اشترى الملياردير ستانلي دراكنميلر هذه الأسهم الجديدة المضافة إلى مؤشر S&P 500 والتي ارتفعت بنسبة 351% منذ طرحها للاكتتاب العام.
عندما يتعلق الأمر بوسائل التواصل الاجتماعي، من المحتمل أن يفكر معظم الناس أولاً في فيسبوك أو إنستغرام - وهما ملكيتان رئيسيتان مملوكتان لشركة ميتا بلاتفورمز. ومع ذلك، ليس بعيداً وراءهما، يوجد المنافس ريديت (RDDT +2.54%). تدير ريديت شبكة واسعة من المنتديات للدردشة حيث يناقش الناس كل شيء من هواياتهم إلى الأحداث الإخبارية العالمية.
يعتمد نموذج عمل الشركة الأساسي على إيرادات الإعلان، حيث تبيع مواضع مستهدفة للعلامات التجارية التي تقدر تفاعل المنصة. في السنوات الأخيرة، بدأت ريديت أيضاً في تحقيق الإيرادات من مكتبتها الضخمة من المحادثات البشرية من خلال ترخيص البيانات. وقد أنشأ ذلك تدفقاً ثانويًا للإيرادات يتماشى مع طفرة الذكاء الاصطناعي (AI).
تظهر أحدث دفعة من إعلانات 13F أن مكتب عائلة دوكوين، الشركة الخاصة للمستثمر الأسطوري ستانلي دروكينميلر، قد بدأ في الاستثمار في ريديت خلال الربع الثاني - حيث اشترى 56,550 سهمًا. نظرًا لقدرة دروكينميلر على اكتشاف فرص النمو غير المتكافئة، كنت فضولياً لمعرفة ما الذي جذب انتباهه إلى ريديت، وما إذا كانت هذه المنصة المحبوبة على الإنترنت تمثل فرصة استثمارية جيدة في الوقت الحالي.
ظهرت ريديت لأول مرة في بورصة نيويورك في مارس 2024. بينما كانت الشركة قد حددت سعر أسهمها عند 34 دولارًا، إلا أنها افتتحت فعليًا بالقرب من 47 دولارًا. في الأشهر التي تلت ذلك، ارتفعت أسهم ريديت بشكل مستمر حيث أظهرت الشركة تسارعًا في نمو الإيرادات وتحسنًا في ملف الربحية.
بحلول سبتمبر 2025، وصلت ريديت إلى أعلى سعر لها على الإطلاق بحوالي 283 دولارًا. ومع ذلك، على مدار العام الماضي، تم بيع الأسهم بشكل كبير. اعتبارًا من كتابة هذه السطور (19 أغسطس)، تتداول ريديت بحوالي 155 دولارًا للسهم - بانخفاض يزيد عن 40% من أعلى مستوى لها.
حتى الآن هذا العام، انخفض السهم بنحو 32% - متخلفًا عن مؤشر S&P 500 (^GSPC +0.32%) بفارق كبير. يُعكس أداء ريديت الضعيف مخاوف المستثمرين بشأن وتيرة صفقات ترخيص البيانات الخاصة بالشركة والأسئلة حول استدامة نمو مبيعات الإعلانات في ظل المشهد التنافسي.
تمتلك ريديت واحدة من أغنى أرشيفات المحادثات البشرية الحقيقية عبر الإنترنت. هذه البيانات ذات قيمة عالية لمطوري الذكاء الاصطناعي الذين يسعون للحصول على بيانات تدريب عالية الجودة تعكس اللغة الطبيعية، والتفاصيل الثقافية، والمعرفة المتخصصة. في عام 2024، أبرمت ريديت اتفاقيات ترخيص متعددة السنوات مع OpenAI وGoogle، مما منح كل شركة حق الوصول إلى محتوى المنصة لتدريب النماذج. من المهم ملاحظة أن التقارير الأخيرة تشير إلى وجود مفاوضات جديدة جارية بين ريديت وGoogle، حيث وجدت ريديت أن هذه العلاقة تستهلك بعض حركة المرور العضوية الخاصة بها.
بينما تمثل الإيرادات الناتجة عن الذكاء الاصطناعي حوالي 5% فقط من إجمالي مبيعات ريديت الفصلية، إلا أن هذا خط أعمال ذو هامش مرتفع مع إمكانية كبيرة للتوسع حيث تسعى المزيد من مختبرات الذكاء الاصطناعي للحصول على بيانات مرخصة بدلاً من البيانات المجمعة. بالنسبة لمستثمر مثل دروكينميلر، توفر الهوية المزدوجة لريدير كمنصة إعلانات ومورد ناشئ لبيانات الذكاء الاصطناعي مزيجاً جذاباً من الإيرادات وتوليد النقد مدعومًا بخيارات مستقبلية.
ربما كان المحفز الأكثر أهمية لريديت قد جاء الأسبوع الماضي عندما أعلنت الشركة أنها ستضاف إلى مؤشر S&P 500. تشير الإضافة إلى المؤشر إلى أن الشركة قد حققت حجمًا كافيًا، وسيولة، ونضوج مالي لتضعها بين صفوف أكبر الشركات العامة في أمريكا.
تُطلب من صناديق المؤشرات والصناديق المشتركة التي تتبع S&P 500 الآن الاحتفاظ بأسهم ريديت، مما يخلق طلبًا هيكليًا يمكن أن يدعم سعر السهم على المدى الطويل. والأهم من ذلك، أن عضوية ريديت في مؤشر الشركات الكبيرة تؤكد على تطور الشركة من منتدى عبر الإنترنت إلى عمل أكثر تعقيدًا وقدرة على النمو المستدام والربحية.
يبدو أن قرار دروكينميلر ببناء مركز في ريديت جاء في الوقت المناسب، ملتقطًا كل من التدفقات المدفوعة بالمؤشر وإمكانات المنصة على المدى الطويل لتعميق أهميتها في الذكاء الاصطناعي بينما توسع بصمتها الإعلانية التقليدية. قد يفكر المستثمرون الذين يشاركون دروكينميلر قناعته في الاتجاهات التكنولوجية العلمانية في متابعته في هذا السهم.
تظهر بيانات نسبة السعر إلى الربح لـ RDDT بواسطة YCharts.
لقد تركت تراجعات ريديت على مدار هذا العام السهم يتداول عند نسبة سعر إلى ربح أكثر جاذبية بالمقارنة مع الفترات السابقة. إن الجمع بين الزخم الثابت للإيرادات، ووضع S&P 500، وتوسع تراخيص الذكاء الاصطناعي يُنشئ نموذجًا جذابًا للمخاطر والمكافآت لأولئك المستعدين للنظر إلى ما وراء تقلبات السهم على المدى القريب.