التوقع: من المتوقع أن يتفوق صندوق المؤشرات المتداولة للأسهم الصغيرة هذا على مؤشر S&P 500 حتى عام 2027

على مدار معظم العقد الماضي، كان الاستثمار في الأسهم الصغيرة بغرض التفوق على الأسهم الكبيرة مجهوداً خاسراً. كانت هناك فترات، مثل عام 2020، حيث حققت هذه المجموعة أداءً جيداً، لكن تلك كانت استثناءً بدلاً من أن تكون القاعدة.

يبدو أن عام 2026 سيبدو مختلفاً. بدأ المستثمرون يعيرون اهتماماً مرة أخرى للتقييمات. أخيراً، يتسارع نمو أرباح الأسهم الصغيرة. صندوق iShares Russell 2000 ETF (IWM +0.38%) يتفوق على صندوق Vanguard S&P 500 ETF (VOO -0.16%) بنحو 9% منذ بداية العام، وذلك مدفوعاً بتحسين الأساسيات.

لكنني لا أرى أكبر فرصة هنا. يبدو أن صندوق Vanguard Small-Cap Value ETF (VBR +0.19%) لديه أكبر مجال للتعافي. إليكم حالة الاستثمار.

لا تعني التقييمات الأرخص بالضرورة أداءً مستقبلياً متفوقاً. لقد رأينا ذلك بوضوح على مدى السنوات القليلة الماضية. لكن المستثمرين بدأوا يعيدون تدوير استثماراتهم نحو الأسهم القيمة مرة أخرى كإشارة محتملة على أنهم يعتقدون أن الارتفاع في القطاع التكنولوجي قد يظهر علامات على الوصول إلى ذروته.

فئة الأسهم الصغيرة القيمة هي واحدة من أفضل الأماكن للعثور على القيمة الخالصة. يتداول صندوق Vanguard Small-Cap Value ETF بمعدل سعر إلى أرباح (P/E) مستقبلي يبلغ حوالي 14، وهو ما يقارن بشكل إيجابي مع مضاعف 20 لصندوق Vanguard S&P 500 ETF. مع توقع تسارع نمو الأرباح إلى أرقام مزدوجة عالية خلال العام المقبل، فإن موازنة المخاطر والعوائد قد تحسنت بشكل كبير.

أحد العوامل الرئيسية التي أدت إلى الأداء الضعيف الكبير للأسهم الصغيرة كان أرباح الشركات. كانت العديد من الشركات تحقق نمواً ضئيلاً بينما استمرت أرباح S&P 500 في الزيادة بثبات بعد COVID.

بفضل طفرة الذكاء الاصطناعي (AI)، بدأ نمو أرباح الأسهم الصغيرة في الانتعاش مرة أخرى. من المتوقع أن ينمو بنسبة 18% في عام 2026 و18% أخرى في عام 2027. سيكون هذا هو أول مرة يتجاوز فيها نمو أرباح الأسهم الصغيرة تلك الخاصة بـ S&P 500 منذ عدة سنوات.

هناك الآن قاعدة أساسية قائمة لنمو أسهم الشركات الصغيرة.

هناك خطر محتمل يجب أن نلفت الانتباه إليه. العديد من أسهم القيمة الصغيرة رخيصة لسبب ما. لا يزال العديد منها غير مربح. لكن طفرة الذكاء الاصطناعي تعمل على تحسين جودة الميزانيات العمومية بشكل عام. الأسهم التي يمكن أن تتعرض للضغوط في حالة الركود الاقتصادي هي نفس الأسهم التي يمكن أن تتفوق عندما تتحسن الظروف.

المستوى الحالي من القيمة إلى جانب ارتفاع معدلات نمو الأرباح يعني أنه ينبغي على المستثمرين النظر في صندوق Vanguard Small-Cap Value ETF هنا. أعتقد أن الظروف أخيراً تتجه نحو تمكين هذه المجموعة من الارتداد بعد سنوات من الأداء المتخلف.