سجلت شركة سيسكو انخفاضًا بنسبة 9% وأعاقت مؤشر داو بينما ارتفع مؤشر ناسداك. العامل المشترك: رقائق الذاكرة.

إيرادات قياسية، أرباح قياسية، 4 مليارات دولار في طلبات الذكاء الاصطناعي، ورغم ذلك انخفضت الأسهم بنسبة 9%. شهدت شركة سيسكو سيستمز (CSCO -8.68%) صباحًا مثيرًا.

كانت النتيجة جلسة صباحية متباينة في وول ستريت. ارتفع مؤشر ناسداك المركب (^IXIC +0.75%) بنسبة 0.53% حتى الساعة 12:32 ظهرًا بتوقيت شرق الولايات المتحدة، كما ارتفع مؤشر S&P 500 (^GSPC +0.54%) بنسبة 0.41%، بينما انخفض متوسط ​​داو جونز الصناعي (^DJI -0.08%) بنسبة 0.17%. بدت الثلاثة أفضل بكثير قبل ساعتين، حيث بلغوا ذروتهم حوالي الساعة 10:30 صباحًا بتوقيت شرق الولايات المتحدة مع اقتراب ناسداك من قفزة بنسبة 1%.

لنبدأ بسيسكو. انخفضت شركة معدات الشبكات بنسبة 9.3% على الرغم من تسجيلها إيرادات قياسية في الربع الرابع بلغت 17.3 مليار دولار، بزيادة 18% على أساس سنوي، وأرباح معدلة قياسية بلغت 1.22 دولار للسهم. كما شهدت الشركة حوالي 4 مليارات دولار من طلبات الذكاء الاصطناعي ربع السنوية من عملاء الضخمة. لكن هوامش الربح لدى سيسكو تقلصت بسبب ارتفاع تكاليف الذاكرة وخلط مبيعات الأجهزة الأقل ربحية. ونتيجة لذلك، قامت سيسكو بخصم حوالي 68 نقطة من داو وما يقرب من 41 مليار دولار من القيمة السوقية.

لقد سمعتم قصة "رقائق الذاكرة المكلفة" من قبل، وتستفيد شركات تصنيع الرقائق من مشكلات هوامش سيسكو. ارتفعت شركة SK Hynix (SKHY +8.64%) بنسبة 7.8%، مضيفة حوالي 95 مليار دولار من القيمة السوقية و0.17 نقطة مئوية إلى ناسداك المركب، وهي أكبر مساهمة فردية في ذلك المؤشر. بالإضافة إلى إشارات سوق سيسكو، تنفق الحكومة الكورية مليارات الدولارات على بنية تحتية محلية لصناعة الرقائق، مما رفع أسهم كل من Hynix وSamsung (SSNLF +0.00%) اليوم.

ارتفعت شركة Micron Technology (MU +6.74%) بنسبة 5.1%، بينما شهدت SanDisk (SNDK +16.52%) قفزة بنسبة 13.5% مع عرض طموح ليوم المستثمر، مما عكس جزءًا من الانزلاق الحاد الذي أدى إلى تقليص سعر السهم إلى النصف من ذروته في يونيو.

تستطيع شركات تصنيع الذاكرة أن تفرض أسعارًا أعلى؛ وكل من يشتري تلك الرقائق يدفع أكثر. سيسكو ببساطة هي واحدة من أولى الشركات الكبرى التي تظهر فاتورة الذاكرة في تقرير الأرباح.

وجد مؤشر داو منقذًا في Goldman Sachs (GS +0.94%)، الذي ارتفع بنسبة 1.1% ما يعادل حوالي 68 نقطة، وهو ما يعوض تقريبًا أضرار سيسكو. أعلن العملاق المالي عن صفقة استحواذ صغيرة نسبيًا في مجال الدخل القائم على الخيارات يوم أمس. اليوم، يحتضن المستثمرون الصفقة غير المتوقعة بعد أن أخذوا قسطًا من الراحة.

انخفضت شركة Space Exploration Technologies (SPCX -3.02%) بنسبة 3.4%، مما أعاد جزءًا من مكاسب يوم الأربعاء وخصم 0.12 نقطة مئوية من ناسداك. على الجانب الكلي، ظلت أسعار المنتجين لشهر يوليو دون تغيير، مع ارتفاع مؤشر أسعار المنتجين الأساسي بنسبة 0.2%.

تستحق قصة سيسكو مزيدًا من الاهتمام مقارنة ببيانات الأسبوع الماضي. يمكن لشركة أن تسجل إيرادات قياسية، وأرباح قياسية، و4 مليارات دولار في طلبات الذكاء الاصطناعي ومع ذلك تنخفض بنسبة 9%. ليس لأن السهم كان مكلفًا قبل هذا التقرير، ولكن لأن تكاليف المكونات ترتفع بسرعة أكبر من إيرادات الشركة.

عادة ما يتم تغطية نقص الرقائق كأخبار جيدة، لأن الشركات المصنعة للرقائق هي التي تمنح مقابلات بشأنها. بصفتي أحد المساهمين القدامى في Micron، أقدر قوة بناء الثروة الناتجة عن نقص الرقائق المدفوعة بالذكاء الاصطناعي. قد يثير المشترون مخاوف بشأن تكاليف المكونات مسبقًا، لكن وول ستريت لن تستمع حتى تبدأ الهوامش في التقلص.

ستكون هناك المزيد من تلك التقارير التي تعتبر مؤشرات، ومعرفة أي جانب من تلك الصفقة تجلس عليه الشركة أكثر قيمة من معرفة ما فعله داو في يوم خميس عادي.