أهم النقاط من مكالمة أرباح بيغاسystems للربع الثاني
مهتم بشركة بيغاسystems Inc؟ إليك خمسة أسهم نفضلها أكثر.
كانت نتائج الربع الثاني لشركة بيغاسystems تحت ضغط بسبب عدم اليقين من العملاء حول الذكاء الاصطناعي، وبطء تنفيذ المبيعات، ومزيج التجديد الذي يميل نحو النصف الثاني من السنة. ومع ذلك، فقد نما إجمالي القيمة السنوية التعاقدية، لكن زخم النصف الأول كان أضعف مما كان متوقعًا حيث أن العديد من الصفقات تأخرت بدلًا من أن تُغلق.
تراهن الشركة على القدرة على التنبؤ بتكاليف الذكاء الاصطناعي كعامل تمييز رئيسي، حيث تدعي أن الشركات ترغب في تجنب التسعير القائم على الرموز غير القابل للتنبؤ. تقول بيغاسystems إن نهجها القائم على Blueprint ينقل العمل الثقيل القائم على الذكاء الاصطناعي إلى وقت التصميم ويحقق قيمة على المنصة بدلاً من فرض رسوم لكل رمز.
على الرغم من تباطؤ نمو القيمة السنوية التعاقدية، أبرزت بيغاسystems توليد النقد القوي، حيث حققت 288 مليون دولار من التدفق النقدي الحر في النصف الأول من 2026 وإعادة شراء الأسهم بشكل ملحوظ. كما أكدت هدفها الطويل الأجل في تحقيق أكثر من 700 مليون دولار من التدفق النقدي الحر بحلول 2028.
في ظل "نهاية عصر SaaS"، هذه الأسماء الثلاثة تعزز عمليات إعادة الشراء
قال التنفيذيون في بيغاسystems (NASDAQ:PEGA) إن الشركة واجهت نصفًا أول صعبًا من 2026 بسبب عدم اليقين من العملاء حول الذكاء الاصطناعي، ومحفظة تجديد تميل نحو النصف الثاني، ومشاكل في تنفيذ استراتيجية الدخول إلى السوق أثرت على نمو القيمة السنوية التعاقدية.
خلال مكالمة الأرباح للربع الثاني للشركة، قال المؤسس والرئيس التنفيذي آلان تريفler إن سوق البرمجيات تمر بـ "تحول جذري مدفوع بالذكاء الاصطناعي"، لكن هذا التحول خلق أيضًا ارتباكًا للمشترين من الشركات. وأضاف أن المؤسسات تعيد تقييم كيفية تصميم وبناء وتشغيل البرمجيات حيث تتطور نماذج تسعير الذكاء الاصطناعي من الوصول منخفض التكلفة أو المجاني نحو تسعير قائم على استخدام الرموز.
→ ازدهار إعادة الشراء: هذه الشركات الثلاثة تراهن بمليارات على أسهمها الخاصة
3 أسهم في الذكاء الاصطناعي والسحابة تتمتع بثقة المحللين وآفاق طويلة
قال تريفler: "هذا عدم اليقين في التكاليف يدفع العديد من المؤسسات إلى نوع من التجمد ومحاولة فهم ما يحدث واتخاذ نهج أكثر دقة تجاه الاستثمارات التكنولوجية". وأضاف أن دورات اتخاذ القرار قد طال أمدها حيث يسعى العملاء للحصول على وضوح حول استراتيجيات الذكاء الاصطناعي والاختلاف المحتمل في تكاليف الرموز.
قال المدير التنفيذي للعمليات والمدير المالي كين ستيلويل إن القيمة السنوية التعاقدية، أو ACV، تظل واحدة من أهم مقاييس الأداء التشغيلية لشركة بيغاسystems لأنها توفر رؤية أوضح لزخم الأعمال في نموذج الاشتراك.
→ 3 شركات فوتونيكس تجعل تكنولوجيا الكم ممكنة
حان الوقت للاهتمام: خطة GenAI من PEGA تحقق نتائج مذهلة في الربع الثالث
ازداد ACV الخاص بسحابة بيغاسystems بمقدار 165 مليون دولار على أساس سنوي، محققًا نموًا بنسبة 22% كما هو مُعلن وفي العملة الثابتة. قال ستيلويل إن أعمال السحابة لا تزال الجزء الأكثر نموًا والأهم في نموذج الاشتراك للشركة، على الرغم من أن النمو قد تراجع من 27% في العملة الثابتة في نهاية الربع السابق.
نما إجمالي ACV بنسبة 7% كما هو مُعلن و8% في العملة الثابتة على أساس سنوي، مع تحقيق مكاسب في سحابة بيغاسystems تعوضها الانخفاضات في ACV الصيانة وACV ترخيص الاشتراك. قال ستيلويل إن سحابة بيغاسystems تمثل الآن 57% من إجمالي ACV وقد تصل في النهاية إلى حوالي 75% من الإجمالي بمرور الوقت.
→ أسهم الأمن السيبراني صامدة بينما يبدأ تداول الذكاء الاصطناعي في الانهيار
حدد ستيلويل ثلاثة أسباب رئيسية للأداء الأبطأ في النصف الأول
محفظة تجديد تميل بشكل كبير نحو النصف الثاني من السنة، مما يحد من فرص التوسع في النصف الأول.
عدم اليقين من العملاء الناجم عن التغيرات السريعة في سوق البرمجيات والاقتصاديات الخاصة بالذكاء الاصطناعي.
تنفيذ أبطأ من المتوقع للتغييرات في استراتيجية الدخول إلى السوق التي تهدف إلى تعميق التفاعل مع العملاء والآفاق.
نظرًا لأن جزءًا كبيرًا من القيمة الجديدة الصافية لـ ACV لشركة بيغاسystems يأتي من البيع المتقاطع وزيادة المبيعات في قاعدة عملائها الحالية، فإن قلة فرص التجديد في النصف الأول أدت بشكل طبيعي إلى قلة فرص التوسع، حسبما قال ستيلويل.
ردًا على أسئلة المحللين، قال ستيلويل إن بيغاسystems لا ترى العملاء يتخلون عن مشاريع التحول أو ينفصلون عن الشركة. بدلاً من ذلك، قال إن العديد من الفرص قد تأخرت بدلًا من أن تختفي.
قال ستيلويل: "الكثير من تلك الصفقات في النصف الثاني لم تُغلق". وأضاف: "لقد تأخرت". وأشار إلى أن خط أنابيب الشركة ينمو وأن الخطوط المتأخرة "قوية جدًا" مقارنة بالعام الماضي، لكنه اعترف بأن مدة عدم اليقين من العملاء يصعب التنبؤ بها.
قال تريفler إن الشركة شهدت "حركة" في محادثات العملاء بعد فترة من عدم اليقين المتزايد في الربع الثاني.