لم يتخلَ المستثمرون الأفراد تمامًا عن تداول الذكاء الاصطناعي، لكن يبدو أنهم أكثر حذرًا.

لا يزال المستثمرون الأفراد متمسكين بتجارة الذكاء الاصطناعي. لكنهم أصبحوا يتخذون خيارات انتقائية ويضيفون حماية من الجانب السلبي مع اقتراب الأسواق من فصل الخريف.

يستخدم المستثمرون خيارات البيع وصناديق الاستثمار المتداولة العكسية للتحوط من المخاطر مع الاستمرار في التوجه نحو الصعود في الأسهم التكنولوجية الفردية، وفقًا للبيانات من Vanda Research وCharles Schwab. تمنح خيارات البيع حاملها الحق في بيع أصل بسعر محدد قبل تاريخ معين. تهدف صناديق الاستثمار المتداولة العكسية إلى التحرك في الاتجاه المعاكس للمؤشر الذي تتبع.

قال كايدي مينغ، الاستراتيجي العالمي للأسهم في Vanda، لـ CNBC في بيان عبر البريد الإلكتروني: "يتداول المستثمرون الأفراد بشكل انتقائي في موضوع الذكاء الاصطناعي التقليدي لكنهم أيضًا يضيفون حماية من الجانب السلبي عبر الخيارات وصناديق الاستثمار المتداولة العكسية."

تبدو تدفقات الأفراد مختلفة جدًا الآن مقارنة بالسنوات السابقة، وفقًا لما ذكره مينغ. "في السابق، كان المستثمرون الأفراد يشترون أي انخفاضات كبيرة تقريبًا دون تردد. ومع ذلك، هذا العام، نرى مستثمرًا فرديًا أكثر انتقائية إما يتنقل بسرعة بين الأسهم أو يشتري الأسهم الأساسية مع شراء خيارات حماية أيضًا"، أضافت.

منذ أبريل، قال مينغ إن شراء خيارات البيع على أفضل 12 سهمًا مفضلًا من قبل المستثمرين الأفراد في 2026 قد تضاعف تقريبًا مقارنة بالربع الأول، على الرغم من الانخفاض العام في مشتريات الأسهم النقدية. ارتفع شراء خيارات البيع إلى 110% من حوالي 26% من صافي شراء النقد، حتى مع انخفاض عمليات شراء الأسهم بشكل عام. يشير صافي شراء النقد إلى المبلغ الذي ينفقه المستثمرون على شراء الأصول مقارنة بالمبلغ الذي يبيعونه.

قال الاستراتيجي إن نمو استراتيجيات صناديق الاستثمار المتداولة، بما في ذلك المركبات ذات الرفع المالي، أدى إلى نوع مختلف من شهية المخاطرة لدى الفئات الفردية. "تشير التدفقات إلى صناديق الاستثمار المتداولة إلى اتجاه لتقليل التعرض المباشر، بدلاً من مجرد زيادة في تحوطات الجانب السلبي"، قال مينغ.

تظهر بيانات Vanda أنه منذ منتصف أبريل، انخفض شراء كل من صناديق الاستثمار المتداولة التكنولوجية الصاعدة والهابطة، بما في ذلك الصناديق ذات الرفع المالي. انخفض النشاط الصاعد بشكل حاد، حيث تراجع بنحو 50%، أشار مينغ، مقارنة بانخفاض يقارب 35% لصناديق الاستثمار المتداولة الهابطة.

بشكل عام، قال مينغ إن المستثمرين الأفراد يبدو أنهم يضيفون حماية من الجانب السلبي من خلال خيارات البيع على الأسهم الفردية وصناديق الاستثمار المتداولة العكسية لتوسيع تعرضهم في السوق، بينما يقومون أيضًا بتقليص مراكزهم الطويلة.

"قد يكون هذا التقليص في التعرض الطويل نتاجًا لجني الأرباح بعد سنوات من استراتيجيات شراء الانخفاض الناجحة، أو قد يكون علامة على اختيار المستثمرين الأفراد لزيادة المخاطر من خلال أسهم أكثر مضاربة، وصناديق الاستثمار المتداولة ذات الرفع المالي، ومواقع المراهنة"، قالت.

ومع ذلك، فإن الطلب المتزايد على الحماية لا يعني أن المستثمرين الأفراد قد تحولوا بشكل عام إلى الاتجاه الهبوطي.

تظهر بيانات Charles Schwab أن العديد من المستثمرين لا يزالون يشترون ويتجهون نحو المزيد من الصعود. استمر مستثمرو Schwab في الشراء في يوليو على الرغم من خلفية السوق المتقلبة، مما رفع مؤشر نشاط التداول لشركة Schwab، المعروف باسم STAX، للشهر الثالث على التوالي وجعله في أعلى مستوى له منذ يناير 2022.

ارتفع المؤشر إلى 59.80 في يوليو من 59.12 في يونيو. ظل عملاء Schwab مشترين صافين، حيث شهدت الشركة أكثر من مشترٍ مقابل كل بائع في يوليو.

أظهر تقرير حديث من الشركة أنه مع تراجع العديد من الأسهم التكنولوجية، بدا المتداولون أكثر رغبة في شراء الانخفاضات في الأسماء ذات التحركات الأكثر حدة، بينما أبدوا اهتمامًا أقل بالأسهم التي بقيت محصورة في نطاق معين. ومن المثير للاهتمام، أن Nvidia، التي كانت بانتظام ضمن الأسماء الخمسة الأوائل في STAX، كانت غائبة عن تلك التصنيفات في يوليو.

قال جو ماذولا، رئيس استراتيجيات التداول والمشتقات في Schwab، لـ CNBC إن الشركة شهدت زيادة معتدلة في شراء خيارات البيع على Invesco QQQ Trust (QQQ) خلال الأسبوع الذي يبدأ في 7 أغسطس.

قال ماذولا إن مستثمري Schwab كانوا يستمرون في بيع خيارات البيع على الأسهم المرتبطة بالذكاء الاصطناعي مثل Nvidia وMicron وSandisk، مستفيدين من ارتفاع أسعار الخيارات، بينما يشترون خيارات بيع QQQ منخفضة التكلفة للتحوط من بعض تعرضهم الأوسع في مجال التكنولوجيا.

لكنه قال إن زيادة التحوط ملحوظة، لكنها ليست دراماتيكية.

"بيع خيارات البيع وشراء خيارات الشراء، لذا فإنهم يحاولون وضع أنفسهم لمزيد من الارتفاع"، قال. تمنح خيار الشراء المستثمر الحق في شراء سهم بسعر محدد قبل تاريخ معين.

يمكن استخدام صناديق الاستثمار المتداولة العكسية والمرفوعة للتحوط من المخاطر، لكن المتداولين يمكنهم أيضًا استخدامها للمراهنة في الاتجاهات.

"يقوم العديد من المستثمرين المتقدمين باستمرار بتقييم كل من فرص السوق ومخاطر المحفظة، وضبط التعرضات والاستراتيجيات مع تطور ظروف السوق، وموضوعات الاستثمار، وأهدافهم الخاصة"، قال براين كوبلين، رئيس التداول المتقدم في Fidelity Investments.