قلنا لك أن تنسى SCHD. لقد تفوقت للتو على S&P بفارق 12 نقطة، وهو أكبر انتصار لها على الإطلاق.
صندوق Schwab U.S. Dividend Equity ETF (NYSEARCA:SCHD) قضى معظم السنوات الثلاث الماضية كاستثمار يدافع عنه المستثمرون في الدخل، بينما تخلى عنه الآخرون. وقد جادلت تغطيتنا السابقة بأن SCHD كان عائقًا أمام المحافظ خلال الانتعاش الذي قادته الذكاء الاصطناعي في مؤشر S&P 500، وقد قام الكثير من القراء بتحويل مراكزهم إلى صندوق مؤشرات عريض. خلال الأشهر الثمانية الأولى من عام 2026، حقق SCHD عائدًا قدره 27.92%، وهو أكثر من ضعف عائد S&P 500 البالغ 13.85% حتى 14 أغسطس 2026. هذه واحدة من أوسع الفجوات منذ بداية العام التي حققها SCHD على الإطلاق، والقراء الذين نسوا SCHD الآن لديهم سبب مشروع للنظر فيه مرة أخرى.
الصورة خلال السنة الماضية تخبر نفس القصة. ارتفع SCHD بنسبة 30.88% مقابل 20.37% لمؤشر S&P 500، بفارق يقارب 10.5 نقاط. على مدار شهر واحد، ارتفع SCHD بنسبة 6.74% مقابل 2.85% للمؤشر. وقد تزايدت هذه الأداءات المتميزة عبر الأرباع، متجاوزة أي ضجيج مرتبط بإعادة استثمار الأرباح في يوم واحد.
السياق على المدى الطويل له أهمية أيضًا هنا. خلال السنوات العشر الماضية، حقق SCHD عائدًا قدره 239.6% مقابل 256.18% لمؤشر S&P 500. لا يزال المؤشر يفوز في هذه المنافسة، لكن العجز قد ضاق بشكل حاد هذا العام. أي شخص خرج من SCHD بالقرب من القاع تخلى عن كامل حركة التعويض.
مؤشر Dow Jones U.S. Dividend 100 هو ما يتتبعه SCHD، وهذا المؤشر يقوم بتصفية جودة التدفق النقدي ونمو الأرباح بدلاً من القيمة السوقية. هذه الطريقة تركز الصندوق في الأعمال التي كانت وزنها أقل في مؤشر S&P 500 لسنوات. تُظهر وثيقة NPORT لشهر مايو 2026 المراكز الرئيسية في QUALCOMM بنسبة 6.74%، Texas Instruments بنسبة 5.90%، ومجموعة UnitedHealth بنسبة 5.09%، إلى جانب أوزان مهمة في Chevron وConocoPhillips وMerck وVerizon.
هذه هي النقاط الدقيقة التي قادت السوق هذا العام: أشباه الموصلات التناظرية، أسماء التعافي في الرعاية الصحية، الطاقة، والأبقار النقدية في قطاع الاتصالات. لقد أشارت توقعات State Street لعام 2026 بوضوح إلى هذا التحول، مشيرة إلى أن "صناديق المؤشرات القائمة على العوامل والأرباح شهدت أيضًا انتعاشًا طفيفًا، حيث سعى المستثمرون إلى الدخل والتنوع في بيئة اقتصادية ذات معدلات منخفضة ولكن لا تزال غير مؤكدة." SCHD هو أكبر وأرخص تعبير عن هذه التجارة.
صندوق مثل SPY أو VOO يوفر تقريبًا ثلث المحفظة لعدد قليل من أسماء التكنولوجيا الكبيرة. عندما تتصدر تلك الأسماء، يفوز المؤشر بفارق كبير. عندما تتوسع القيادة، كما حدث في عام 2026، يعمل نفس التركيز ضد المستثمرين. أكبر حيازات SCHD تتواجد في وسط هذه التجارة المتوسعة، ونسبة مصاريفه البالغة 0.06% تحتفظ بكل تلك التعرض في جيب المساهمين بشكل أساسي. بينما يتقاضى SPY حوالي 0.09%. فرق التكلفة صغير؛ فرق التعرض واسع.
SCHD يدفع أيضًا أرباحًا حقيقية. كانت التوزيعات على مدار الاثني عشر شهرًا الماضية 1.048 دولار لكل سهم، مع أحدث دفعة ربع سنوية بقيمة 0.2525 دولار في 24 يونيو 2026. عائد S&P 500 أقرب إلى 1.2%. بالنسبة لهدف إعادة التوازن في حساب التقاعد، فإن فرق الدخل هذا يعيد استثماره في شيء ما (إذا كنت ترغب في التعمق أكثر في الجانب الخاص بالأسماء الفردية، فقد قمنا بتصنيف عشرة شركات تنمو أرباحها على مدار 50 عامًا حسب التقييم في تقرير مجاني بعنوان Dividend Kings).
ما ينقص SCHD هو أي تعرض مهم لـ Nvidia أو Microsoft أو Apple أو Alphabet. إذا تسارعت نفقات الذكاء الاصطناعي مرة أخرى واستعادت المؤشرات القائمة على القيمة السوقية القيادة، فإن SCHD سيتخلف مرة أخرى، تمامًا كما فعل في 2023 و2024. كما يحمل الصندوق حوالي 94.9 مليار دولار من الأصول عبر أكثر من 150 مركزًا، لذا فهو متنوع ولكنه يميل بشكل واضح إلى القيمة. أي شخص يبيع أسهم SPY أو VOO في حساب خاضع للضريبة لتمويل التبادل يحتاج إلى احتساب مكاسب رأس المال قبل التنفيذ.
عادةً ما تعمل إعادة تخصيص جزئية من SPY إلى SCHD بشكل أفضل من جولة كاملة. يمكن للمستثمرين الذين تخلو عن SCHD تمامًا إعادة بناء المركز تدريجيًا داخل حساب IRA، حيث تكون الاحتكاكات الضريبية صفر، أو توجيه المساهمات الجديدة إلى SCHD حتى يتم استعادة الوزن المستهدف. حاملو الأسهم الذين لم يبيعوا لديهم أقل مما يجب القيام به؛ فالمركز يعمل بالفعل. تضعف الحالة إذا انفجرت شركات التكنولوجيا الكبرى مرة أخرى وعاد تركيز S&P إلى تعزيز الاتجاه. هذا هو السيناريو الذي يستحق المراقبة قبل إضافة استثمارات بشكل مكثف عند المستويات الحالية.
في عام 2026، استعاد SCHD ثقة المستثمرين. ليست ميزة قدرها 14 نقطة منذ بداية العام مقارنة بـ S&P 500 شيئًا يمكن تجاهله من قبل مستثمر دخل جاد، والدوران الذي يقود هذا الأداء المتميز مدعوم بنفس الاتجاهات القطاعية التي تظهر في تدفقات صناديق 2026. الحركة المعقولة لأي شخص اتبع منطق "نسيان SCHD" هي تحديد حجم مركز يتناسب مع الأهداف الحالية بدلاً من مطاردة عوائد الأشهر الثمانية الماضية.
اتصل [البريد الإلكتروني محمي]