آخر مرة اشترى فيها بيل آكيرمان أسهم نتفليكس، خسر 400 مليون دولار. إليكم لماذا عاد للاستثمار في 3 مليون سهم.
تجارة نتفليكس هي جزء من إعادة تموضع أوسع. وفقًا لوكالة رويترز، كشف آكمان عن ستة استثمارات جديدة دفعة واحدة: نتفليكس، فيزا، ماستركارد، شركة العناية بالعيون ألكون، مشغل البورصة إنتركونتيننتال إكستشينج، ومزود البيانات المالية إس آند بي جلوبال. وصفت رويترز ذلك بأنه "أكبر تغيير في محفظة المستثمر الملياردير منذ سنوات"، مشيرة إلى أن بيرشينغ عادةً ما تمتلك ما لا يزيد عن عشرة شركات. وذكر آكمان أنه يعتقد أن أرباح تلك الشركات مهيأة لنمو قوي، والذي يعتبره أكبر محرك لقيمة الاستثمار على المدى الطويل. وتشير تقارير رويترز الإضافية إلى أن محفظة بيرشينغ تشمل أيضًا مايكروسوفت (التي أُضيفت سابقًا في 2026)، ميتا بلاتفورمز، أمازون.كوم، فاني ماي وفريدي ماك. ستظهر أسماء جديدة في إيداعات 13F يوم الجمعة.
قدم جوش براون أقوى حجة. "هذا هو بيل آكمان الكلاسيكي. إنه يجد شركات لا تصدق تحتوي على خندق مع علامة تجارية ممتازة تتعثر في أوقات صعبة أو تغيير في المشاعر في السوق. وهو صبور وينتظر ويفوز." حول التقييم والنمو، قال جوش: "هذه سهم يتداول بمعدل 20 مرة من الأرباح المستقبلية. من المتوقع أن تحقق نموًا في الأرباح بنسبة 42% في العام المقبل. كم عدد الأسهم التي يمكنك العثور عليها في S&P 500 التي يمكن أن تنمو أرباحها بنسبة 40% وتُتداول بمعدل 20؟ يمكنني التفكير في اثنين. أوبر هي واحدة منها، والتي يمتلكها آكمان أيضًا. ونتفليكس." حول أدوات تحقيق الدخل، أضاف: "لقد رفعوا الأسعار تقريبًا كل عام على مدار السنوات العشر الماضية. وقد أضافوا هذه الفئة من الاشتراكات الإعلانية للأشخاص الذين قالوا لا إنهم لا يريدون دفع المزيد. لقد تخلصوا من مشاركة كلمات المرور."
حتى يوليو 2026، كانت شركة بيرشينغ سكوير الولايات المتحدة قد انخفضت بنسبة 3.5% لهذا العام، وكانت شركة بيرشينغ سكوير هولدينغز المدرجة في لندن قد انخفضت بنسبة 9.2%، مقارنة بزيادة قدرها 10% لمؤشر العائد الكلي S&P 500. القصة الحقيقية وراء عنوان يوم الخميس هي أن مديرا يتخلف عن المؤشر يقوم بأكبر تغيير له منذ سنوات. كما خرج آكمان من موقف يقدر بـ 1.5 مليار دولار في مجموعة يونايفرسال ميوزيك بعد أن رفضت الشركة عرضه للاستحواذ بقيمة 65 مليار دولار، ويصف نفسه الآن كمستثمر قيمة بدلاً من ناشط.
أغلقت نتفليكس يوم الخميس عند 78.24 دولار، بزيادة قدرها 5.43% في ذلك اليوم. أشارت رويترز إلى أن السهم ارتفع بنسبة 3.3% في تداولات صباح الخميس قبل أن يمدد المكاسب حتى الإغلاق. عند النظر بشكل أوسع، فإن الرسم البياني ليس مشجعًا: انخفض سهم NFLX بنسبة 35.04% على مدار العام الماضي، من 120.44 دولار في 13 أغسطس 2025، وانخفض بنسبة 16.55% منذ بداية العام، من 93.76 دولار في نهاية 2025. يحمل المحللون الذين يغطيون الاسم هدفًا متوسطًا قدره 94.04 دولار، مع 36 تقييم شراء، و15 احتفاظ، ولا يوجد أي بيع.
كان آكمان مبكرًا وخاطئًا بشأن نتفليكس في 2022 حسب قوله. تركز الحجة هذه المرة على الهيمنة وتحقيق الدخل من قاعدة كبيرة من المستخدمين. ما إذا كان هذا التغيير سيكون أفضل من المحاولة الأولى سيعتمد على سرعة إغلاق فئة الإعلانات لفجوة الـ ARM وكم من تفويض إعادة الشراء البالغ 27.1 مليار دولار سيتم استخدامه بينما تتداول الأسهم بعيدًا عن أعلى مستوياتها خلال 52 أسبوعًا عند 126.71 دولار.
لأي أسئلة أو تصحيحات، يرجى الاتصال بـ [email protected]