S&P 500 يتراجع عن رقمه القياسي مع تراجع المستهلك أخيرًا
كان المستهلك الأمريكي يحمل هذه الاقتصاد لعدة أشهر. صباح يوم الجمعة، جاءت تقارير تشير إلى أن العبء أصبح ثقيلاً. استجابت الأسهم بانخفاض بطيء وغير مثير.
مؤشر ناسداك المركب (^IXIC -0.47%) انخفض بنسبة 0.44% حتى الساعة 12:00 ظهراً بتوقيت شرق الولايات المتحدة، ومؤشر داو جونز الصناعي (^DJI -0.22%) تراجع بنسبة 0.21%، ومؤشر S&P 500 (^GSPC -0.22%) انخفض بنسبة 0.19%. جميع المؤشرات الثلاثة ظلّت حول الخط الثابت خلال النصف ساعة الأولى، وتحولت إلى السلبية بعد فترة قصيرة من الساعة 10 صباحاً بتوقيت شرق الولايات المتحدة، وانخفضت تدريجياً حتى حوالي الساعة 11:30. انفصل مؤشر ناسداك عن المؤشرين الآخرين في منتصف الصباح وسقط تقريباً بمقدار الضعف.
انخفضت مبيعات التجزئة بنسبة 0.6% في يوليو، مما يُظهر الانخفاض الأول خلال تسعة أشهر وأكبر انكماش خلال 14 شهراً. كان الاقتصاديون قد توقعوا زيادة بنسبة 0.1%. مبيعات التجزئة الأساسية، التي تتوافق بشكل وثيق مع مكون إنفاق المستهلك من الناتج المحلي الإجمالي، انخفضت بنسبة 0.4% مقارنة بتوقعات زيادة بنسبة 0.3%.
بعض ذلك يعتبر تقنية. قامت أمازون (AMZN -0.68%) بنقل يوم برايم إلى يونيو هذا العام، مما سحب المبيعات من يوليو وأدى إلى تراجع تجار التجزئة غير المتاجر بنسبة 2.2%. تبع العديد من تجار التجزئة عبر الإنترنت تغيير أمازون، محتفظين بفعاليات الخصم الخاصة بهم قريبة من تقويم عملاق التجارة الإلكترونية. التفسير الأقل راحة هو أن استردادات الضرائب السخية هذا الربيع قد تم إنفاقها بالفعل.
جاء مؤشر جامعة ميشيغان الأولي لثقة المستهلك لشهر أغسطس عند 51.0، وهو أقل بكثير من التوقعات البالغة 54.5 وأقل من 55.2 في يوليو. ارتفعت توقعات التضخم على مدى عام إلى 4.3%. الثقة الضعيفة مقترنة بتوقعات التضخم المستمرة تشكل مزيجاً غير مريح للاحتياطي الفيدرالي.
تسببت أسهم الشرائح في معظم الأضرار للمؤشر اليوم. انخفضت شركة برودكوم (AVGO -5.85%) بنسبة 5.6% وفقدت حوالي 105 مليار دولار من القيمة السوقية، مما جعلها أكبر عبء على كل من S&P 500 وناسداك. أمس، كانت برودكوم مرتفعة بسبب قصة شرائح الذاكرة؛ واليوم، هي أكبر وزن. انخفضت شركة أبليد ماتييريالز (AMAT -5.25%) بنسبة 4% على الرغم من توجيهها للإيرادات فوق التوقعات، وهو نمط مألوف هذا الأسبوع.
على مستوى داو، انخفضت غولدمان ساكس (GS -0.66%) بنسبة 0.7% لقرابة 43 نقطة، وانخفضت أمجين (AMGN -1.36%) بنسبة 1.3% لقرابة 33 نقطة. كان يوماً هادئاً عبر داو، ليس فقط بين عمالقته. لا أرى حركة واحدة بنسبة 2.5% أو أكثر على داو اليوم.
في غضون ذلك، تم إغلاق مضيق هرمز بشكل أساسي. مرت سفينتان خلال يوم الجمعة، بانخفاض من متوسط يومي قدره 130 قبل الحرب. تم الهجوم على سفينتين أخريين ليلة الخميس، وتقول الولايات المتحدة إن حصارها البحري يمكن أن يستمر إلى أجل غير مسمى. ارتفعت أسعار النفط قليلاً مرة أخرى.
تبدو أرقام المستهلك يوم الجمعة منطقية في هذا السياق، وليس بطريقة جيدة. كانت أسعار البنزين مرتفعة لعدة أشهر، واستردادات الضرائب قد انتهت، والأسر أصبحت أكثر انتقاءً. إن إنفاق المستهلك يمثل أكثر من ثلثي الاقتصاد الأمريكي، لذا فإن هذا الرقم هو محرك حاسم في السوق.
ومع ذلك، لا يزال كل من S&P 500 وناسداك على المسار الصحيح لتحقيق زيادة أسبوعية ثالثة على التوالي، وهي أطول سلسلة منذ أوائل أبريل. ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 14% هذا العام بعد زيادة بنسبة 16.4% في 2025. تراجع بنسبة ربع بالمئة بعد إغلاق قياسي ليس انعكاساً كبيراً.
ما يجب مراقبته ليس حقاً حركة السوق اليوم. بل هو ما إذا كان تقرير أغسطس الشهر المقبل يُظهر مستهلكاً يغلق جميع علامات التبويب للتجارة الإلكترونية أو واحداً ببساطة أخذ استراحة من التسوق في يوليو. هاتان القصتان تنتهيان بشكل مختلف تماماً. تابعنا.