لعلاوة الائتمان من السندات الشركات مقابل الأمان المدرك لسندات الخزينة الأمريكية.
يقيس البيتا تقلب الأسعار بالنسبة لمؤشر S&P 500؛ ويُحسب البيتا من العوائد الشهرية على مدى تاريخ الصندوق المتاح (حتى خمس سنوات). تمثل العائد على مدى سنة واحدة العائد الإجمالي على مدار الـ 12 شهرًا الماضية. عائد التوزيع هو عائد توزيع الـ 12 شهرًا الماضية.
الصندوقان المتداولاان متاحان بأسعار متساوية مع نسب مصاريف متطابقة تبلغ 0.03%. يوفر صندوق فانغارد حاليًا عائدًا أعلى، مما يعكس العائد الإضافي الذي يتطلبه المستثمرون لحيازة ائتمان الشركات بدلاً من ديون الحكومة.
يمتلك صندوق شوب للسندات الخزينة الأمريكية طويلة الأجل 100 ورقة مالية ويركز على محاكاة أداء شريحة السندات طويلة الأجل في سوق الخزينة الأمريكية. تم إطلاق الصندوق في عام 2019. دفع صندوق شوب للسندات الخزينة الأمريكية طويلة الأجل 1.47 دولار لكل سهم على مدار الـ 12 شهرًا الماضية، مما يعني أن سعر سهمه الحالي الذي يقارب 29.9 دولار يعكس عائدًا يبلغ 4.9%.
صندوق فانغارد للسندات الشركات طويلة الأجل هو صندوق أكبر بكثير وأكثر تنوعًا حيث يحتوي على 2,854 استثمارًا، يتكون في الغالب من ديون الشركات عالية الجودة ذات التصنيف الاستثماري مع تواريخ استحقاق تتراوح بين 10 إلى 25 عامًا. تمتد حيازاته العليا بشكل واسع عبر العديد من المُصدرين، ولا تتجاوز أي حيازة 0.36% من أصوله المدارة (AUM). تم إطلاق الصندوق في عام 2009. دفع صندوق فانغارد للسندات الشركات طويلة الأجل 4.08 دولار لكل سهم على مدار الـ 12 شهرًا الماضية، مما يعني أن سعر سهمه الحالي الذي يقارب 71.7 دولار يعكس عائدًا يبلغ 5.7%.
للحصول على مزيد من الإرشادات حول استثمار صناديق ETFs، تحقق من الدليل الكامل على هذا الرابط.
تجبر استثمارات السندات طويلة الأجل على اتخاذ قرار يعتمد على سؤال واحد: أي خطر يثير قلقك أكثر؟ خطر أن تواجه شركة صعوبة في سداد ديونها، أم خطر ارتفاع أسعار الفائدة وتأثيرها على قيمة محفظتك؟ يتقاضى كل من VCLT وSCHQ رسومًا متطابقة، مما يزيل التكلفة من المعادلة تمامًا ويجعل من سؤال المخاطر السؤال الوحيد الذي يهم.
يمتلك VCLT الآلاف من السندات الشركات ذات التصنيف الاستثماري مع تواريخ استحقاق تمتد حتى 25 عامًا. لقد أدى هذا النطاق الطويل إلى تحقيق عائد أعلى من SCHQ، ولكن أيضًا خسائر تجاوزت 25% من الذروة إلى القاع خلال صدمة الأسعار في عام 2022. تحمل السندات الشركات مخاطر ائتمانية لا تحملها السندات الخزينة، مما يعني أن مخاوف الركود تضيف طبقة ثانية من الضغط بجانب ما يمكن أن تخلقه أسعار الفائدة وحدها.
يمتلك SCHQ فقط 100 سند خزينة أمريكي، حيث يكون كل دفع مدعومًا من الحكومة الفيدرالية مع عدم وجود مخاطر ائتمانية. تعني حساسيته الشديدة لمعدلات الفائدة أنه يتحرك بشكل حاد عندما تتغير الأسعار، ولكن دون الضعف الذي تحمله السندات الشركات مثل VCLT.
يجعل العائد الأعلى لـ VCLT وعوائدها الإجمالية الأقوى على مدى خمس سنوات منها الخيار الأفضل للدخل بالنسبة للمستثمرين الذين يشعرون بالراحة في حيازة ديون الشركات طويلة الأجل خلال بيئات أسعار الفائدة المتقلبة. أما SCHQ فهو الخيار الأفضل لأولئك الذين يريدون الخيار الأكثر أمانًا المدعوم من الحكومة ومستعدون لقبول عائد أقل مقابل تلك الأمان الإضافي.