وصلت عوائد السندات العالمية إلى أعلى مستوياتها منذ عقود، حيث تتحمل الحكومات ثمن الجمود بين الولايات المتحدة وإيران.

سيطر بيع عالمي للسندات الحكومية على الأسواق صباح يوم الثلاثاء، مما دفع تكاليف الاقتراض إلى أعلى مستوياتها منذ عقود، مع تلاشي الآمال في إنهاء الأعمال العدائية في الشرق الأوسط بسرعة.

يأتي ذلك بعد أن أغلقت نافذة التوصل إلى صفقة جديدة بين الولايات المتحدة وإيران دون تحقيق أي تقدم، مما أعاد إشعال المخاوف بشأن الضغوط التضخمية.

في يوم الاثنين، استبعد الرئيس الأمريكي دونالد ترامب تمديد وقف إطلاق النار بين واشنطن وطهران، بينما أصدرت إيران تهديدات جديدة بتصعيد عسكري. وقد رفض كلا الجانبين إجراء مزيد من محادثات السلام.

في الليل، تعرضت سفينة شحن لضربة من جسم غير محدد أثناء عبورها مضيق هرمز - وهو ممر مائي يعتبر مسار شحن حيوي للتجارة العالمية وأصبح نقطة عالقة رئيسية في المفاوضات. لقد أدت الإغلاق الفعلي للمضيق طوال الحرب التي استمرت قرابة ستة أشهر إلى ارتفاع تكاليف الطاقة والسلع الحيوية الأخرى.

مددت أسعار النفط مكاسبها يوم الثلاثاء، حيث كانت العقود الآجلة لخام برنت القياسي العالمي تتداول فوق مستوى 90 دولارًا للبرميل.

في الساعة 4:16 صباحًا بتوقيت شرق الولايات المتحدة، ارتفعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 30 عامًا بمقدار نقطتين أساسيتين تقريبًا إلى 5.3275%، وهو أعلى مستوى منذ عام 2002. وصلت عوائد سندات الخزانة لأجل 20 عامًا إلى أعلى مستوى لها منذ 2006، بينما آخر مرة تم فيها رؤية العائد على سندات الخزانة لأجل 10 سنوات كان عند 4.74%، وهو أعلى مستوى منذ 2007.

تتحرك عوائد السندات والأسعار في اتجاهات متعاكسة، حيث تساوي نقطة أساس واحدة 0.01%، أو 1/100 من 1%.

كما لوحظ ضغط هابط على السندات الصادرة عن حكومات خارج الولايات المتحدة، حيث وصلت العوائد إلى مستويات قريبة من أعلى مستوياتها منذ عقود في أسواق متنوعة.

كان العائد على السندات الألمانية لأجل 10 سنوات يتداول عند أعلى مستوى له منذ 15 عامًا، بينما حقق نظيره الفرنسي أعلى عائد له منذ 2008. ارتفع العائد على السندات اليابانية لأجل 10 سنوات إلى 2.954%، متجاوزًا أعلى مستوى شهدته منذ 40 عامًا في الربيع. كما ارتفعت العوائد عبر المنحنى على السندات الحكومية البريطانية والإيطالية والسويسرية والكندية.

في مذكرة صباح يوم الثلاثاء، قال دان كوتسورث، رئيس الأسواق في AJ Bell، إن الجهود غير الناجحة لإنهاء الحرب وضعت مخاوف التضخم وزيادة محتملة في أسعار الفائدة في مقدمة اهتمامات المستثمرين.

لكنه أضاف: "إن ارتفاع عوائد السندات طويلة الأجل لا يعكس فقط توقعات بارتفاع أسعار الفائدة ومخاوف التضخم. بل يمكن أن تعكس أيضًا القلق بشأن المستويات المرتفعة من الاقتراض الحكومي ومطالب المستثمرين بتعويض أكبر عن المخاطر المرتبطة بحيازة السندات الحكومية طويلة الأجل."

قال جيم ريد من دويتشه بنك في مذكرة إنه لم يكن هناك عامل واحد تسبب في الانخفاضات في سوق السندات على مدى الأربع والعشرين ساعة الماضية، "لكن مع قلة العلامات على أن الولايات المتحدة وإيران ستتوصلان إلى أي نوع من الاتفاق، فهذا يعني أن المستثمرين قد تسعّروا إغلاقًا أكثر مدة لمضيق هرمز."

وأضاف: "يقوم المستثمرون بتسعير فترة أطول من ارتفاع أسعار النفط مجددًا. مع تصاعد قلق المستثمرين بشأن إغلاق أطول لمضيق هرمز، زاد ذلك الضغط على الدخل الثابت، لا سيما السندات السيادية طويلة الأجل."