لا تزال ريديت منخفضة بنسبة 24% هذا العام. ما الذي سيتطلبه الأمر لإعادة سهم RDDT إلى 200 دولار؟
تسجل أسهم Reddit (NYSE:RDDT | توقعات سعر RDDT) ارتفاعًا ظهر يوم الجمعة بعد أن أعلنت مؤشرات S&P داو جونز في وقت متأخر من يوم الخميس أن السهم سيتم إضافته إلى مؤشر S&P 500 قبل بدء التداول يوم الثلاثاء، 18 أغسطس. يتم تداول سهم Reddit حول 175 دولار، بارتفاع قدره 11% خلال اليوم.
حتى مع الارتفاع اليوم، لا يزال سهم Reddit منخفضًا بنسبة 24% منذ بداية العام حتى الآن (YTD). وهذا يطرح سؤالًا حقيقيًا للمستثمرين: ماذا يتطلب الأمر لدفع الأسهم مرة أخرى إلى 200 دولار، وهو المستوى الذي تم تداول السهم عنده قبل شهر فقط؟
تعتبر الإضافة إلى المؤشر حدث شراء ميكانيكي. يجب أن تمتلك الصناديق المرتبطة بمؤشر S&P 500 السهم بمجرد دخوله في المؤشر. يعرف المتداولون هذا، ولهذا السبب غالبًا ما يسارعون في تنفيذ الصفقة قبل حدوثها.
تخبرنا الأنماط اليومية هذه القصة. ارتفع سهم Reddit بأكثر من 15% في وقت مبكر من يوم الجمعة، وارتفع بنسبة 14% حوالي منتصف النهار، وبحلول أوائل بعد الظهر ارتفع بنسبة 11%. تلاشى الارتفاع، كما يبدو، مع مرور الجلسة.
تأهل Reddit لأن S&P تطبق قاعدة تاريخ التداول لمدة 12 شهرًا، والتي استشهدت بها اللجنة مؤخرًا عندما رفضت تسريع إدراج SpaceX (NASDAQ:SPCX) بعد الطرح العام الأولي لشهر يونيو. أصبحت Reddit شركة عامة في مارس 2024 وسجلت أرباحًا تقريبًا كل ربع سنة منذ ذلك الحين.
المستوى 200 دولار ليس طموحًا من الناحية التاريخية. تداول سهم Reddit عند 203.27 دولار في 14 يوليو وبدأ العام عند 229.87 دولار.
لا يزال السهم مرتفعًا بنسبة 213% عن سعر الطرح العام الأولي في مارس 2024 والذي كان 50.44 دولار.
الحالة الأساسية لا تزال سليمة. ارتفعت إيرادات الشركة في الربع الثاني من عام 2026 بنسبة 61% على أساس سنوي لتصل إلى 805 مليون دولار، مما يمثل أعلى إيرادات ربع سنوية لـ Reddit على الإطلاق. قفزت الأرباح لكل سهم بنسبة 178% إلى 1.25 دولار.
علاوة على ذلك، نمت الأعداد الفريدة النشطة عالميًا لـ Reddit بنسبة 18% على أساس سنوي لتصل إلى 130.3 مليون، وزادت المبيعات بأكثر من 10% في كل من الأرباع الـ 13 الماضية.
يمكن أن تكون اعتبارات التقييم مفتاح سؤال الـ 200 دولار. يتم تداول سهم Reddit بمعدل ربحية مضاعف يبلغ 39.64x على مدى 12 شهرًا. بينما يتم تداول سهم Meta Platforms (NASDAQ:META) بمعدل 21.64x، وسهم Alphabet (NASDAQ:GOOGL) عند 17.16x، وهو الأقل تكلفة في المجموعة.
لا يمتلك سهم Snap (NYSE:SNAP) معدل ربحية لأنه غير مربح على أساس 12 شهرًا. أيضًا، يحمل صندوق Global X Social Media ETF (NASDAQ:SOCL) معدل ربحية مضاعف يبلغ 19.49x.
حتى بعد الانخفاض منذ بداية العام حتى الآن، لا يزال سهم Reddit هو الاسم الأكثر تكلفة في مجموعة نظرائه. العودة إلى 200 دولار تتطلب إما مزيدًا من التوسع في المضاعف من مستوى مرتفع بالفعل أو نمو الأرباح لتناسب المضاعف. إن الإضافة إلى المؤشر تدفع التدفقات الميكانيكية بدلاً من الأرباح.
تحدد شريط نظرائه الانحراف. ارتفع سهم Alphabet بنسبة 10% منذ بداية العام، بينما انخفض سهم Meta Platforms بنسبة 10%، وانخفض سهم Snap بنسبة 34%، وانخفض صندوق Global X Social Media ETF بنسبة 15%.
قام المحلل في KeyBanc، جاستين باترسون، بتقديم وجهة نظر صاعدة بشكل واضح. حيث قال:
"في رأينا، يجب أن تخلق استثمارات Reddit في المجتمع وتحصيل إيرادات الإعلانات نشاطًا تجاريًا ينمو بأكثر من 30% سنويًا مع مسار لتحقيق هامش EBITDA بنسبة 50%. علاوة على ذلك، نعتقد أن بيانات Reddit أصبحت أكثر قيمة للنماذج التدريبية، مما يخلق عامل محفز محتمل حتى عام 2027."
أكد الرئيس التنفيذي لـ Reddit، ستيف هوفمان، في حديثه مع Yahoo Finance، أن "Reddit تجاري بشكل طبيعي: 40% من المحادثات التي يجريها الناس بشكل عضوي على Reddit تدور أكثر أو أقل حول ما يجب شراؤه."
لدى القضية الهابطة وزن أيضًا. أفادت Yahoo Finance أن المستثمرين يتساءلون عما إذا كان نمو Reddit مستدامًا، وهذا هو السبب الذي جعل السهم يتأخر. ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 13% هذا العام، لذا فإن Reddit قد تأخر عن المؤشر الذي على وشك الانضمام إليه.
يمكن للمستثمرين متابعة ما إذا كان شراء الإضافة إلى المؤشر سيتحقق الأسبوع المقبل أو تم تنفيذه بالفعل، وهو ما تلميحات حركة اليوم المتلاشي تشير إليه. ستختبر نتائج الربع الثالث لـ Reddit، المقررة في 29 أكتوبر، سلسلة الأرباع الـ 13 من نمو المبيعات بنسبة 10% أو أكثر. قد يرغب المتداولون في مراقبة ما إذا كانت ترخيص بيانات Reddit ستصبح خط إيرادات معلن، حيث أن هذا هو العامل المحفز لعام 2027 الذي أشار إليه KeyBanc.
للاستفسارات أو التصحيحات، يرجى التواصل عبر البريد الإلكتروني [email protected].