ارتفعت أسهم Reddit بشكل كبير بعد خبر إدراجها في مؤشر S&P 500. إليكم 3 أشياء يحتاج المستثمرون لمعرفتها عن أسهم وسائل التواصل الاجتماعي في عام 2026.
يوم الجمعة، حققت أسهم Reddit (RDDT +12.63%) إنجازًا كبيرًا، حيث تم اختيارها للانضمام إلى مؤشر S&P 500 القياسي، لتحل محل سهم AvalonBay Communities (AVB +0.08%). ستتم هذه التبديلات قبل بدء التداول يوم الثلاثاء، 18 أغسطس.
من الطبيعي أن ترتفع أسهم Reddit (بنسبة تزيد عن 12%) بعد هذا الخبر، ليس فقط لأن الشركة ستصبح مرشحة فورية للانضمام إلى محافظ العديد من صناديق المؤشرات. بينما تستعد الشركة لتكون تحت الأضواء، إليكم ثلاثة عوامل حاسمة يجب على المستثمرين أخذها بعين الاعتبار حول عملها.
على الرغم من عمرها (حيث تم إطلاق موقعها في عام 2005)، تواصل Reddit نمو جمهورها الكبير بالفعل وكمية المحتوى الذي ينشئه المستخدمون. وهذا يجعلها أكثر جاذبية وقيمة للمعلنين، بالطبع.
بالتزامن مع نموذج العمل ذي التكلفة المنخفضة نسبيًا، أسفر ذلك عن تحقيق مكاسب مثيرة للإعجاب في كل من الإيرادات والربحية على مر السنين. في ربعها الأخير المعلن عنه، توسعت إيرادات الشركة بنسبة 61% مقارنة بالعام الماضي، لتصل إلى 805 مليون دولار. والأفضل من ذلك، أنها تقريبًا ضاعفت صافي دخلها ليصل إلى 253 مليون دولار من 89 مليون دولار في نفس الربع من العام الماضي.
على المدى الطويل، تضاعفت الإيرادات السنوية أربع مرات من أيام ما قبل الطرح العام الأولي إلى الوقت الحاضر، حيث ارتفعت من 485 مليون دولار في 2021 إلى أكثر من 2.2 مليار دولار في العام الماضي. على مدى تلك الفترة، تمكنت الشركة من الخروج بشكل كبير من المنطقة الحمراء في صافي الربح مع تحقيق أول ربح سنوي لها في 2025 (530 مليون دولار).
ومع ذلك، هناك مجال للقلق، حيث أن التدفقات الإيرادية تأتي تقريبًا بالكامل من مصدر واحد - الإعلانات.
كان الربع المذكور نموذجياً بالنسبة لـ Reddit، حيث ساهمت مبيعات الإعلانات بمبلغ 762 مليون دولار في الإيرادات. وكان ذلك يمثل تقريبًا 95% من الإجمالي.
القلق هنا هو أن سوق الإعلانات متقلب بشكل دائم. يسعى المعلنون دائمًا للحصول على أفضل قيمة مقابل أموالهم، ولا يوجد ضمان بأن الموقع الساخن اليوم سيظل جذابًا لهم. وهذا ينطبق بشكل مضاعف على العالم الرقمي ووسائل التواصل الاجتماعي، حيث التغيير مستمر ومن الصعب البقاء في القمة.
تمتلك Reddit شخصية فريدة في عالم وسائل التواصل الاجتماعي، حيث إنها في الأساس منتدى مناقشة ضخم ومتنوع للمستخدمين. هذه الفرادة، جنبًا إلى جنب مع قاعدة المستخدمين الكبيرة، تبقيها في دائرة اهتمام المعلنين. ومع ذلك، فقد تراجعت العديد من المواقع الاجتماعية المميزة، لسبب أو لآخر، عن الأضواء في التاريخ الحديث. إذا حدث ذلك لـ Reddit، فلن يكون لدى الشركة إيرادات غير إعلانات كافية للتخفيف من ذلك.
بالحديث عن مصادر الإيرادات، هناك مصدر رقيق ولكن ذو هامش ربح مرتفع جداً لـ Reddit مع إمكانيات ملحوظة مرتبط بالذكاء الاصطناعي (AI).
بينما تستخدم الشركة الذكاء الاصطناعي لدعم وظائف الموقع وعملياته، فإنها تكسب أيضًا إيرادات من مطوري الذكاء الاصطناعي. تفعل ذلك بشكل أساسي من خلال بيع الوصول الفوري إلى كل من تدفق بياناتها وقواعد بياناتها التاريخية حتى يتمكن العملاء من تدريب نماذجهم. من بين عملاء هذا النشاط توجد شركات عملاقة مثل Alphabet (GOOG -0.12%)(GOOGL -0.13%) مع Google Gemini، ومطور ChatGPT OpenAI.
تعتبر مساهمة هذه الترتيبات نسبية متواضعة؛ فقد جاءت إيرادات ترخيص الذكاء الاصطناعي مؤخرًا بمعدل يتراوح بين 35 مليون دولار و40 مليون دولار في كل ربع. ولكن هناك العديد من المطورين في الساحة، ومع هذا المنافسة الشديدة، تحتاج كل شركة إلى ميزة – والعديد منها لديها الموارد اللازمة لدفع ثمنها بشكل منتظم. مع كمية المحتوى الكبيرة لديها، يمكن لـ Reddit إنشاء منتجات أو خدمات إضافية أو مستويات لمساعدة مطوري الذكاء الاصطناعي، مما يعزز هذه الإيرادات.
لا توجد شركة وسائط اجتماعية مثل Reddit، سواء في سوق الأسهم أو كعمل خاص. كشركة، تواجه تحدياتها، مثل هيكل الإيرادات أحادي البعد والضعف أمام تغييرات خوارزمية Google الحالية (التي تظهر صفحات Reddit بشكل متكرر في نتائج البحث). يمكن أن يكون تحقيق الدخل من المستخدمين أيضًا صعبًا، حيث أن العديد من زوار Reddit لا يسجلون الدخول؛ وتستهدف الإعلانات عبر الإنترنت بشكل أسهل المستخدمين الذين قدموا على الأقل بعض النقاط البيانية.
ومع ذلك، إنها شركة تديرها بذكاء مع نموذج عمل بسيط وجذاب. والآن أصبحت جزءًا من مؤشر الأسهم الذي لا مفر منه تقريبًا. أقول إن كل هذا يجعلها تستحق التفكير بالنسبة لأي مستثمر يرغب في امتلاكها.