وجد بيتر لينش أفضل أسهمه في الحياة اليومية. بينما احتفظ وارن بافيت بأسهمه لعقود. هذا السهم الاستهلاكي يناسب كلا الاستراتيجيتين.
لا شك أن بيتر لينش يستحق مكانه في قاعة مشاهير المستثمرين. فقد حقق مدير محفظة صندوق فيديليتي ماجيلا عائدًا سنويًا مذهلاً بنسبة 29% خلال فترة 13 عامًا من 1977 إلى 1990، متفوقًا على مؤشر S&P 500.
تتضمن تلك المجموعة النخبوية من موزعي رأس المال وارن بافيت. إن طول مدة نجاحه مثير للإعجاب، حيث قاد قرارات تخصيص رأس المال التي دفعت أسهم شركة بيركشاير هاثاوي إلى معدل نمو سنوي مركب يقارب 20% على مدار ستة عقود.
يمكن للمستثمرين العاديين الاستفادة من مبادئ هذين الأسطورتين للعثور على أفكار لمحافظهم الاستثمارية. الشركة التي تقوم بعمل جيد في تلبية العديد من المعايير المهمة لهذين المستثمرين العظماء هي أمازون (AMZN -2.15%). دعونا نلقي نظرة فاحصة على هذا السهم "الرائع السابع" من خلال عيون لينش وبافيت.
صورة المصدر: ذا موتلي فول.
كان لينش مدافعًا عن المستثمرين الأفراد. كان يعتقد أن الناس العاديين يمكنهم التفوق على خبراء وول ستريت من خلال استغلال ميزتهم. وهذا يعني الالتزام بالشركات التي تعرفها وقد تكون عميلًا لها. كما يعني أيضًا تحديد الأعمال في مجتمعك التي تبدو دائمًا مشغولة.
تركز هذه الاستراتيجية على الخبرة المباشرة. وتتجنب الجداول الحسابية المعقدة والتحليل المالي المعقد. كما حث المستثمرين على عدم الانتباه للبيانات الاقتصادية الكلية. كان لينش يعتقد أن الشركة التي تستحق الملكية يجب أن تكون بسيطة بما يكفي لتوضيحها في جملة واحدة.
أمازون هي السوق الإلكترونية الرائدة في العالم. لقد زار موقعها الإلكتروني 2.4 مليار زائر في شهر يوليو. ولدى أمازون برايم أكثر من 200 مليون عضو. هناك احتمال قوي أنك تتسوق على Amazon.com في عدة مناسبات كل أسبوع أو شهر، حيث تقدم أسعارًا منخفضة جدًا، وشحنًا سريعًا ومجانيًا، وتشكيلة ضخمة.
كان لينش معروفًا بالعثور على أفكار "10 باجر". هذه هي الأسهم التي ارتفعت أكثر من 10 مرات خلال فترة احتفاظه بها. بالطبع، فإن احتمال الوصول إلى واحدة من هذه الضربات المنزلية أعلى مع الشركات الصغيرة. ومع قيمة سوقية تبلغ 2.8 تريليون دولار، لا تنجح أمازون في هذا الاختبار.
كما أن شاشة تقييم لينش لن تنطبق هنا. لقد اشتهر بمفهوم النمو بسعر معقول، مستخدمًا نسبة السعر إلى الأرباح إلى النمو (PEG). تتداول أمازون بمضاعف PEG معقول يبلغ 1.4. سيكون الرقم أقل من 1 فرصة واضحة. ولكن في بيئة السوق الحالية، هذه الفرص نادرة.
بينما يفهم المستثمرون الأجزاء الموجهة للمستهلك من أعمال أمازون، لا يمكننا أن ننسى القطاع الأكثر ربحية: خدمات أمازون السحابية (AWS). تعتبر منصة السحابة محرك نمو وربح حاسم، وتضع الشركة في قلب ثورة الذكاء الاصطناعي.
في السنوات الأخيرة، كانت استراتيجية وارن بافيت تركز على امتلاك الشركات ذات الميزة التنافسية التي تقع ضمن نطاق كفاءته. يجب أن تكون قيمة السهم دائمًا مغرية.
علاوة على ذلك، فإن فترة الاحتفاظ المفضلة لدى "أوراكل أوماها" هي إلى الأبد. لقد كانت اثنتان من أكبر مراكز بيركشاير، أمريكان إكسبريس وكوكا كولا، في المحفظة لعقود.
إن تلك العقلية طويلة الأجل تدعم التراكم، مما يمكن أن يؤدي إلى عوائد ضخمة إذا اخترت الشركة الصحيحة. على مدار العشرين عامًا الماضية، ارتفع سهم أمازون بنسبة 17,720% (حتى 18 أغسطس). هذه الزيادة لن تتكرر في المستقبل. ولكن هذه الأسهم لديها الكثير من الارتفاع في السنوات الخمس والعشر القادمة.
تمتلك أمازون خندقًا اقتصاديًا واسعًا. تستفيد السوق الإلكترونية من تأثير شبكة قوي، حيث يزيد المزيد من التجار والمتسوقين من قيمة النظام البيئي الذي توفره. كما أن خدمات AWS لديها مزايا هائلة من حيث الحجم. وبمجرد انضمامهم، يواجه عملاؤها تكاليف تبديل عالية تمنعهم من تغيير مزودي السحابة.
أمازون هي واحدة من أعلى جودة الشركات على وجه الأرض. إنها تستحق نظرة فاحصة من المستثمرين الذين يفكرون مثل لينش وبافيت.