PPH مقابل IYH: أي صندوق صحي هو الأفضل للشراء؟

يقرر المستثمرون الذين ينظرون إلى صندوق VanEck Pharmaceutical ETF (PPH +1.86%) وصندوق iShares U.S. Healthcare ETF (IYH +1.50%) بين الرهان المركّز على شركات الأدوية والتعرض الواسع لنظام الرعاية الصحية المحلي بالكامل.

كلا الصندوقين يوفران تعرضًا لقطاع الرعاية الصحية الدفاعي. لكن بينما يركز PPH بشكل صارم على عمالقة الأدوية، فإن IYH يشمل نطاقًا أوسع، بما في ذلك مصنعي الأجهزة الطبية ومقدمي الخدمات وشركات التكنولوجيا الحيوية.

يتم قياس بيتا تقلب الأسعار بالنسبة لمؤشر S&P 500؛ ويتم حساب بيتا من العوائد الشهرية على مدى تاريخ الصندوق المتاح (حتى خمس سنوات). يمثل العائد لمدة عام واحد العائد الإجمالي على مدى الـ 12 شهرًا الماضية. وعائد توزيعات الأرباح هو عائد التوزيعات على مدى الـ 12 شهرًا الماضية.

يعتبر PPH أقل تكلفة قليلاً، حيث تبلغ نسبة النفقات 0.36% مقارنةً بـ 0.38% لصندوق IYH. كما يقدم PPH أيضًا عائد توزيعات أرباح أعلى يبلغ 1.97% مقابل 1.17% لصندوق IYH.

ترجم العدد الأكبر من حيازات IYH إلى رحلة أقل تقلبًا بشكل معتدل للمساهمين - مع انخفاض أقصى سحب بنسبة 17.9% على مدى السنوات الخمس الماضية. لكن على الرغم من أقصى سحب أعلى، حقق PPH عائدًا أفضل على مدى خمس سنوات.

تم إطلاق IYH في عام 2000، ويقدم تعرضًا لمجموعة متنوعة من شركات الرعاية الصحية. يحتفظ الصندوق بـ 100 مركز مختلف. تشمل حيازاته الرئيسية Eli Lilly (LLY +2.56%) بنسبة 15.1%، وJohnson & Johnson (JNJ +3.04%) بنسبة 10.2%، وAbbVie (ABBV +2.56%) بنسبة 7.3%.

يركز PPH بشكل صارم على صناعة الأدوية ويحافظ على قائمة أكثر تركيزًا تصل إلى 26 حيازة. تشمل أكبر مراكزه Eli Lilly بنسبة 19.1%، وNovartis (NVS +1.76%) بنسبة 10.5%، وMerck (MRK +0.33%) بنسبة 9.8%. تم إطلاق PPH في عام 2011.

للحصول على مزيد من الإرشادات حول استثمار صناديق المؤشرات المتداولة، تحقق من الدليل الكامل على هذا الرابط.

إذا كنت تحاول أن تقرر بين هذين الصندوقين، إليك السؤال الأول الذي يجب طرحه: ما مقدار مخاطر التركيز التي أنت مستعد لتحملها مقابل عائد أعلى بشكل ملحوظ؟

قائمة أسهم PPH المكونة من 26 سهمًا موجهة بشكل كبير نحو عدد قليل من عمالقة الأدوية - حيث تشكل Eli Lilly وحدها 19% من الصندوق، وتساهم المراكز الثلاثة الأولى بحوالي 40% - لذا فإن أدائها مرتبط ارتباطًا وثيقًا بمصير مجموعة صغيرة من شركات الأدوية. هذه التركيز مسؤولة عن عائد PPH الأعلى، لكنها تعني أيضًا أن تعثر شركة واحدة - مثل تجربة دواء فاشلة أو انتهاء براءة اختراع، على سبيل المثال - يمكن أن يكون له تأثير كبير على العوائد.

توزع محفظة IYH المكونة من 100 حيازة تلك المخاطر عبر مصنعي الأجهزة، ومقدمي خدمات الرعاية الصحية، وشركات التكنولوجيا الحيوية بالإضافة إلى أسماء الأدوية، مما يساعد في تفسير أقصى سحب أقل بشكل معتدل على مدى خمس سنوات. ومع ذلك، فإن هذا التنويع يأتي بتكلفة عائد أقل. العديد من الشركات في محفظة IYH في مجال التكنولوجيا الحيوية والأجهزة تعيد استثمار الأموال في البحث والتطوير والنمو بدلاً من توزيع الأرباح، وبعضها لا يدفع أي توزيعات أرباح على الإطلاق. دمج تلك الأسماء مع عمالقة الأدوية يقلل من عائد توزيعات أرباح IYH إلى 1.17%، مقارنةً بمحفظة PPH الأكثر تركيزًا والتي تدفع عائدًا مرتفعًا، والذي يدعم عائد 1.97%.

من المحتمل أن يميل المستثمرون الذين يركزون على الدخل نحو توزيعات PPH، بينما من المرجح أن يفضل أولئك الذين يعطون الأولوية لتنويع القطاع الأوسع صندوق IYH. بالطبع، يمكن للمستثمرين الذين لا يريدون العبء الإضافي لإدارة صندوق قطاع منفصل أيضًا الاعتماد على صندوق مؤشر S&P 500 الأساسي، الذي يحمل بالفعل وزنًا في قطاع الرعاية الصحية يتراوح بين 10% إلى 11%.