بين النقد الذي لا يحقق أي عائد والسندات طويلة الأجل المتأزمة، هذه هي صفقات الأمان في سوق 2026.

يتجه العديد من المستثمرين نحو الاستثمارات قصيرة الأجل، خصوصًا صناديق السندات قصيرة الأجل، وسط مخاوف مستمرة من أن سوق الأسهم متجهة نحو تراجع لا مفر منه وأن السندات طويلة الأجل مثل سندات الخزانة لمدة 10 سنوات لا توفر فوائد التنويع التي كانت تقدمها في المحافظ تاريخيًا.

كانت عوائد سوق الأسهم قوية على مدار العقد الماضي، حيث قدم مؤشر S&P 500 مكاسب مزدوجة الرقم لمعظم السنوات الماضية. وكانت السنوات القليلة الماضية قوية بشكل خاص، مدعومة بأسهم التكنولوجيا المعروفة بـ "Mag 7" وازدهار الذكاء الاصطناعي.

قال كريستوفر كوليدج، كبير مسؤولي الاستثمار في مجموعة بروكوود الاستثمارية في فينيكس: "لقد استمتع المستثمرون بأحد أقوى أسواق الأسهم في التاريخ، وهم بدأوا يشعرون بالقلق بشأن مخاطر الهبوط".

مع قيام المستثمرين بسحب بعض الأموال، فإن ودائع البنوك تدفع تقريبًا لا شيء بمعدل عائد متوسط يقل عن 1%، والسندات طويلة الأجل تخسر الأموال في بيئة معدلات غير مؤكدة. على سبيل المثال، سجل صندوق iShares لسندات الخزانة لمدة 20 عامًا (TLT) متوسط عائد سنوي سلبي يبلغ 6.7% على مدار السنوات الخمس الماضية، بينما سجل صندوق سندات الخزانة لمدة 7-10 سنوات (IEF) تراجعًا سنويًا متوسطًا بنسبة 1%.

يبحث المستثمرون عن صفقات أمان أخرى لتجاوز التضخم. مع عوائدها الجذابة ومخاطر الهبوط الأقل، أصبحت الاستثمارات قصيرة الأجل تجذب المزيد من الاهتمام.

انتقل بعض المهنيين الماليين إلى تحريك جزء أكبر من محافظ عملائهم نحو استثمارات تشبه النقد. على سبيل المثال، تتكون نماذج محافظ مجموعة بروكوود الاستثمارية عمومًا من حوالي 5% نقد. وهذا ارتفاع من حوالي 2% في يونيو. قال كوليدج: "لقد أصبحنا أكثر دفاعية مع استمرار أسواق الأسهم في الوصول إلى مستويات قياسية".

بالنسبة للجزء النقدي من محافظهم، تقوم بروكوود بإنشاء سلة من صناديق ETF قصيرة الأجل جدًا، تجمع بين التعرض للسندات الحكومية، والأوراق المالية ذات الفائدة المتغيرة، وصناديق ETF مع إدارة ائتمانية نشطة واستراتيجيات دخل معززة بالخيارات. يمكن للعميل أيضًا اختيار الاستثمار بنسبة 100% في السلة قصيرة الأجل جدًا لفترة من الوقت، أو حتى 50% أو 20%، اعتمادًا على مستوى راحته، كما قال كوليدج.

يستخدم سايروس أميني، كبير مسؤولي الاستثمار في هيبهن ويلث مانجمنت في لافاييت، كاليفورنيا، أيضًا مزيجًا من صناديق السندات قصيرة الأجل وصناديق سوق المال من أجل السيولة. قال: "لا أرى حاجة لتحمل مخاطر المدة في هذا السوق".

غالبًا، عندما يشعر المستثمرون بالقلق بشأن سوق الأسهم، يتجهون نحو صناديق السندات، لكن هناك مخاوف هنا أيضًا تتجاوز الأرقام السيئة الأخيرة. أصبح الطرف الطويل من سوق السندات أكثر تقلبًا بكثير وسط مخاوف التضخم، والمخاوف الجيوسياسية، والاعتقاد بأن الاحتياطي الفيدرالي قد يضطر لرفع الأسعار قبل نهاية العام، كما قال كوليدج. على الرغم من أن بيانات التضخم الأخيرة، جنبًا إلى جنب مع بيانات سوق العمل الضعيفة غير المتوقعة، قد خفضت احتمالات السوق بأن تكون زيادات الأسعار قريبة.

لكن صناديق السندات قصيرة الأجل جدًا تثبت شعبيتها كمكان قصير الأجل لإيقاف الأموال. تستثمر هذه الصناديق بشكل أساسي في أوراق مالية ذات دخل ثابت مع تواريخ استحقاق عادة ما تكون أقل من عام. يمكن أن تشمل هذه الاستثمارات في السندات الحكومية، والديون الشركات ذات الدرجة الاستثمارية، والأوراق المالية المدعومة بالأصول، والأوراق التجارية.

شهدت صناديق السندات قصيرة الأجل جدًا تدفقات تصل إلى 12.8 مليار دولار في يوليو، وفقًا لمورنينغستار دايركت. تضيف هذه الصناديق عائدًا قليلاً أكثر من صناديق ETF لسوق المال أو صناديق الاستثمار المشتركة، مع بعض المخاطر الإضافية، وفقًا للاستراتيجيين الماليين. قال كوليدج: "تضيف الصناديق قصيرة الأجل جدًا anywhere من 75 إلى 110 نقطة أساس فوق صناديق ETF لسوق المال ذات المدة والحساسية لمعدل الفائدة المماثلة".

تشمل أفضل صناديق السندات قصيرة الأجل جدًا للشراء في 2026 صندوق Baird Ultra Short Bond (BUBIX) وصندوق JPMorgan Ultra-Short Income ETF (JPST)، وفقًا لمورنينغستار.

لا تزال صناديق السندات قصيرة الأجل جدًا تحمل بعض مخاطر أسعار الفائدة. إذا كان ذلك يزعج المستثمرين، يمكنهم شراء صناديق ETF لسوق المال أو صناديق الاستثمار المشتركة بدلاً من ذلك. قال بريان هاكستيب، كبير مسؤولي الاستثمار في إدارة الاستثمارات Advyzon في ليسل، إلينوي: "الأمر كله يتعلق بمستوى راحتك".

لا تزال صناديق ETF لسوق المال جديدة نسبيًا، لكنها تكتسب شعبية. بدأ تداول أول هذه الصناديق في 2024، ولا يوجد سوى تسعة منها في الولايات المتحدة، وفقًا لدانيال سوتيروف، المدير المساعد لأبحاث استراتيجيات ETF والاستراتيجيات السلبية لأمريكا الشمالية في خدمات أبحاث مورنينغستار. إنها صغيرة مقارنة بنظرائها من صناديق الاستثمار المشتركة. بلغ إجمالي الأصول 24 مليار دولار عبر التسعة صناديق في نهاية يوليو، مقارنةً بـ...