سلسلة أرباح الربع الثاني قريبة من الانتهاء. إليكم ما يجب أن يعرفه المستثمرون.

تقترب موسم أرباح الربع الثاني من نهايته، حيث لم يتبقَ سوى عدد قليل من شركات S&P 500 للإبلاغ عن نتائجها. والحكم على الربع قد صدر: كانت ثلاثة أشهر رائعة لأكبر 500 شركة مدرجة في الولايات المتحدة (والتي تمثل حوالي 80% من إجمالي القيمة السوقية الأمريكية).

لقد قامت حوالي 90% من هذه الشركات بنشر نتائجها الفصلية. ومن بين تلك، أفادت 86% عن مفاجأة إيجابية في الأرباح، أي أن الأرباح المعلنة تجاوزت توقعات وول ستريت. وذلك وفقًا لـ FactSet، التي تتعقب نتائج S&P 500. وبالمثل، حققت ثلاثة أرباع الشركات التي أعلنت النتائج مفاجأة إيجابية في الإيرادات.

أما بالنسبة للمقارنات مع الربع الثاني من العام السابق (2025)، فإن معدل نمو الأرباح على أساس سنوي بلغ حتى الآن 50.4%. إذا استمر هذا الرقم (بعد أن تعلن الشركات القليلة المتبقية)، فسيكون أعلى معدل نمو لشركة S&P 500 منذ الربع الثاني من عام 2021.

وبالنسبة للإيرادات، فإن الشركات التي أعلنت حتى الآن قد نمت إيراداتها بنسبة 15% على أساس سنوي. وإذا استمر هذا الرقم، فسيكون أعلى معدل نمو للإيرادات منذ الربع الرابع من عام 2021.

أظهرت جميع القطاعات الـ 11 في S&P 500 نموًا في الإيرادات على أساس سنوي، وأبلغ خمسة قطاعات عن نمو مزدوج الرقم. وكانت القطاعات الرائدة في نمو الإيرادات هي الطاقة، وتكنولوجيا المعلومات، وخدمات الاتصالات.

أبلغت الشركات في قطاع الطاقة عن نمو الإيرادات بنسبة 42.5%، ويرجع ذلك بشكل أساسي إلى ارتفاع أسعار النفط الناجمة عن الحرب في الخليج العربي وإغلاق مضيق هرمز. كان متوسط سعر النفط خلال الربع الثاني حوالي 93 دولارًا للبرميل، وهو أعلى بنسبة 45% مقارنةً بالربع الثاني من العام الماضي.

داخل قطاع الطاقة، أبلغت شركات تكرير النفط والغاز والتسويق عن أفضل نمو في الإيرادات، حيث بلغت 53% مقارنةً بالعام الماضي. وقد ارتفعت أسهم شركات التكرير هذا العام بسبب نقص عالمي في القدرة على التكرير.

أثرت شركتان في التكنولوجيا - ألفابت (GOOGL +0.62%) (GOOG +0.42%) وأمازون (AMZN -0.74%) - على نمو الأرباح أكثر من غيرها في الربع. وتقدّر FactSet أن استبعاد نتائج هاتين الشركتين يقلل معدل نمو الأرباح للربع من 50.4% إلى 32%.

أبلغت ألفابت عن أرباح للسهم بقيمة 9.11 دولار، وهو أكثر من ثلاث مرات مما توقعته وول ستريت. وكان جزء كبير من تلك المكاسب غير المتوقعة ناتجًا عن 98 مليار دولار من المكاسب غير المحققة على الأسهم، وبشكل أساسي سهم شركة تقنيات استكشاف الفضاء (SPCX -2.58%)، التي أصبحت عامة في الربع الثاني. بالمثل، أبلغت أمازون عن 53.4 مليار دولار من الدخل الناتج عن إعادة تقييم استثمارها في مطور الذكاء الاصطناعي Anthropic.

من المثير للاهتمام أن نمو الأرباح في الربع الثاني كان مدعومًا باستثمارات عدة شركات في شركات أخرى، بدلاً من الدخل التشغيلي العادي.

ومع ذلك، حتى بدون تلك المكاسب لمرة واحدة، كان نمو الأرباح والإيرادات قويًا بين شركات S&P 500، مما يعد إشارة جيدة جدًا لأسعار الأسهم في المستقبل.