هذا العامل الواحد يجعلني أستمر في شراء شركة مارفيل تكنولوجي الآن

تراجعت MRVL بنسبة 33% خلال شهر واحد، بينما نمت إيرادات الربع الأول من السنة المالية 2027 بنسبة 28% على أساس سنوي، وارتفع التدفق النقدي الحر بنسبة 127% ليصل إلى 483 مليون دولار.

رفع الرئيس التنفيذي مات مورفي توقعات الإيرادات للسنتين الماليتين 2027 و2028 بفضل حجوزات الذكاء الاصطناعي الاستثنائية، مع توجيه الربع الثاني إلى نمو بنسبة 35% على أساس سنوي.

مع ارتباط 76% من الإيرادات بعدد قليل من الشركات الكبرى في مجال الحوسبة السحابية، فإن انتقال أي عميل رئيسي إلى تصنيع السيليكون داخليًا يبقى أكبر تهديد منفرد لهذه الفرضية.

اتخذ خطوة الآن: المحلل الذي توقع أداء NVIDIA في 2010 قد أطلق للتو قائمة بأفضل 10 أسهم في مجال الذكاء الاصطناعي — ولم تشمل Marvell Technology. احصل على الأسماء مجانًا اليوم.

تطبيق الوساطة الخاص بي يعرف رمز سهم Marvell عن ظهر قلب. عندما ينخفض سهم كنت أجمعه بنسبة 33.02% في شهر، بينما يستمر العمل الأساسي في التسارع، فإن القرار يتخذ بنفسه.

هذا هو العامل الوحيد الذي يعيدني إلى Marvell Technology (NASDAQ:MRVL): السوق منحني خصمًا على سهم مختص في بنية تحتية للذكاء الاصطناعي، لا تزال أرقامه تشير إلى الاتجاه الصحيح. أغلق السهم عند 207.96 دولار، وهو أقل بكثير من أعلى مستوى له خلال 52 أسبوعًا والذي بلغ 329.80 دولار. ومع ذلك، منذ بداية السنة، ارتفع السهم بنسبة 145.07%، وزاد بنسبة 185.25% على مدى عام، وارتفع بنسبة 1,811.10% على مدى عشرة أعوام. هذه إعادة تسعير عنيفة داخل اتجاه صعودي طويل، وأنا أضيف إلى أساس تكلفتي عند هذه الأسعار.

سجل الربع الأخير من Marvell (الربع الأول من السنة المالية 2027) إيرادات بلغت 2.418 مليار دولار، بزيادة قدرها 27.6% على أساس سنوي، متجاوزة التوقعات. وصلت إيرادات مركز البيانات إلى 1.833 مليار دولار، وهو ما يمثل 76% من الإجمالي، بزيادة قدرها 27% على أساس سنوي و11% بشكل تسلسلي. تضاعف التدفق النقدي الحر أكثر من الضعف ليصل إلى 483.1 مليون دولار، بزيادة قدرها 126.8%، بينما ارتفعت السيولة في الميزانية العمومية إلى 3.84 مليار دولار. بلغت إيرادات السنة المالية 2026 الكاملة 8.195 مليار دولار، بزيادة قدرها 42%، وأعادت الشركة شراء 2.04 مليار دولار من الأسهم خلال تلك السنة.

اتخذ خطوة الآن: المحلل الذي توقع أداء NVIDIA في 2010 قد أطلق للتو قائمة بأفضل 10 أسهم في مجال الذكاء الاصطناعي — ولم تشمل Marvell Technology. احصل على الأسماء مجانًا اليوم.

توجه الإدارة بتوقع إيرادات الربع الثاني من السنة المالية 2027 إلى 2.7 مليار دولار، مع نمو بحوالي 35% على أساس سنوي، وقال الرئيس التنفيذي مات مورفي إن Marvell "ترفع بشكل كبير توقعات الإيرادات الخاصة بها لكل من السنة المالية 2027 والسنة المالية 2028" بناءً على "حجوزات استثنائية مرتبطة بالذكاء الاصطناعي." ويتوقع تسارع النمو في كل ربع حتى السنة المالية 2027. يبلغ مكرر الأرباح المتأخر 65، بينما ينخفض مكرر الأرباح المستقبلي إلى 47، مما يدل على أن ارتفاع الأرباح يدفع التقييم.

كل مستثمر في الذكاء الاصطناعي يبدأ بالبحث عن شركات الشريحة العملاقة. تقدم Marvell رهانًا مركّزًا على بنية تحتية لمراكز البيانات الخاصة بالذكاء الاصطناعي: السيليكون المخصص XPU وقابلية الاتصال XPU، بالإضافة إلى بصريات توسيع 800G و1.6T، ومفاتيح توسيع Ethernet بسعة 51.2T، وحلول بصرية NPO وCPO. مع قيمة سوقية تبلغ حوالي 175 مليار دولار، فإن كل فوز تصميم إضافي من شركات الحوسبة السحابية الكبرى يؤثر بطريقة لا يمكن أن يحدثها عملاق بحجم عشرة أضعاف. الصفقتان الاستحواذيتان Celestial AI وXConn اللتان أُغلقا في فبراير 2026 تضيفان الأقمشة الضوئية والاتصال بين الشريحة مباشرة إلى هذه الفرضية.

مع ارتباط 76% من الإيرادات بمراكز البيانات ومجموعة صغيرة من شركات الحوسبة السحابية الكبرى التي تقود معظم ذلك، فإن تركيز العملاء هو الخطر الحقيقي. إذا انتقل عميل رئيسي إلى تصنيع السيليكون بالكامل داخليًا، فإن هذه الفرضية ستتأثر. كما شمل الربع الأول تكلفة اعتباريّة قدرها 331.8 مليون دولار أثرت على صافي الدخل وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (GAAP) بنسبة 80.6% على أساس سنوي. هذا هو ضجيج محاسبي مرتبط بالاستحواذ وليس تدهورًا في التشغيل، والتوجيه المتزايد لعدة سنوات يخبرني أن خط أنابيب الحجوزات عميق بما يكفي لاستيعاب أي قرارات منصة من عميل فردي.

يتوقع إجماع المحللين هدفًا بقيمة 253.69 دولار مع 7 تقييمات شراء قوي، و31 شراء، و5 احتفاظ، و1 بيع قوي. تقوم Marvell بتعزيز الإيرادات في الثلاثينات العليا وتتجه نحو منتصف الثلاثينات، وتحقق أرقامًا قياسية من النقد، وتعيد شراء الأسهم، وتجلس داخل أسرع دورة استثمار رأسمالي في حياتي الاستثمارية. قرر السوق أنه كان مكلفًا للغاية. قررت أنه كان في حالة تخفيض، وزر الشراء يبقى مضاءً حتى تتغير القصة.

اتخذ خطوة الآن: المحلل الذي توقع أداء NVIDIA في 2010 قد أطلق للتو قائمة بأفضل 10 أسهم في مجال الذكاء الاصطناعي — ولم تشمل Marvell Technology. احصل على الأسماء مجانًا اليوم.

لأي استفسارات أو تصحيحات، تواصل مع editorial@247wallst.com.