تطبيق متوسط تكلفة الدولار في صندوق SCHG الاستثماري كان ناجحًا لمدة عشر سنوات. ولكن هذا العام، يوفر لك أقل من صندوق SPY.
مشتري شهري لصندوق Schwab U.S. Large-Cap Growth ETF (NYSEARCA:SCHG) قد تم مكافأته على مدى عقد من الزمن بسبب عادة بسيطة. على مدار السنوات العشر الماضية، حقق SCHG عائدًا يبلغ حوالي 445% مقابل حوالي 254% لمؤشر S&P 500، وهو فجوة تجعل من المتوسطات السعرية شعورًا كأنه قرار اتخذ نفسه.
هذا العام، تغيرت الحسابات. ارتفع SCHG بنحو 9% منذ بداية العام، بينما حقق SPY (NYSEARCA:SPY) حوالي 13% وحقق QQQ (NASDAQ:QQQ) عائدًا يقارب 19%.
تتمثل فكرة SCHG في امتلاك أسرع الشركات الأمريكية الكبرى نموًا، ومع ذلك في عام 2026، يتخلف عن كل من صندوق المؤشر التقليدي وصندوق Nasdaq 100 الذي يركز على التكنولوجيا. وهذا يستحق نظرة فاحصة قبل أن يتم الإدخال التلقائي التالي.
يمتلك SCHG النصف النامي من عالم الشركات الكبرى الأمريكية برسوم منخفضة جدًا. يدير الصندوق حوالي 61 مليار دولار ويتركز بشكل كبير في القمة، حيث تشكل المراكز العشرة الأولى حوالي 57% من الصندوق، وتحتل NVIDIA (NASDAQ:NVDA | توقعات سعر NVDA) وحدها حوالي 11%. وهذا هو رهان على نفس عدد قليل من الشركات التي هيمنت على العقد الماضي.
محرك العائد بسيط: امتلك سلة النمو الكبرى، وأعد توازنها إلى مؤشر النمو، واترك تقدير رأس المال يقوم بالعمل. على مدى معظم السنوات العشر الماضية، كانت هذه البنية بالضبط ما يرغب فيه المجمع، لأن الصندوق انحاز إلى القادة وبقي هناك بينما كانت استراتيجيات أخرى تتقلب حولهم.
التركيز الذي قاد العقد أصبح الآن يجر الصندوق للوراء. عندما يتوسع القيادة، لا يمكن لمحفظة تحمل فيها الأسماء العشرة الأولى أكثر من نصف الوزن إلا أن تتأخر عن معيار أوسع.
يمتلك مؤشر S&P 500 نفس الأسماء الكبرى لكن يخففها مع الصناعات، والمالية، والرعاية الصحية، والسلع الأساسية التي شاركت في انتعاشة هذا العام. بينما يمتلك SCHG تقريبًا لا شيء من ذلك الوزن الزائد.
يمتلك Nasdaq 100 المشكلة العكسية لصالح SCHG ومع ذلك تفوق عليه، لأن مؤشر النمو الذي يتبعه SCHG يحتفظ بمراكز مثل Eli Lilly وCostco التي لم تواكب تجارة أشباه الموصلات النقية والتجارة العملاقة. يقوم الصندوق بالضبط بما يقوله إنه يقوم به، والذي يحدث أن يكون الشكل الخطأ للسوق الذي ظهر هذا العام.
بالنسبة لشخص لا يزال في مرحلة التراكم، فإن سنة متوقفة ليست نفس الحدث كسنة متوقفة بالقرب من التقاعد. في وقت مبكر من النافذة، يعني السعر المنخفض أن كل مساهمة شهرية تشتري المزيد من الأسهم، وأن التعافي في النهاية يرفع عدد الأسهم بشكل أكبر.
في وقت متأخر من النافذة، يمكن أن تسبب نفس التوقف أضرارًا حقيقية، لأنه لم يعد هناك وقت كاف أو حجم مساهمة لتخفيض المتوسط قبل أن يبدأ الرصيد في دعم السحوبات. يسمي المخططون هذه المخاطر المتعلقة بتسلسل العوائد، وقد كتبنا دليلًا مجانيًا حول الدفاع عن السنوات الأولى من التقاعد ضد هذا المشكلة، هنا. إن ضعف أداء SCHG في عام 2026 هو مشكلة فقط إذا كنت قريبًا بما يكفي من الحاجة إلى المال بحيث لا يمكن تخفيف نقص هذا العام بواسطة السنوات التالية من الشراء.
إذا كان لديك عشرة سنوات أو أكثر من المساهمات أمامك، فإن هذا العام محايد في أسوأ الأحوال ومفيد بهدوء في أفضل الأحوال.
يجب على المجمع الذي لديه فترة طويلة أن يستمر في تنفيذ عمليات الشراء التلقائية. لم يتغير هيكل الصندوق؛ الرسوم لا تزال منخفضة؛ والأسهم التي تشتريها في سنة متخلفة هي تلك التي تتضاعف بأكثر صعوبة إذا عادت القيادة.
شخص احتفظ بالحساب لمدة خمس سنوات تقريبًا يجب أن يتوقف عن التعامل مع SCHG كحيازة أساسية وبدلاً من ذلك يجب أن يعاملها كحيازة تابعة. التركيز الذي ساعد لعقد من الزمن هو خطر حقيقي عندما لا يتبقى وقت كافٍ للانتظار حتى انتهاء دورة.
بديل أبسط للدور الأساسي هو صندوق S&P 500 عادي، الذي يحتفظ بنفس القادة، ويقدم تنوعًا أكبر، ويتقاضى رسومًا مشابهة. القراءة حول عام 2026 هي أن SCHG يقوم بما تم تصميمه للقيام به، وما إذا كان ذلك مشكلة يعتمد تمامًا على مكانك في جدولك الزمني الخاص.
لأي استفسارات أو تصحيحات، اتصل بـ [email protected].