أي صندوق استثماري للسندات هو الأفضل للشراء: صندوق فيديليتي FIGB أم صندوق آي شيرز المعفى من الضرائب MUB؟
يُقارن المستثمرون بين صندوق Fidelity Investment Grade Bond ETF (FIGB +0.18%) وصندوق iShares National Muni Bond ETF (MUB -0.17%)، حيث قد يجدون أن العائد المحتمل الأعلى للصندوق الأول جذابًا، بينما يوفر الصندوق الثاني دخلًا معفى من الضرائب ورسومًا أقل.
يوفر كلا الصندوقين تعرضًا للديون ذات التصنيف الاستثماري، لكنهما يستهدفان شرائح مختلفة من سوق الدخل الثابت. بينما يركز صندوق Fidelity على مجموعة واسعة من السندات الخاضعة للضرائب ذات التصنيف العالي، يتخصص صندوق iShares في السندات البلدية عالية الجودة المُصدرة عبر الولايات المتحدة.
يقيس البيتا تقلب الأسعار بالنسبة لمؤشر S&P 500؛ ويتم حساب البيتا من العوائد الشهرية على مدار تاريخ الصندوق المتاح (حتى خمس سنوات). تمثل عائد السنة الواحدة العائد الإجمالي على مدار الـ 12 شهرًا الماضية. عائد التوزيع هو عائد التوزيع على مدى الـ 12 شهرًا الماضية.
يعتبر صندوق iShares الخيار الأكثر تكلفة، حيث يفرض رسماً سنوياً قدره 0.05%. بينما يُعتبر صندوق Fidelity أكثر تكلفة بشكل ملحوظ عند 0.36%، لكنه يعوض عن تلك التكلفة بعائد أعلى.
يحتفظ صندوق Fidelity Investment Grade Bond ETF بمحفظة تتكون من 180 حيازة، تتكون أساساً من ديون ذات تصنيف عالي ومعادلات نقدية. أُطلق في عام 2021. وقد دفع صندوق Fidelity Investment Grade Bond ETF 1.75 دولار لكل سهم على مدار الـ 12 شهرًا الماضية، مما يعادل عائد 4.1% على سعر سهمه الحالي الذي يبلغ حوالي 42.4 دولار.
يوفر صندوق iShares National Muni Bond ETF تنويعًا عميقًا مع 6,984 حيازة، تتكون أساساً من سندات بلدية عالية الجودة. الصندوق متنوع للغاية - حيث لا تتجاوز أي حصة 0.39% من المحفظة. أُطلق في عام 2007. وقد دفع صندوق iShares National Muni Bond ETF 3.41 دولار لكل سهم على مدار الـ 12 شهرًا الماضية، مما يعادل عائد 3.2% على سعر سهمه الحالي الذي يبلغ حوالي 106.2 دولار.
للحصول على مزيد من الإرشادات حول استثمار ETF، تحقق من الدليل الكامل على هذا الرابط.
تبدأ هذه الخيار بسؤال لا يفكر فيه عدد قليل جداً من المستثمرين في السندات: أين تحتفظ بهذا الصندوق، وما هي شريحة الضرائب الخاصة بك؟ يغير الجواب كل شيء حول أي صندوق هو الأكثر منطقية.
عائد FIGB أعلى من عائد MUB على الورق، وإدارته النشطة تمنحه المرونة للتنقل بين بيئات أسعار الفائدة المتغيرة عبر السندات الحكومية، والشركات، والأجنبية. بالنسبة للمستثمرين الذين يحتفظون بالسندات داخل حساب تقاعد، فإن ذلك العائد الأعلى والإشراف النشط يجعل من FIGB خيارًا أساسيًا معقولاً في الدخل الثابت. لا يوفر الإعفاء الضريبي أي ميزة داخل حساب IRA أو 401(k)، مما يوازن الساحة.
تتغير الحسابات بالنسبة للمستثمرين الذين يحتفظون بالسندات في حساب وساطة خاضع للضريبة مع شريحة ضريبية أعلى. دخل السندات البلدية من MUB معفى عمومًا من الضرائب الفيدرالية، مما يعني أن المستثمرين ذوي الشريحة الأعلى يحتفظون بنسبة أكبر من كل دولار موزع. يمكن أن تغلق تلك الميزة الضريبية أو تقضي تمامًا على الفجوة في العائد بين الصندوقين.
كما أن MUB يفرض رسومًا أقل بكثير مما يفرضه FIGB ويدير أصولًا أكبر بشكل دراماتيكي، مما يمنحه سيولة أعمق. بالنسبة للمستثمرين في الحسابات الخاضعة للضرائب من ذوي الشرائح الأعلى، يُعتبر MUB الخيار الأقوى. أما بالنسبة لأولئك في حسابات التقاعد أو الشرائح الأدنى، فإن الإدارة النشطة لعائد FIGB الأعلى تجعل منه الخيار الأكثر عملية.