استثمار بقيمة 1,000 دولار مع بيل آكمان في عام 2004 سيكون قيمته أكثر من 25,000 دولار اليوم. إليك الاستراتيجية وراء سجله الممتد على مدى عقدين.
استثمار بقيمة 1,000 دولار في صندوق التحوط الخاص ببل أكرمان، "بيرشينغ سكوير كابيتال مانجمنت"، عند إطلاقه في عام 2004 كان سيصل إلى حوالي 26,000 دولار بحلول أغسطس 2026، وفقًا للإفصاحات الخاصة بالصندوق. هذا يعادل حوالي 15.6% سنويًا على مدى 23 عامًا تقريبًا.
قارن ذلك بحوالي 11% سنويًا لمؤشر S&P 500 (^GSPC -0.87%) خلال نفس الفترة.
فجوة متوسطة تبلغ نحو 5% سنويًا على مدى تلك الفترة تُحدث فرقًا كبيرًا في النهاية. الق نظرة على مدى اختلاف نتائجك بناءً على المكان الذي وضعت فيه 1,000 دولار.
ملاحظة سريعة: لم يكن بإمكانك فعليًا استثمار 1,000 دولار في عام 2004. كان "بيرشينغ سكوير كابيتال مانجمنت" صندوق تحوط خاص، مفتوحًا فقط للمستثمرين الكبار المعتمدين مع متطلبات حد أدنى تتجاوز ذلك بكثير.
أكرمان هو مستثمر ناشط. وهذا يعني أنه يأخذ حصة كبيرة في شركة ثم يدفع الإدارة لتغيير شيء مثل بيع قسم، أو تقليص عدد الموظفين، أو استبدال الرئيس التنفيذي، أو تغيير الرؤية الاستراتيجية للشركة.
بعض أكبر نجاحاته جاءت من الاستثمار في شركات مثل "كندا باسيفيك"، "تشيبوتل"، و"جنرال جروث بروبرتيز".
من الواضح أنك وأنا لن نحصل على فرصة لإعادة تشكيل كيفية إدارة الشركات التي نستثمر فيها، فماذا يمكن أن نتعلم من أكرمان؟
حسنًا، أولاً وقبل كل شيء، لا يمكنك أن تكون مستثمرًا ناشطًا دون قناعة. أكرمان يستثمر في الشركات التي يعتقد أنها قادرة على النجاح. إنه لا يتداول في الأسهم بناءً على الضجة والمشاعر. إنه يقيم الأعمال الأساسية، ويستثمر فقط إذا أعجبه ما يراه.
حتى لو كانت هناك جوانب من العمل يريد تحسينها، يبحث أكرمان عن مزايا تنافسية دائمة، وتدفقات نقدية متوقعة، وميزانيات قوية. وهو لا ينتشر على نطاق واسع. عادة ما يحتفظ "بيرشينغ سكوير" بعشرة أسماء أو أقل في أي وقت.
الآن، هذه محفظة أصغر مما نوصي به هنا في "موتلي فويل" — ويجب أن تكون كذلك، نظرًا للدور النشط الذي يلعبه أكرمان في استثماراته — لكنها لا تزال نابعة من نفس الفلسفة الأساسية التي تحتاج إلى الإيمان بالشركات التي تستثمر فيها. لا يمكنك أن تعرف ما يكفي عن 100 شركة لتكون لديك قناعة حقيقية بشأنها جميعًا.
لذا، بينما ربما لن تحصل أبدًا على فرصة لإعادة تشكيل طاقم الإدارة في شركة ما، إليك كيف يمكنك تطبيق استراتيجية أكرمان الفائزة.