هل الاستثمار في سوق الأسهم الكلي خطوة أفضل على المدى الطويل من الاحتفاظ بصناديق مؤشر S&P 500؟
يبدو أن سوق الأسهم لا يمكن إيقافه هذه الأيام. لقد ارتفع مؤشر S&P 500 مرة أخرى في عام 2026، حيث زاد بحوالي 13% حتى إغلاق يوم الثلاثاء. وقد سجل مستويات قياسية جديدة، مع وجود الكثير من الحماس لا يزال في الأجواء، مع التركيز على الأسهم التكنولوجية، وبشكل خاص، الذكاء الاصطناعي.
ومع ذلك، قد يشعر العديد من المستثمرين بالقلق من أن مؤشر S&P 500 في طريقه لتحقيق السنة الرابعة على التوالي من الأداء الأفضل من متوسط عائده على المدى الطويل الذي يبلغ حوالي 10%، مما قد يجعله عرضة لتصحيح. وإذا كان هذا هو الحال، فقد تكون بعض الاستثمارات الأخرى أكثر منطقية، مثل تتبع السوق بالكامل من خلال صندوق متداول في البورصة (ETF).
هل لا تزال صناديق مؤشر S&P 500 تستحق الاستثمار فيها، أم أن المستثمرين سيكونون أفضل حالًا في الاستثمار في صناديق توفر التعرض للسوق بالكامل؟ دعونا نلقي نظرة.
على مدار عدة سنوات، كانت هناك مخاوف بشأن ارتفاع التقييمات وما إذا كان سوق الأسهم قد ينهار. تثار هذه القضية حتمًا عندما ترتفع الأسهم بسرعة.
المشكلة هي أن محاولة التنبؤ بالانهيارات ومحاولة توقيت السوق تكاد تكون مستحيلة. يمكن أن تستمر الارتفاعات إلى ما لا نهاية، ويمكن أن تصل التقييمات المرتفعة إلى مستويات جديدة. ولهذا السبب، فإن استراتيجية الشراء والاحتفاظ يمكن أن تكون منطقية للغاية بالنسبة للمستثمرين. كان تتبع مؤشر S&P 500، وهو مؤشر الأسهم الرائدة في الأسواق الأمريكية، عمومًا خطوة جيدة للمستثمرين على المدى الطويل. في حين سيكون هناك انهيارات على طول الطريق، فإن البقاء مستثمرًا يمكن أن لا يزال خطوة جيدة.
يمنح صندوق Vanguard S&P 500 ETF (VOO +0.40%) المستثمرين تعرضًا للمؤشر مع فرضه لنسبة مصاريف منخفضة تبلغ 0.03% فقط، مما يجعله جذابًا للمستثمرين على المدى الطويل. على مدار السنوات الخمس الماضية، حقق عوائد إجمالية (بما في ذلك توزيعات الأرباح المعاد استثمارها) تبلغ حوالي 87% - حتى لو احتفظ المستثمرون بمراكزهم خلال انهيار 2022، عندما انخفض مؤشر S&P 500 بأكثر من 19%.
لقد تعافى مؤشر S&P 500 دائمًا من كل تراجع في السوق. إنه يحقق نسبة نجاح 100%. وحتى إذا كان هناك انهيار في المستقبل القريب، طالما أن المستثمرين مستعدون للتحمل على المدى الطويل، فإن مجرد تتبع المؤشر من خلال صندوق ETF مثل VOO يمكن أن يكون خيارًا عمليًا.
من خلال صندوق Vanguard Morningstar Total Stock Market ETF (VTI +0.48%)، يمكن للمستثمرين الحصول على مزيج أكثر شمولاً من الأسهم، وليس فقط الأسهم الموجودة في S&P 500. يقدم صندوق ETF نفس نسبة المصاريف المنخفضة البالغة 0.03%، ولكن الفرق هو أنه يحتوي على أكثر من 3,500 سهم. هناك تنويع أكبر بكثير مع هذا الصندوق، وهو ما قد يبحث عنه المستثمرون الذين يتحلون بالحذر حاليًا.
ومع ذلك، فإن الواقع الصادم هو أنه من غير المحتمل أن يحدث فرقًا. في عام 2022، كان هذا الصندوق في الواقع أسوأ من صندوق Vanguard S&P 500. انخفض بنسبة 19.5% عند احتساب توزيعات الأرباح، في حين انخفض صندوق S&P 500 ETF بشكل أكثر اعتدالًا، بنسبة تزيد عن 18%. وعند النظر إلى السنوات الخمس الماضية، فإن عوائده الإجمالية تدور حول 80%، وهي أيضًا أقل من تلك الخاصة بصندوق S&P 500 ETF.
الأمر الرئيسي الذي يجب تذكره هو أن مؤشر S&P 500 هو مجموعة من الأسهم الرائدة. إنها تقود السوق. إذا كانت تؤدي بشكل جيد، فإن السوق يؤدي بشكل جيد. من الصعب تخيل سيناريو حيث تكون الأسهم الـ 500 الأعلى أداءً تعاني، بينما باقي السوق ليس كذلك. إن إضافة المزيد من الأسهم وتنويع المحفظة ليس بالضرورة هو الحل.
قد يفضل المستثمرون الاستثمار في أسهم توزيعات الأرباح أو في قطاعات معينة لتقليل المخاطر وتقليل التعرض للأسهم التكنولوجية، ولكن الاستثمار في السوق بالكامل من خلال صندوق ETF قد لا يكون بالضرورة أفضل من مجرد تتبع مؤشر S&P 500.