تستمر التجارة الدولية للأرباح: هذه 3 صناديق استثمار متداولة تحقق عائدًا أفضل من SCHD بمقدار نقطتين وتتفوق أيضًا على مؤشر S&P 500.
تعتبر صناديق توزيعات الأرباح الأمريكية مثل صندوق Schwab US Dividend Equity ETF (NYSEARCA:SCHD) دائمًا صامدة على أساس الجودة والاتساق وعوائد تتجاوز بكثير عوائد مؤشر S&P 500. وقد أصبح الدفاع عن هذه الحالة أكثر صعوبة في عام 2026. حيث أدى ضعف الدولار، وتيسير السياسة النقدية العالمية، وإعادة تقييم الأسهم غير الأمريكية إلى ارتفاع ثلاثة صناديق دولية للدخل من توزيعات الأرباح متفوقة على SCHD من حيث الدخل والعائد الكلي. صندوق Amplify CWP International Enhanced Dividend Income ETF (NYSEARCA:IDVO)، وصندوق SPDR S&P International Dividend ETF (NYSEARCA:DWX)، وصندوق Vanguard International High Dividend Yield ETF (NASDAQ:VYMI) يدفعون أكثر من SCHD وفي حالتين من ثلاث، تجاوزوا S&P 500 على مدار العام الماضي.
بالنسبة لمحفظة مدعومة بشركة Qualcomm، وTexas Instruments، وUnitedHealth، يحمل SCHD عائد توزيع يبلغ حوالي 3.8%. صندوق SPY، المؤشر المرجعي، ارتفع بنسبة 22% خلال العام الماضي. كلا الرقمين يوفران سياقًا مفيدًا حول كيفية تحقيق كل صندوق دولي لعائده، وما إذا كان العائد الكلي يأتي من العملة أو التقييم أو علاوة الخيار.
تتوقع نظرة Franklin Templeton لعام 2026 أن الأسواق الناشئة للديون والأسهم، والأسهم الأوروبية، والأسهم الأمريكية ذات القيمة السوقية الصغيرة ينبغي أن تقود في 2026، مع ضعف الدولار وتيسير السياسة العالمية كالعوامل الرئيسية. تشير Morningstar إلى النقطة الموازية بأن الأسهم البريطانية تتداول بخصم عميق مقارنة بالأسهم الأمريكية، مع عوائد توزيعات من بين الأعلى في مجموعة السبع الكبرى. تستند كلا الرؤيتين إلى إعدادات هيكلية تفضل الدافعين غير الأمريكيين على مدى عام آخر من تركيز الشركات الأمريكية الكبرى.
تحتوي محفظة صندوق IDVO على شركات دولية كبيرة ومتوسطة الحجم تدفع توزيعات أرباح، غالبًا من خلال شهادات الإيداع الأمريكية، ويطبق الصندوق استراتيجية خيارات مغطاة تكتيكية فوق تلك المراكز الأساسية. وهذا هو بالضبط السبب في أن التوزيع الشهري يتجاوز بكثير العائد الأساسي على الأسهم نفسها.
العائد على مدار الاثني عشر شهرًا الماضية هو 2.42 دولار لكل سهم مقابل سعر حالي يبلغ 43 دولارًا، مما ينتج عنه عائد قريب من 5.6%. التقدير السنوي المستقبلي البالغ 2.53 دولار يدفع ذلك أقرب إلى 5.9%، أي حوالي نقطتين مئويتين فوق SCHD. يتناسب نمط المدفوعات الشهري مع المتقاعدين الذين يتبعون استراتيجية استبدال الرواتب، وقد ارتفعت المدفوعات كل عام منذ التأسيس، من معدل قريب من 0.14 دولار إلى 0.16 دولار في 2024 إلى 0.21 دولار في 2026.
لقد حافظ العائد الكلي على وتيرته. ارتفع IDVO بنسبة 32% خلال العام الماضي و16% منذ بداية العام، متفوقًا على S&P 500 في كلا القياسين. تشمل المراكز العليا شركات Taiwan Semiconductor وMitsubishi UFJ وSumitomo Mitsui وBank of Montreal وSiemens، مما يمنح الصندوق تعرضًا للقطاع المالي الآسيوي والصناعات الأوروبية التي تفتقر إليها SCHD تمامًا.
تحدد استراتيجية الخيارات المغطاة العائد في أثناء الارتفاعات الحادة، ونسبة المصاريف في IDVO البالغة 0.85% أعلى بكثير من بديل سلبي. الصندوق صغير، بأصول تقارب 61 مليون دولار، وقد تم تداوله فقط منذ سبتمبر 2022. ولا يوجد تاريخ طويل للانخفاضات يمكن الاعتماد عليه.
يقوم صندوق FTSE All-World ex-US High Dividend Yield Index بتتبع VYMI بشكل سلبي، حيث يحتفظ بمئات الأسماء، مع HSBC وRoche وNovartis في مقدمة الحافظة. تتداول المحفظة بمعدل سعر إلى أرباح قريب من 13، وهو خصم عن السوق الأمريكية يتماشى مع الحالة التي قدمتها كل من Morningstar وFranklin Templeton بشأن تقييمات الأسهم غير الأمريكية.
العائد هنا أكثر تقلبًا من IDVO لأن Vanguard توزع ما تدفعه الأصول الأساسية بالفعل. العائد على مدار الاثني عشر شهرًا الماضية يصل إلى 3.60 دولار مقابل سعر 105 دولارات، حوالي 3.4% على أساس متأخر. المدفوعات الفصلية الأخيرة البالغة 1.26 دولار تعادل سنويًا 5.03 دولارات، مما يدفع العائد المستقبلي بالقرب من 4.8%. على أساس مستقبلي، هو حوالي نقطة واحدة فوق SCHD؛ وعلى أساس متأخر، يكون أقل بقليل.
حيث يتفوق VYMI هو في العائد الكلي. ارتفعت الأسهم بنسبة 33% خلال العام الماضي، وهو الأفضل من بين الثلاثة، و183% على مدار عشر سنوات. تترك نسبة المصاريف البالغة 0.07% احتكاكًا ضئيلًا بين عائد المؤشر وما يظهر في الحساب.
يتتبع DWX مؤشر S&P International Dividend Opportunities Index، ويقوم هذا المؤشر بفحص العائد العالي واستدامة توزيعات الأرباح بينما يقوم بتصفية الشركات التي تبدو توزيعاتها في خطر. تأخذ هذه المنهجية المحفظة نحو شركات المرافق المالية والبنية التحتية عبر أوروبا واليابان وأستراليا.
العائد المتأخر يقف بالقرب من 4.1% على 1.96 دولار من التوزيعات مقابل سعر سهم يبلغ 48 دولارًا. التقدير السنوي المستقبلي يصل إلى 2.68 دولار، أو حوالي 5.6%، أي حوالي نقطتين مئويتين فوق SCHD. المدفوعات ربع سنوية غير منتظمة، مع توزيع قدره 0.67 دولار في يونيو 2026 يتجاوز بكثير 0.22 دولار المدفوعة في مارس.
العائد الكلي هو النقطة الأضعف. DWX هو...