عائدات السندات ترتفع. إليك ما يعنيه ذلك بالنسبة للرهن العقاري وغيره من الاقتراض الاستهلاكي.

في ظل استمرار الضغوط التضخمية، شهدت عوائد السندات طويلة الأجل ارتفاعًا، وهو ما يقول الخبراء إنه من المحتمل أن يبقي تكاليف الاقتراض مرتفعة - لا سيما بالنسبة للقروض الثابتة طويلة الأجل مثل الرهن العقاري.

وصلت عائدات سندات الخزينة الأمريكية لمدة 30 عامًا إلى 5.323% يوم الثلاثاء، وهو أعلى مستوى في 19 عامًا، قبل أن تنخفض قليلاً إلى ما دون 5.3%. عائد سندات الخزينة لمدة 10 سنوات - وهو معيار رئيسي لمعدلات الرهن العقاري الثابتة والقروض طويلة الأجل الأخرى - يتجاوز 4.7%. وهذا مقارنة بأقل من 4% قبل بداية حرب إيران في نهاية فبراير.

قال لورانس يون، كبير الاقتصاديين في الرابطة الوطنية للوسطاء العقاريين: "تشير العوائد المرتفعة للسندات على الأوراق المالية طويلة الأجل، مثل سندات الخزينة لمدة 30 عامًا، بوضوح إلى عدم الراحة بسبب التضخم المرتفع المستمر في المستقبل".

كان معدل التضخم السنوي 3.4% في يوليو كما تم قياسه بواسطة مؤشر أسعار المستهلكين، وهو ما يتجاوز بكثير هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%. قبل الحرب، في يناير، كان معدل التضخم السنوي 2.4%.

نظرًا لأن الرهون العقارية الثابتة لمدة 15 و30 عامًا تتبع عادةً اتجاه معدلات الخزينة، فإن العوائد المرتفعة قد دفعت بالفعل إلى ارتفاع معدلات الرهن العقاري. كان المعدل المتوسط لرهن عقاري ثابت لمدة 30 عامًا 6.75% اعتبارًا من يوم الثلاثاء، بعد أن انتهى الأسبوع الماضي عند 6.69%، وفقًا لموقع Mortgage News Daily.

قال يون: "التأثير على معدلات الرهن العقاري مرتبط مباشرةً بالعوائد المرتفعة للسندات". "بغض النظر عن سياسة الاحتياطي الفيدرالي، فإن التضخم المرتفع وتكاليف الاقتراض الطويلة الأجل المرتفعة تعني معدلات رهن عقاري أعلى".

وقال إنه ينبغي على المستهلكين عدم توقع أي انخفاض ملحوظ في معدلات الرهن العقاري.

قال جيف ديرغوريان، كبير مسؤولي الاستثمار ورئيس الاقتصاد في LoanDepot: "البيانات الاقتصادية الإيجابية الأسبوع الماضي وفرت فقط راحة مؤقتة". تظل أسعار الطاقة المرتفعة الناجمة عن الصراع الإيراني "جزءًا مهمًا من صورة التضخم"، حسب قوله.

قال ديرغوريان: "قد يحتاج مستثمرو السندات طويلة الأجل إلى مزيد من الأدلة على أن دورة التضخم بعد الجائحة قد انتهت حقًا وأن الاقتصاد يعود إلى بيئة أبطأ في النمو وأبطأ في التضخم قبل أن تتحرك عوائد سندات الخزينة لمدة 10 و30 عامًا بشكل ملحوظ نحو الانخفاض".

في هذه الأثناء، هناك طرق لتعويض معدلات اليوم المرتفعة، كما يقول الخبراء.

قال يون: "قد يرغب البعض في النظر في معدلات الرهن العقاري قصيرة الأجل، مثل الرهون العقارية القابلة للتعديل لمدة سبع سنوات، والتي تثبت المدفوعات الثابتة للرهن العقاري للسبع سنوات الأولى من القرض قبل إعادة التعديل". "هذه القروض قصيرة الأجل مثالية لأولئك الذين هم أكثر تأكيدًا بأنهم سينتقلون إلى منزل آخر خلال تلك الفترة الزمنية".

معدلات قروض السيارات، وبطاقات الائتمان، وديون الطلاب مرتبطة أيضًا بشكل مباشر أو غير مباشر بعوائد السندات، مما يعني أن تلك المدفوعات الشهرية قد تزيد أيضًا.

قال بريت هاوس، أستاذ الاقتصاد في كلية كولومبيا للأعمال: "عادةً ما تكون هناك انتقالات فورية لبعض معدلات المستهلك". "ستعيد القروض المتغيرة وبعض القروض الثابتة تعيين الأسعار يوميًا".

يمكن أن تؤثر المخاوف المتجددة بشأن مسار سياسة أسعار الفائدة للاحتياطي الفيدرالي على معدلات بطاقات الائتمان المتغيرة، التي ترتبط ارتباطًا وثيقًا بسعر الفائدة الأساسي وتؤثر على توقعات التضخم.

معدلات قروض السيارات أيضًا معرضة لعوامل اقتصادية أوسع.

قالت جيسيكا كالدويل، رئيسة قسم الرؤى في Edmunds: "معدلات قروض السيارات لا تتحرك في فراغ، لكن الضغوط المستمرة على عوائد الخزينة تدفع حتمًا تكاليف الاقتراض عبر طيف التمويل".

وقالت: "مع تثبيت معدلات APR للسيارات الجديدة حول 7% والسيارات المستعملة عند 10.6%، يدفع المستهلكون بالفعل فوائد مرتفعة". "إذا استمرت العوائد المرتفعة للسندات في رفع معدلات الفائدة، فلن يكون أمام مقرضي السيارات خيار سوى الحفاظ على معدلات APR أو حتى زيادتها، مما يمدد ميزانيات المستهلكين أكثر".

على الرغم من أن معدلات قروض الطلاب الفيدرالية ثابتة طوال مدة القرض، إلا أن المعدلات ارتفعت للمقترضين الجدد في العام المقبل بناءً على آخر مزاد لسندات الخزينة لمدة 10 سنوات في مايو.

قال تيد روسمان، محلل مالي رئيسي في Money Management International، وهي وكالة غير ربحية لاستشارات الائتمان: "بالطبع، تهدف تكاليف الاقتراض المرتفعة إلى محاربة التضخم، ولكن هناك ضربة مزدوجة محتملة للمستهلكين". "عندما تكون الأسعار مرتفعة، وتكاليف الاقتراض مرتفعة - كما هي الآن - تشعر أنك تتعرض للضغط من جميع الجهات".