السابع الرائعون يواجهون صعوبات. لا تدعهم يغرقون خطة 401(k) الخاصة بك.
في السنوات الأخيرة، كانت عمالقة التكنولوجيا المعروفون باسم "السبعة الرائعين" هم حديث وول ستريت.
بين عامي 2015 و2024، حققت الأسهم السبعة مجتمعة عائدًا مذهلاً بلغ 698%، أي ما يقارب أربعة أضعاف العائد لمؤشر S&P 500 ككل، وفقًا لـ The Motley Fool.
ومع ذلك، فقد بدت أداءات السبعة مؤخرًا وكأنها عادية جدًا.
في النصف الأول من عام 2026، أفادت شركة Vanguard أن "السبعة الرائعين" قد انخفضت في القيمة، حيث خسرت 1% في فترة شهدت ارتفاع مؤشر S&P ككل بمعدل 9%.
كانت الأسهم السبعة تتحرك أكثر أو أقل بتناغم، وغالبًا ما ترتفع. الآن، هي متناثرة في السهول المجازية.
قال كريس غريسانتي، رئيس استراتيجيات السوق في MAI Capital Management: "هناك فقط واحدة من السبعة الرائعين تتفوق على السوق هذا العام. إنها Nvidia." فقط Nvidia حققت عوائد تتجاوز بكثير عوائد مؤشر S&P، الذي ارتفع حوالي 12.5% هذا العام.
قال غريسانتي: "اجتمع السبعة الرائعين لفترة من الزمن، والآن هم يتباعدون."
شهدت الأسهم السبعة نموًا دراماتيكيًا على مدار العقد الماضي، وجميعها تصنف ضمن أكبر الشركات في العالم من حيث القيمة السوقية.
ابتكر محلل بنك أمريكا، مايكل هارتنيت، مصطلح "السبعة الرائعين" في عام 2023 ليشمل عمالقة التكنولوجيا، وهي مجموعة أسهمت في صعود مذهل في سوق الأسهم الأمريكية.
ومع ذلك، بخلاف كونها أسهمًا ساخنة، لم يكن لدى السبعة الكثير من القواسم المشتركة. أمازون تبيع منتجات استهلاكية. جوجل محرك بحث. ميتا تهيمن على وسائل التواصل الاجتماعي. مايكروسوفت تصنع البرمجيات. تسلا تصنع السيارات.
إذا كان مصطلح "السبعة الرائعين" يناسبهم في يوم من الأيام، قال غريسانتي، فقد يكون وقته قد انتهى.
قال: "أعتقد أن هذا مصطلح مفيد فقط في المرآة الخلفية الآن."
شهدت أسهم مختلفة من السبعة انخفاضًا في القيمة لأسباب عديدة. انخفضت تسلا في عام 2025 عندما غاص الرئيس التنفيذي إيلون ماسك في السياسة كمستشار مثير للجدل للرئيس دونالد ترامب. انخفضت مايكروسوفت هذا العام وسط تراجع أوسع لأسهم البرمجيات. تعرضت ميتا للانخفاض بينما كانت الشركة تواجه دعاوى قانونية تزعم أن الشركة زرعت سلوكيات إدمانية لدى الأطفال.
تشير السردية الأوسع إلى أن المستثمرين يتساءلون عن الاستثمارات الضخمة في الذكاء الاصطناعي من قبل "السبعة الرائعين"، وخاصة من قبل "المقيّمين الفائقين" في الذكاء الاصطناعي، وهي مجموعة يُقال إنها تشمل ألفابت، أمازون، ميتا ومايكروسوفت. معًا، تنفق هذه الشركات أكثر من 700 مليار دولار هذا العام على بنية الذكاء الاصطناعي التحتية.
قال روجر علياغا-دياز، رئيس قسم بناء المحافظ العالمية في Vanguard: "في نهاية المطاف، ستأتي الفاتورة." وأضاف: "وما سيبدأ المستثمرون في طرحه خلال مكالمات الأرباح هو، 'هل كل الأموال التي أنفقتها ستؤتي ثمارها؟'"
تتنافس تلك الشركات على رقائق الذاكرة والقدرة الكهربائية لتوسيع الذكاء الاصطناعي. أسعار تلك العناصر آخذة في الارتفاع، وبعض المستثمرين يتخلون عن أسهم السبعة الرائعين لصالح الشركات التي تزودهم بتلك العناصر.
طوال فترة النمو المذهل للسبعة، ناقش محللو الأسهم كم من الوقت قد يستمر ذلك.
تنبأت Vanguard، من بين آخرين، في عام 2025 بأن "السبعة الرائعين" سيرتفعون فقط بشكل معتدل في القيمة خلال العقد المقبل. السبب الرئيسي: معظم الأسهم السبعة كانت مرتفعة السعر.
يقيس الاقتصاديون قيمة السهم من خلال صيغة تُعرف باسم "نسبة السعر إلى الأرباح المعدلة دورياً". تخبرك هذه النسبة، بشكل فعلي، ما إذا كان السهم مبالغًا في قيمته أو مُقللًا منها.
في الوقت الحالي، تبلغ نسبة CAPE لمؤشر S&P 500 حوالي 42.35. وهذا يعني أن أسعار الأسهم مرتفعة جدًا، بالنسبة للأرباح.
معظم أسهم "السبعة الرائعين" لديها نسب سعر إلى أرباح أعلى من السوق ككل. بمعنى آخر، هي مرتفعة السعر نسبيًا.
كما أن المتنبئين بأسعار الأسهم يشعرون بالقلق بشأن تركيز السوق. تمثل مجموعة "السبعة الرائعين" معًا 34% من قيمة مؤشر S&P 500، وفقًا لتحليل Motley Fool. بالمقابل، كانت تمثل السبعة فقط 12% من S&P في عام 2015.
قال فيليب سترايل، كبير مسؤولي الاستثمار في الأمريكتين في Morningstar Wealth: "لقد أصبح السوق الأمريكي بشكل عام مثقلاً للغاية."
التركيز هو عكس التنوع. يُنصح المستثمرون بعدم الاحتفاظ بأسهم فقط، وعدم الاحتفاظ بكثير من أي سهم واحد.
ربما بشكل غير متعمد، يقوم المستثمر العادي الذي يحاول تنويع استثماراته من خلال صندوق مؤشر S&P 500 بالتخلي عن ثلث استثماره لصالح "السبعة الرائعين".
قال أندرس بيلوند، محلل وسائل الإعلام والتكنولوجيا المساهم في Motley Fool: "أنت تشتري في S&P 500 للتنوع، أليس كذلك؟ لكنك لا تزال تنتهي مع هذه المجموعة المحددة جدًا."
لحسن الحظ، هناك طرق أخرى للتنويع. إليك بعض الأماكن التي يمكنك النظر فيها.