"مقلق": الذكاء الاصطناعي يدفع نحو تصحيح سوق وشيك، يحذر اقتصاديون من البنك المركزي

تسجل الأسهم الأمريكية والأوروبية مستويات قياسية جديدة حيث يتدفق المستثمرون نحو طفرة الذكاء الاصطناعي، لكن الاقتصاديين في البنك المركزي الأوروبي يحذرون من أن التاريخ يشير إلى تراجع حاد في المستقبل.

كتب الاقتصاديون في مدونة يوم الإثنين: "تشير الأبحاث الاقتصادية حول الثورات التكنولوجية السابقة إلى استنتاج مقلق: من المحتمل حدوث تصحيح في تقييمات سوق الأسهم الحالية"، مشيرين إلى سيناريوهين محتملين.

يمكن أن يحدث التصحيح لأن "المستثمرين المفرطين في الثقة والتفاؤل" يدفعون الأسعار إلى ما يتجاوز قيمتها الأساسية، مما يؤدي إلى انهيار عندما تتلاشى هذه الحماسة، كما قالوا.

لكن يجب توقع انخفاض الأسعار، حتى لو كانت التقييمات الحالية تعكس بدقة قدرة الذكاء الاصطناعي على إعادة تشكيل الاقتصاد العالمي وزيادة أرباح الشركات، يضيفون.

يشير الاقتصاديون إلى أوجه التشابه مع طفرة السكك الحديدية في القرن التاسع عشر، وتوسع الكهرباء والراديو في عشرينيات القرن الماضي، وظهور الإنترنت في التسعينيات — وليس هذه هي المرة الأولى التي يتم فيها مقارنة موجة الذكاء الاصطناعي الحالية بفقاعة دوت كوم في أوائل الألفينات.

في كل حالة، كانت أعصاب المستثمرين بشأن نجاح الانتقال المرتبط بالتكنولوجيا تتدفق إلى الاقتصاد الأوسع.

كتب الاقتصاديون: "مع انتشار الاعتماد... يصبح عدم اليقين شاملاً في الاقتصاد. إذا حدث شيء خاطئ مع تلك التكنولوجيا، فإن الاقتصاد بأسره يتأثر".

هذا يدفع المستثمرين إلى المطالبة بعلاوة مخاطر أعلى، والتي وجدت تحليلاتهم أنها من المحتمل أن تؤدي في النهاية إلى انخفاض أسعار الأسهم، حتى لو ظل نمو الأرباح قوياً.

"كلا الرأيين يشيران إلى طفرة تليها تصحيح، أو تراجع من أي مكان ارتفعت فيه التقييمات، في وقت ما في المستقبل"، قالوا، مشيرين إلى أنه يمكن أن يتبع ذلك انتعاش وزيادة أخرى في الأسهم.

"التوقيت الدقيق غير معلوم مسبقاً. هذه الأنماط من الطفرة والانهيار لا يمكن تحديدها إلا بعد وقوعها."

تواصل المدونة التحذير من تداعيات مثل هذا التراجع وحث المستثمرين على الاستعداد له.

المستثمرون الأوروبيون في التجزئة معرضون بشكل كبير، ربما دون أن يعلموا، بسبب انتشار أسهم "المجموعة الرائعة 7" في صناديق المؤشرات العالمية وصناديق التقاعد، بحسب الاقتصاديين.

هناك خطر إضافي يتمثل في أن التصحيح الحاد يثير آثاراً متتالية من خلال هياكل قائمة على الصناديق التي تهدد في النهاية استقرار منطقة اليورو، كما أضافوا.

"على عكس حلقة دوت كوم، فإن نقطة البداية اليوم تترك مساحة أقل بكثير لخفض أسعار الفائدة أو استخدام السياسة المالية لتخفيف التداعيات."