VGLT مقابل TLT: أي صندوق ETF للسندات هو الأفضل من حيث القيمة؟
صندوق Vanguard Long-Term Treasury ETF (VGLT +1.12%) وصندوق iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT +1.25%) كلاهما يوفران تعرضًا للديون الحكومية طويلة الأجل، لكن صندوق Vanguard يقدم هيكل تكلفة أقل بشكل ملحوظ.
غالبًا ما يلجأ المستثمرون في الدخل الثابت إلى سندات الخزانة طويلة الأجل للتحوط ضد تقلبات الأسهم أو للاستفادة من العوائد عندما تنخفض أسعار الفائدة. بينما يُعتبر TLT اللاعب الكبير في السوق بفضل سيولته الضخمة، يتتبع VGLT ملف استحقاق مختلف قليلاً مع التركيز على كفاءة الرسوم للمستثمرين على المدى الطويل.
يقيس بيتا تقلب الأسعار مقارنةً بمؤشر S&P 500؛ يُحسب بيتا من العوائد الشهرية على مدار تاريخ الصندوق المتاح (حتى خمس سنوات). تمثل العائد السنوي الإجمالي خلال الـ 12 شهرًا الماضية. عائد التوزيع هو العائد على التوزيع خلال الـ 12 شهرًا الماضية.
يعتبر Vanguard الخيار الأكثر تكلفة مع نسبة مصاريف تبلغ 0.03%، مقارنةً بـ 0.15% لصندوق iShares. كلا الصندوقين يقدم حاليًا مستويات دخل مشابهة، حيث يوفر صندوق Vanguard دفعة أعلى قليلاً.
يركز Vanguard على سندات الحكومة الأمريكية ذات الاستحقاقات بين 10 و 25 عامًا. إنه صندوق للدخل الثابت بدون تقسيم لقطاعات الأسهم ويحتفظ بحوالي 100 ورقة مالية. تشمل أكبر مراكزه سندات الخزانة الأمريكية 4.75% بتاريخ 02/15/2056 بنسبة 2.22% وسندات الخزانة الأمريكية 4.75% بتاريخ 05/15/2055 بنسبة 2.21%.
تم إطلاقه في عام 2009. لقد دفع صندوق Vanguard Long-Term Treasury ETF مبلغ 2.52 دولار لكل سهم على مدار الـ 12 شهرًا الماضية، مما يشير، عند سعر سهمه الأخير البالغ 53.05 دولار، إلى عائد بنسبة 4.75%.
يستهدف صندوق iShares الطرف الطويل جداً من منحنى العائد، ويحتفظ بـ 48 ورقة مالية من سندات الخزانة الأمريكية ذات الاستحقاقات التي تتجاوز 20 عامًا. هذا صندوق للدخل الثابت بدون تقسيم لقطاعات الأسهم. تشمل أكبر مراكزه سندات الخزانة 4.75% بتاريخ 05/15/2055 بنسبة 4.53% وسندات الخزانة 4.63% بتاريخ 05/15/2054 بنسبة 4.47%.
تم إطلاقه في عام 2002. لقد دفع صندوق iShares 20+ Year Treasury Bond ETF مبلغ 3.90 دولار لكل سهم على مدار الـ 12 شهرًا الماضية، مما يشير، عند سعر سهمه الأخير البالغ 82.59 دولار، إلى عائد بنسبة 4.72%.
للحصول على المزيد من الإرشادات حول استثمار ETFs، تحقق من الدليل الكامل على هذا الرابط.
هذان الصندوقان هما كلاهما ETFs قوية لسندات الخزانة. لا يوجد الكثير مما يفصل بينهما في العوائد. أكبر الفروقات تكمن في التكلفة وبنية المحفظة، وهنا قد يفوز Vanguard بالنسبة لمعظم المستثمرين.
تتمثل مهمة Vanguard في الحفاظ على متوسط استحقاق مرجح بالدولار يتراوح بين 10 إلى 25 عامًا. بالمقابل، يركز صندوق TLT التابع لـ iShares على سندات الخزانة الأمريكية ذات الاستحقاقات المتبقية التي تزيد عن 20 عامًا. يمتلك VGLT متوسط استحقاق فعّال أقصر قليلاً، مما يجعله أقل حساسية لتقلبات أسعار الفائدة.
قد يفضل المستثمرون الذين يسعون إلى تعظيم العوائد في حالة انخفاض أسعار الفائدة محفظة iShares ذات الاستحقاقات الأطول. لكن Vanguard شهدت تقلبات أقل على مدار السنوات الخمس الماضية، كما يتضح من بيتا المنخفض قليلاً والحد الأقصى من الانخفاض. قد يكون Vanguard الخيار الأفضل عبر دورات السوق ومستويات أسعار الفائدة.