3 أسباب تجعل هذا السهم التوزيعي الأعلى لوارن بافيت حلمًا لمستثمري الدخل السلبي

في العقد الماضي، حققت أسهم كوكا كولا (KO +0.33%) عائدًا إجماليًا قدره 169% (حتى 13 أغسطس). هذا الأداء يقل بكثير عن العائد الإجمالي البالغ 319% لمؤشر S&P 500 (^GSPC -0.17%).

لذلك، قد يتساءل الناس لماذا تمتلك بيركشاير هاثاوي (BRKA -0.84%) (BRKB -0.57%) 400 مليون سهم، وهي الحصة التي دفع وارن بافيت مقابلها إجمالي 1.3 مليار دولار من 1988 إلى 1994. قد يكون ذلك لأن أسهم المشروبات قد زادت من توزيعات الأرباح بشكل مذهل لمدة 64 عامًا متتالية.

استنادًا إلى توزيعات الأرباح الحالية التي تبلغ 0.53 دولار لكل ربع سنة، ترسل كوكا كولا 848 مليون دولار كدخل سنوي سلبي إلى الشركة القابضة التي تتخذ من أوماها مقرًا لها. وهذا يمثل 65% من التكلفة الأصلية.

إليكم ثلاثة أسباب تجعل من هذه الأسهم التي يفضلها وارن بافيت حلمًا للمستثمرين في الدخل السلبي.

مصدر الصورة: ذا موتلي فول.

عند تحليل فرص الاستثمار المحتملة، من المهم تقييم الوضع التنافسي لشركة معينة. يُعتبر أوراكل أوماها خبيرًا في هذا المجال. فهو قادر على تقييم العوامل النوعية للأعمال بسرعة ضمن دائرتها من الكفاءة. في نهاية المطاف، ما يهم هو القدرة على الاستمرار.

عندما يتعلق الأمر بالدوام، قد تكون كوكا كولا في فئة خاصة بها. تأسست الشركة في عام 1886، ولم تتغير عملياتها كثيرًا، على الرغم من أن محفظتها قد توسعت. لقد navigated الحروب، والركود، والأوبئة، وكل ما بينهما.

علاوة على ذلك، تعاملت الأعمال مع الابتكار التكنولوجي المستمر. لكنها لم تتأثر سلبًا. تهديد التوقف أو الانقراض غير موجود أساسًا.

ومع مرور الوقت، بنى المستهلكون حول العالم علاقة خاصة مع العلامة التجارية. هناك ولاء للعميل هنا، والذي يبرز في الأداء المالي الثابت للشركة.

يجب أن يقدر المستثمرون في توزيعات الأرباح أن هناك احتمالًا كبيرًا بأن تظل كوكا كولا مسيطرة على صناعة المشروبات لعقود قادمة. وهذا يعني أن الأعمال ستكون قادرة على الاستمرار في دفع توزيعات الأرباح التي تدعم تدفق الدخل السلبي للمساهمين.

من بداية عام 2016 حتى نهاية عام 2025، دفعت كوكا كولا 72.9 مليار دولار كإجمالي توزيعات أرباح. هذه الرقم أكبر من معظم الشركات المتداولة علنًا. فقط الشركات التي تتمتع بوضع مالي قوي يمكنها الاقتراب من تحقيق ذلك. تتفوق كوكا كولا في هذا المجال.

خلال الربع الثاني (الذي انتهى في 3 يوليو)، أبلغت عن دخل تشغيلي قدره 4.7 مليار دولار من مبيعات بلغت 13.4 مليار دولار، مما أدى إلى هامش تشغيلي ممتاز بنسبة 35%. يعود الفضل إلى استراتيجية خفيفة رأس المال من خلال الاستعانة بمصادر خارجية للتعبئة والتوزيع لشركاء من طرف ثالث، بالإضافة إلى قوتها في التسعير.

تتوقع كوكا كولا جمع 12.4 مليار دولار من التدفق النقدي الحر في عام 2026. وفقًا لتقديرات المحللين، من المتوقع أن ينمو هذا الرقم بنسبة 12.9% في عام 2027 و5% في عام 2028. هناك موارد مالية كبيرة للاستمرار في إعادة كميات كبيرة من رأس المال إلى المساهمين.

على مدى 64 عامًا الماضية، شهدت كوكا كولا العديد من الرؤساء التنفيذيين المختلفين. إنريكي براون، الذي شغل الوظيفة العليا منذ مارس، هو خبير بشركة منذ 30 عامًا. يعرف مدى أهمية الحفاظ على توزيعات الأرباح. يبدو أن الحفاظ على هذه السلسلة المذهلة هو أولوية للشركة، بغض النظر عن من يتواجد في الإدارة العليا.

لن يكون من المفاجئ أن نعلم أنه، مثل بيركشاير هاثاوي ووارن بافيت، هناك مجتمع استثماري كبير يعتمد على تدفق الدخل السلبي الذي توفره كوكا كولا. الإدارة ملتزمة بتقديم عوائد نقدية مستمرة.

يمكن للمستثمرين النظر في نسبة توزيعات الأرباح للشركة، التي بلغت في المتوسط 75% على مدار السنوات الخمس الماضية، لفهم مدى أهمية توزيعات الأرباح في سياسة تخصيص رأس المال. في الأشهر الستة الماضية، تم دفع 4.6 مليار دولار عبر توزيعات الأرباح. تم توجيه 663 مليون دولار فقط لإعادة شراء الأسهم. من المتوقع أن تستمر هذه الاتجاهات في المستقبل.

يجب على المشاركين في السوق الذين يرغبون في إضافة دخل سلبي إلى محافظهم النظر إلى كوكا كولا.