Nvidia ارتفعت بنسبة 11% فقط هذا العام. إليك ما تقوله التاريخ عن ما سيحدث بعد ذلك.
سهم Nvidia (NVDA -1.56%) يتفوق فعليًا على ناسداك وS&P 500، حيث ارتفع بنحو 11% منذ بداية العام حتى 22 يوليو.
بالنسبة لمعظم الأسهم، هذا ليس سيئًا على الإطلاق، ومعظم المستثمرين سيقبلون بذلك.
لكن Nvidia ليست مثل معظم الأسهم. إنها أكبر شركة في العالم من حيث القيمة السوقية، وهي الرائدة وواجهة ثورة الذكاء الاصطناعي.
على مدار الثلاث سنوات الماضية، كان متوسط العائد السنوي 67%، وعلى مدى السنوات الخمس السابقة، كان لديها متوسط عائد سنوي قدره 60%.
في السنوات الثلاث الأخيرة — من 2023 حتى 2025 — حققت عوائد قدرها 38%، 170%، و240% على التوالي.
لذا، بينما تتفوق على المؤشرات، إلا أن العائد قد انخفض مقارنة بالسنوات الأخيرة، على الرغم من أرقام الإيرادات والأرباح القوية بشكل مذهل وتوقعات الربع الحالي التي تشير إلى زيادة الإيرادات بنسبة 11% بشكل متتابع لتصل إلى 91 مليار دولار.
مع حصة سوقية تبلغ 90% في عملها الرئيسي المتمثل في تصنيع وحدات معالجة الرسوميات (GPUs) لمراكز البيانات، ومسرعات الذكاء الاصطناعي، وتطبيقات أخرى، تعد Nvidia عنصرًا أساسيًا في العديد من المحافظ الاستثمارية.
لكن في الوقت الحالي، هذه فترة جيدة بشكل خاص لزيادة الأسهم أو اتخاذ موقف جديد في Nvidia. إليك الأسباب.
أولاً، تقييم السهم رخيص كما لم يكن في السنوات الخمس الماضية على الأقل. إنه يتداول حاليًا بمعدل 31 مرة الأرباح و23 مرة الأرباح المستقبلية. في أي وقت خلال السنوات الخمس الماضية لم يكن معدل السعر إلى الأرباح لـ Nvidia منخفضًا كما كان في الأسابيع الأخيرة.
معدل السعر إلى الأرباح أقل بحوالي 41% من متوسطه على مدى 10 سنوات والذي يبلغ 53.
ومعدل PEG الخاص بها على مدى خمس سنوات، الذي يقيس سعر السهم بالنسبة لتوقعات نمو الأرباح على المدى الطويل، هو في الواقع في منطقة القيمة. معدل PEG أقل من 1 يعني أن السهم مقوم بأقل من قيمته، وحاليًا، معدل Nvidia في أدنى مستوى تاريخي له وهو 0.56.
آخر مرة كان فيها معدل السعر إلى الأرباح لـ Nvidia قريبًا من 31 كان في أبريل 2025 بعد الإعلان عن الرسوم الجمركية. بعد ذلك، ارتفع سعر السهم من أدنى مستوى له عند 94 دولار للسهم في 4 أبريل 2025، لينهي العام عند 186 دولار للسهم — بزيادة قدرها 99%.
تاريخيًا، تقول البيانات أيضًا إن أسهم Nvidia تميل إلى الارتفاع قبل تقرير الأرباح، حيث يتوقع المستثمرون نتائج قوية. على مدار الخمسة أرباع الماضية، بدءًا من الربع الأول 2025، الذي أعلنت عنه Nvidia في 28 مايو 2025، ارتفع سهم Nvidia في الشهر الذي سبق الإبلاغ عن الأرباح.
بعض المكاسب كانت صغيرة، مثل الزيادة بنسبة 3% إلى 182 دولار للسهم قبل تقرير الربع المالي الثاني في 27 أغسطس 2025. لكن بعض القفزات كانت ضخمة، مثل الزيادة بنسبة 24% إلى 134 دولار للسهم في شهر واحد قبل تقرير الربع الأول في 28 مايو 2025.
لا أقول إن سهم Nvidia سيقفز بنسبة 24% بين الآن وتقرير أرباح الربع المالي الثاني في 26 أغسطس، لكن هناك تشابه مع تلك الزيادة بنسبة 24% قبل الربع الأول 2025. في ذلك الوقت، كان سهم Nvidia يتداول بمضاعف مشابه لمضاعفه الحالي.
الخلاصة: هذه فترة رائعة للنظر في سهم Nvidia.