هل من الحكمة حقًا شراء الأسهم في الوقت الحالي؟ إليك أفضل نصيحة من وارن بافت.

لا يمكن تجاهل الأمر: يبدو أن السوق مرتفع الثمن بناءً على عدة مقاييس. فقد ارتفع المؤشر الأوسع S&P 500 (^GSPC -0.40%) بأكثر من 102% منذ بداية عام 2023، على الرغم من بعض العلامات التحذيرية الواضحة. في السنوات الأخيرة، تخطى المستثمرون أطول منحنى عائد مقلوب في التاريخ، وأزمة مصرفية، وارتفاع التضخم، وحرب إيران.

هل من الحكمة حقًا شراء الأسهم الآن؟ إليكم نصيحة وارن بافيت.

مصدر الصورة: The Motley Fool.

كما ذكرت، من الصعب دحض أن S&P 500 يبدو مرتفع الثمن الآن.

مؤشر بافيت، الذي سُمّي على اسم بافيت، الذي وصفه بأنه "ربما أفضل مقياس فردي لمكان تقييمات الأسهم في أي لحظة"، عند أعلى مستوى له على الإطلاق بنسبة 238%. يقارن مؤشر بافيت القيمة الإجمالية لسوق الأسهم، كما تقيسه Wilshire 5000، بالناتج المحلي الإجمالي للولايات المتحدة. وقد ذكر بافيت سابقًا أن مؤشر بافيت يبدو مرتفع الثمن عند 100%، على الرغم من أنه لم ينخفض تحت هذا المستوى منذ عام 2013.

علاوة على ذلك، فإن نسبة شيلر CAPE، التي تنظر إلى قيمة S&P 500 بالنسبة لأرباحه المعدلة حسب التضخم على مدى 10 سنوات، قريبة جدًا من أن تكون مرتفعة كما كانت قبل انفجار فقاعة دوت كوم في عام 2000.

بيانات نسبة شيلر CAPE لمؤشر S&P 500 من YCharts.

ما هو أكثر رعبًا لبعض المستثمرين هو أن دورة الذكاء الاصطناعي الحالية تشبه فقاعة دوت كوم المدفوعة بالإنترنت، لأنه في كلتا الحالتين كانت الشركات تنفق مئات المليارات على النفقات الرأسمالية. بين عامي 2025 و2026، من المحتمل أن تنفق شركات "السبعة الرائعين" أكثر من تريليون دولار.

بافيت، الذي لم يعد الرئيس التنفيذي لشركة Berkshire Hathaway، قال أيضًا إنه يشعر بالقلق بشأن السوق. "لم نر أبدًا الناس في مزاج مقامرة مثل الآن"، قال بافيت لشبكة CNBC في مايو. "لكن هذا لا يعني أن الاستثمار سيء. بل يعني أن أسعار الكثير من الأشياء ستبدو غريبة جدًا."

بينما قد يكون لدى بافيت مخاوف بشأن سلوك المستثمرين الآن وسوق مرتفع الثمن، فإن هذا لا يعني أنه سيشجع على الانتقال إلى النقد حتى لو كانت Berkshire قد جمعت حوالي 400 مليار دولار من النقد حتى الربع الثاني من العام، عندما بدأت الشركة الكبيرة في استثمار الأموال.

لطالما قدم بافيت للمستثمرين نصيحتين رائعتين، تتعلق كلاهما بكيفية تقييم الأسهم قبل شرائها. الأولى تتعلق بالاستثمار على المدى الطويل.

"إذا لم تكن مستعدًا لامتلاك سهم لمدة عشر سنوات، فلا تفكر حتى في امتلاكه لمدة عشر دقائق"، كتب بافيت في رسالة إلى المساهمين في عام 1996. "قم بتجميع محفظة من الشركات التي ترتفع أرباحها الإجمالية على مر السنين، وسيرتفع أيضًا قيمة محفظتك في السوق."

في كثير من الأحيان، يتطلع المستثمرون لتحقيق أرباح بين عشية وضحاها. لكن هذا أمر محفوف بالمخاطر لأنه لا أحد يعرف ما سيحدث على المدى القريب. كم عدد التقلبات الكبيرة التي شهدناها في أسهم الذكاء الاصطناعي هذا العام وحده؟

هذا النوع من سلوك المقامرة للحصول على الثروة بسرعة يمكن أن يؤدي بالمستثمرين إلى شراء الأسهم بأسعار مرتفعة وبيعها بأسعار منخفضة، مما يؤدي إلى خسائر كبيرة. وقد قال بافيت كثيرًا إنه ليس من الضروري أن تكون ذكيًا جدًا للاستفادة من قوة الزمن والتركيب.

أما النصيحة الثانية لبافيت فهي شراء شركات رائعة بأسعار عادلة، وهي درسة تعلمها من مساعده الأيمن، تشارلي مونجر، نائب رئيس Berkshire Hathaway السابق، الذي توفي في عام 2023. بينما يحاول العديد من المستثمرين شراء الأسهم ذات القيمة العميقة أو الأسهم ذات النمو المرتفع، يعتقد بافيت أنه ليس من الضروري ذلك. تنتشر هذه الأمثلة في محفظة Berkshire.

خذ على سبيل المثال كوكا كولا، واحدة من أكبر استثمارات Berkshire، التي بدأت الشركة بشرائها في الثمانينات. ليست كوكا كولا بالضرورة سهمًا سريع النمو في الذكاء الاصطناعي، لكنها حققت نموًا في الأرباح لعقود، وزادت توزيعات أرباحها لعقود، ووضعت واحدة من أقوى العلامات التجارية في العالم، وأصبحت واحدة من الأسهم الرئيسية في قطاع السلع الاستهلاكية التي يمكنها العمل عبر دورة الأعمال.

أو ماذا عن شراء Berkshire الأخير لشركة Alphabet، الذي بدأه بافيت العام الماضي. لم تشترِ Berkshire Alphabet في أكثر المستويات جاذبية، لكن فريق Berkshire يرى على الأرجح أن Alphabet ستستمر في الأداء الجيد لسنوات قادمة، مما يجعلهم يعتقدون أن أسعار اليوم لن تكون غير معقولة بعد خمس أو عشر سنوات.

يجب على المستثمرين الانتباه لنصائح بافيت. ابحث عن الأسهم التي يمكنك امتلاكها لمدة 10 سنوات والتي تدفع ثمنًا معقولًا مقابل ما يمكن أن تكون عليه الأرباح لاحقًا. محاولة الحصول على ثروة بسرعة