تتفوق صناديق الاستثمار المتداولة ذات العوائد المرتفعة على مؤشر S&P 500 بفارق 9 نقاط في عام 2026، وهذه الثلاثة تدفع حتى 4 في المئة أثناء القيام بذلك.

استثمرت توزيعات الأرباح معظم العقد الماضي في التراجع مقارنة بالنمو. لكن هذا قد تغير في عام 2026. ثلاثة صناديق ذات عائد مرتفع، هي صندوق iShares Core High Dividend ETF (NYSEARCA:HDV)، وصندوق First Trust Morningstar Dividend Leaders Index Fund (NYSEARCA:FDL)، وصندوق WisdomTree U.S. Total Dividend Fund (NYSEARCA:DTD)، جميعها تتفوق على مؤشر S&P 500 منذ بداية العام، حيث تحقق القادة عائدًا يبلغ حوالي 3% أثناء القيام بذلك.

مؤشر SPDR S&P 500 ETF (NYSEARCA:SPY) ارتفع بنسبة 13% حتى تاريخ 7 أغسطس. حقق HDV عائدًا قدره 20% خلال نفس الفترة، وFDL 19%، وDTD 16%. كل صندوق يحقق هذا العائد بطريقة مختلفة، والاختلافات هنا أكثر أهمية مما تشير إليه العوائد الرئيسية.

كان خطر التركيز في تجارة النمو ذات القيم الكبيرة هو القلق الرئيسي هذا العام. وقد سلطت النظرة المستقبلية لمورنينغستار لعام 2026 الضوء على هذه القضية مباشرة، مشيرة إلى أن القيم الكبيرة جعلت المحافظ عرضة لخطر التركيز، ودعت إلى استثمار الدخل كمكان حيث عاد العائد ولكن المخاطر لا تزال قائمة. كما أن أسعار الفائدة المرتفعة لفترة أطول جعلت تدفقات النقد من توزيعات الأرباح أكثر جاذبية نسبيًا في سوق تمتد فيه مضاعفات التقييم عند القمة.

لقد ساهمت عملية التحول نحو القطاعات التقليدية مثل المرافق والطاقة والرعاية الصحية والسلع الاستهلاكية في معظم هذا العمل. كل من صناديق ETF الثلاثة أدناه مبنية حول نفس الكون، ولكن بقواعد بناء مختلفة بشكل ملحوظ.

أكثر الطرق وضوحًا لشراء شركات توزيع الأرباح الأمريكية عالية الجودة بحجم كبير هي HDV. يتتبع الصندوق مؤشر Morningstar Dividend Yield Focus، الذي يطبق شاشات على الميزة الاقتصادية والصحة المالية بالإضافة إلى العائد، بحيث يتم تصفية الشركات المضاربة ذات الميزانيات العمومية الهشة قبل أن يتم الوزن. هذا الفلتر هو ما يميزها عن التصنيف البسيط للعائد.

يحتوي المحفظة على 75 سهمًا أمريكيًا ويدير حوالي 15 مليار دولار من الأصول بتكلفة نسبية تبلغ 0.08%، وهي واحدة من الأدنى في فئة توزيعات الأرباح العالية. يبلغ عائد التوزيع حوالي 3%.

في الداخل، يتم وزن التعرض بشكل كبير نحو الطاقة ومولدات النقد الدفاعية. تشكل Exxon Mobil حوالي 8% من الصندوق، وChevron 6%، وJohnson & Johnson 6%، وAbbVie 5%. أسماء السلع الاستهلاكية مثل Procter & Gamble وCoca-Cola وAltria وPhilip Morris تتواجد كل منها في نطاق 4%. هذه محفظة مصممة لتوليد الدخل بينما تقوم السوق بترتيب نفسها، مع مشاركة محدودة في ارتفاع السوق المدفوع بالنمو.

التجارة هنا تتطلب بعض التركيز القطاعي. حوالي خُمس HDV موجود في الطاقة وحدها. في عام يتراجع فيه النفط، تعمل تلك النسبة ضد الصندوق.

مؤشر Morningstar Dividend Leaders هو ما يتتبعه FDL، ويقوم بوزن الحيازات حسب المبلغ بالدولار من توزيعات الأرباح المدفوعة بدلاً من القيمة السوقية. هذا الاختلاف الميكانيكي يميل المحفظة نحو الشركات التي تدفع أكبر الشيكات، وهو أقرب إلى ما يشتريه المستثمر في توزيعات الأرباح.

يتحمل الصندوق نسبة مصاريف تبلغ 0.40%، أعلى من HDV، وعائد متأخر يقارب 2%. التركيز هو القصة هنا. الحيازات الثلاثة الكبرى، Chevron حوالي 8%، Verizon 7%، وPhilip Morris 6%، تمثل معًا أكثر من خُمس الأصول. جاءت توزيعات الربع الثاني من عام 2026 عند 0.4732 دولار لكل سهم، بزيادة عن 0.4005 دولار في الربع الأول.

منذ بداية العام، ارتفع FDL بنسبة 19% مع عائد بنسبة 28% على مدى عام. قاعدة وزن توزيعات الأرباح تركز رأس المال في الشركات التي لديها الموارد للاستمرار في الدفع، لكنها تنتج أيضًا محفظة غير متساوية أكثر ميلًا نحو القطاعات مقارنة بـ HDV. التعرض للاتصالات من خلال Verizon والتعرض للتبغ من خلال Philip Morris هما ميزتان هيكليتان في المؤشر.

المستثمر الذي يرغب في الحصول على ميل الدخل بشكل أكبر مما يمكن أن توفره شاشة الجودة وحدها هو من يناسبه FDL، وهذا يأتي مع قبول أن محفظة ذات وزن ثقيل لن تتصرف مثل السوق العامة.

أقل صندوق واضح في هذه القائمة هو DTD، ومن بعض المستثمرين، يعتبر الأكثر إثارة للاهتمام. يغطي مؤشر WisdomTree U.S. Dividend Index جميع شركات توزيع الأرباح الأمريكية عبر جميع أحجام السوق، ثم يوزن كل اسم حسب توزيعات الأرباح النقدية المدفوعة. لأنه لا يتم تصفيته حسب العائد، فإنه يجذب أسماء التكنولوجيا العملاقة التي أصبحت شركات توزيع أرباح ذات معنى.

هذه هي الطريقة التي ينتهي بها الجزء العلوي من المحفظة ليبدو مختلفًا تمامًا عن HDV أو FDL. وفقًا لمواد الصندوق الخاصة، تشمل أكبر المراكز Microsoft بحوالي 4%، وNVIDIA 4%، وJPMorgan Chase 3%. تبلغ نسبة المصاريف 0.28%، ويتم دفع التوزيعات شهريًا، وقد بلغت المدفوعات حتى يوليو 2026 مجموع 0.93 دولار لكل سهم، متقدمة على نفس الفترة من العام السابق.