"أوقات أصعب في المستقبل": لا تتوقع استمرار العوائد الكبيرة، يحذر الرئيس التنفيذي لصندوق بقيمة 2.3 تريليون دولار بعد تحقيقه أرقام قياسية في النصف الأول.

لا ينبغي على المستثمرين توقع استمرار المكاسب الكبيرة التي حققتها سوق الأسهم حتى الآن هذا العام، كما أكد الرئيس التنفيذي لأكبر صندوق ثروة سيادي في العالم لقناة CNBC يوم الأربعاء.

قال نيكولاي تانغن، الذي يقود إدارة استثمار بنك النرويج — التي تشرف على صندوق النفط النرويجي بقيمة 2.3 تريليون دولار — ذلك خلال حديثه مع بن بولو من CNBC بعد أن سجل الصندوق أرباحًا قياسية في النصف الأول تقترب من 185 مليار دولار.

لكن الصندوق، الذي يتكون في الغالب من الأسهم، شهد ستة أشهر مضطربة في بداية العام. فقد انخفضت محفظة الأسهم التابعة لـ NBIM بنسبة 2.6% في الربع الأول من العام قبل أن ترتفع بنسبة 15.98% في الأشهر الثلاثة التالية، مما أدى إلى عائد في النصف الأول بنسبة 12.95%.

عند سؤاله عما ينتظر الأسواق، قال تانغن لـ CNBC إنه تفاجأ بمدى صمود الأسواق والاقتصادات في أعقاب الحرب بين الولايات المتحدة وإيران والضغط التضخمي المتجدد.

"إذا عدت إلى الوراء قبل عامين وأخبرتني أن هذا سيحدث في مضيق هرمز، وحواجز التجارة، والتوترات الجيوسياسية، وما إلى ذلك، لم أكن لأعتقد أن السوق ستكون قوية كما هي الآن"، قال. "الشركات جيدة جدًا في إدارة الأمور تحت ظروف عدم اليقين وتحت ظروف التشغيل المتغيرة، والأسواق كانت مرنة، لذا من الصعب القول بدقة كيف سينتهي الأمر. لكن بالتأكيد، لا ينبغي لنا أن نتوقع نفس النوع من العوائد في المستقبل كما رأينا في الأشهر الستة الماضية."

ومع ذلك، نصح المستثمرين بعدم التخلي عن ممتلكاتهم خلال فترات التقلبات.

"أود أن أقول إن الطريقة لكسب المال هي، أولاً، أن تكون طويل الأمد جدًا — لا تغير استراتيجيتك — وأن تكون متنوعًا جيدًا"، قال تانغن. "أعتقد أن هذه فلسفة جيدة، ثم تترك الأمر لبعض المحترفين. من الصعب أكثر مما يبدو كسب المال."

وجاء جزء كبير من نجاح الصندوق في النصف الأول من ارتفاع أسعار أسهم أشباه الموصلات، حيث كانت أبرز استثماراته في النصف الأول تشمل سامسونغ، SK Hynix، TSMC، ASML، إنتل وNvidia.

"شرائح، شرائح، شرائح، شرائح"، قال تانغن سابقًا للصحفيين في مؤتمر صحفي، بينما كان يقف أمام رسم بياني يوضح أفضل الأسهم أداءً في محفظة NBIM.

خلال مقابلته مع CNBC، اعترف تانغن بأن النصف الأول شهد "مكاسب مركزة جدًا بالفعل" — لكنه أشار إلى أن NBIM لن تتحرك لتحقيق الأرباح أو إعادة توازن الصندوق.

"نحن صندوق قريب من المؤشر، لذا بشكل عام نستثمر في كل شيء حول العالم"، أوضح. "نملك 1.5% من جميع الشركات في العالم. في أوروبا، نملك حوالي 3% من جميع الشركات [المُدرجة]، لذا نحن عادةً نستثمر في كل شيء، وهو أمر جيد جدًا عندما تكون لديك فترات مثل النصف الأول من هذا العام."

ومع ذلك، إذا حدث تراجع كبير في السوق، حذر تانغن من أن التوقعات قد تكون قاتمة لصندوق الثروة السيادي النرويجي، الذي يمثل حوالي 25% من الميزانية المالية للنرويج.

"بالتأكيد، إذا كان هناك تراجع في الأسواق سنخسر المال"، قال. "نحن نشارك في الارتفاعات والانخفاضات، وهكذا كان الأمر خلال الثلاثين عامًا الماضية. وكان ذلك رحلة جيدة جدًا. لا أعتقد أننا سنشهد تكرار الثلاثين عامًا الماضية في المستقبل؛ أعتقد أن الأوقات القادمة ستكون أصعب. لكنني أعتقد أنه بالنسبة للمستثمر الكبير على المدى الطويل، تحتاج فقط إلى أن تكون موزعًا جيدًا واستثمر على المدى الطويل جدًا."

شهدت أسواق الأسهم العالمية رحلة متقلبة هذا العام، حيث أثرت العناوين حول استثمارات الذكاء الاصطناعي، وحرب إيران، والتضخم، والبنوك المركزية على مشاعر المستثمرين. جميع مؤشرات وول ستريت الرئيسية ارتفعت بأكثر من 10% منذ بداية العام، بينما قفز مؤشر Stoxx 600 الأوروبي بأكثر من 11% وارتفع مؤشر كوسبي الكوري الجنوبي المليء بالتكنولوجيا بأكثر من 50%، على الرغم من عدة جولات من التقلبات الشديدة.