تعرف على سهم ملك توزيعات الأرباح الذي يحقق عائدًا يزيد عن أربعة أضعاف عائد S&P 500. إليك لماذا يُعتبر شراءً في أغسطس.

من المحتمل أن يشعر المستثمرون الذين يبحثون عن توزيعات الأرباح بخيبة أمل من عائد مؤشر S&P 500. في أعقاب ارتفاعه الطويل، يحقق مؤشر السوق الواسع عائدًا ضئيلًا قدره 1%. يتم حساب عائد أي استثمار عن طريق قسمة المبلغ المدفوع على سعر الاستثمار. وبالتالي، عندما ينمو السعر أسرع من توزيعات الأرباح، ينخفض العائد.

على النقيض من ذلك، في عام 1982، خلال ركود شديد، عندما انخفضت أسعار الأسهم، حقق المؤشر عائدًا قدره 6.2%. ومؤخراً، في يناير 2009، خلال الركود الكبير، ارتفع عائده إلى 3.2%.

ومع ذلك، يمكنك العثور على أسهم فردية داخل المؤشر اليوم تحقق عوائد أعلى بكثير بالإضافة إلى إمكانية ارتفاع الأسعار. تنتمي شركة بيبسيكو (PEP +1.71%)، التي زادت توزيعات الأرباح سنويًا لعدة سنوات، إلى هذه الفئة.

بعد تسعة أرباع متتالية من انخفاض أحجام المبيعات، وواجهت استياء متزايد من المستهلكين بسبب نمط الزيادات السعرية، قررت شركة المواد الغذائية والمشروبات تغيير استراتيجيتها في وقت مبكر من هذا العام. بدلاً من الاستمرار في زيادة الأسعار، بدأت الإدارة في خفضها في محاولة لزيادة الطلب من المستهلكين والحفاظ على المنافسة من العلامات التجارية الخاصة ذات الأسعار المنخفضة.

يمكنك رؤية النتائج الإيجابية لهذا التوجه بالفعل. نمت إيرادات بيبسيكو بنسبة 2.6% على أساس سنوي في الربع الأول، مع مساهمة طفيفة من زيادة الأحجام. استمرت الأمور في الاتجاه الصحيح في الربع الثاني، حيث كانت زيادة أحجام المبيعات تمثل حوالي نقطة مئوية واحدة من زيادة الإيرادات البالغة 2.4% للشركة.

هذا يتناقض مع العام الماضي، عندما كانت الزيادات السعرية مسؤولة بالكامل عن زيادة الإيرادات. على مدار عام 2025 بأكمله، ارتفعت الإيرادات بنسبة 2%، مع إضافة الأسعار المرتفعة 4 نقاط مئوية وطرح أحجام المبيعات المنخفضة 2 نقطة مئوية.

يبدو أن العمل أصبح على أرضية أكثر صلابة. بعد كل شيء، لا يمكن للشركة الاستمرار في رفع الأسعار بينما تخسر أحجام المبيعات.

في غضون ذلك، يمكن للمستثمرين الذين يمتلكون أسهم بيبسيكو أن يشعروا بالارتياح بشأن توزيعات أرباحهم. في الواقع، في وقت سابق من هذا العام، قامت مجلس الإدارة بزيادة المدفوعات بنسبة 4% إلى 5.92 دولار سنويًا للسهم. مع نسبة توزيع (توزيعات الأرباح مقسومة على الأرباح) تبلغ 75%، يمكن لبيبسيكو بالتأكيد تحمل هذه الزيادة في المدفوعات.

جعلت الزيادة الأخيرة الشركة تحقق 54 عامًا متتاليًا من زيادة المدفوعات. أكسبت هذه السلسلة بيبسيكو مكانة كملك توزيعات الأرباح، وهو لقب محجوز لتلك الشركات النادرة التي زادت مدفوعاتها لمدة لا تقل عن 50 عامًا متتالية.

عند المعدل السنوي الجديد وسعر السهم الحالي، يبلغ عائد سهم بيبسيكو 4.2%. وهذا يعادل أربعة أضعاف عائد مؤشر S&P 500.

على الرغم من أن العمل يسير في الاتجاه الصحيح، يبدو أن السوق قد اعتمد موقف الانتظار والترقب فيما يتعلق بالسهم. فقد انخفض بنسبة 3.9% هذا العام حتى صباح الاثنين، في تناقض صارخ مع زيادة 13.6% لمؤشر S&P 500.

ومع ذلك، جعل ذلك التقييم أكثر جاذبية. انخفضت نسبة السعر إلى الأرباح (P/E) لبيبسيكو من 24 إلى 18 هذا العام. وهذا أقل من وسطيها على مدى 10 سنوات البالغ 26.

تتداول الأسهم أيضًا بمضاعف P/E أقل من السوق بشكل عام. يتمتع مؤشر S&P 500 بنسبة P/E تبلغ 30.

لكن بيبسيكو لن تبقى صفقة جيدة إلى الأبد. في ضوء عائد توزيعات الأرباح المرتفع، المدفوعات الآمنة، والتقييم الجذاب، ومع بدء استعادة أحجام مبيعات المنتجات بفضل إجراءات الإدارة، يجب على المستثمرين أن يروا هذا كفرصة ضيقة لشراء أسهم بيبسيكو.