يقول مايك خو: "قد يوفر هذا القطاع الهادئ عوائد كبيرة."

سوق الخيارات نادرًا ما يمنحك هدية، لكنه قد يفعل ذلك الآن.

لا تحظى المواد عادةً بالعناوين الرئيسية. جهود وزير الخزانة لكبح الطرف الطويل من منحنى الفائدة جديرة بالملاحظة لكونها قد لفتت الانتباه أكثر من التحركات الحادة لموديرنا وميرك هذا الأسبوع. لكن التأثيرات التضخمية المحتملة الناتجة عن كبح معدلات صانعي السياسات تستحق أيضًا الإشارة.

كانت المواد واحدة من أفضل القطاعات أداءً هذا الأسبوع، وهي أيضًا (آه) تتفوق بشكل ملحوظ على S&P 500 حتى الآن هذا العام، بزيادة تقارب 17%. بعض من ذلك مرتبط ببناء بنية تحتية للذكاء الاصطناعي، مما يستهلك النحاس والكيماويات ومواد البناء. وبعضه مرتبط بالمعادن الثمينة المدعومة بالواقع الكئيب المتمثل في تردد صانعي السياسات في تصحيح مشاكلنا المالية وفضلهم لتحويلها إلى أموال عوضًا عن ذلك.

ما يجعل الوضع مثيرًا للاهتمام بشكل خاص للمتداولين في الخيارات الآن هو أن تقلب السعر الضمني لمدة شهر واحد في صندوق SPDR Select Sector Materials ETF (XLB) هو رخيص بسعر يزيد قليلاً عن 14%. للمقارنة، على مدى السنوات الخمس الماضية، كان متوسط هذا الرقم 19.5%، وبلغ أعلى مستوى له 47.25%، وأدنى مستوى 11.8%. بمعنى آخر، فإن خيارات القطاع مسعرة أقرب إلى أدنى مستوى لها خلال خمس سنوات من المتوسط خلال نفس الفترة.

عندما تقوم بعمل رهان اتجاهي على سهم باستخدام الخيارات، تكون المخاطر محدودة بالمبلغ المدفوع كقسط. الأقساط الأقل تعني مخاطر أقل. الأقساط الأقل تعني مخاطر أقل، مما يعني مكافأة/مخاطر أفضل. فائدة أخرى؟ لا حاجة للتعقيد.

بالنسبة لمراكز الخيارات الطويلة، سواء كانت رهانات اتجاهية مباشرة أو استراتيجيات غاما الطويلة، لا حاجة لاستخدام استراتيجيات معقدة. فقط اشترِ الخيارات لأن الحجج المعتادة لاستخدام الفروق — والتي تسعى لتعويض الأقساط الباهظة من خلال بيع خيارات مقابل تلك التي تشتريها — لم تعد ذات صلة.

هل تريد أن تقوم برهان صعودي؟ اشترِ خيارات الشراء مباشرة. خيارات الشراء بسعر 52.5 لشهر سبتمبر تكلف حوالي 1 دولار. أقل من 2% من سعر السهم الحالي. هذه هي أقصى المخاطر. تحرك إلى 53.5 دولارًا يحقق لمشتري الخيار نقطة التعادل من الجانب الصعودي، بزيادة 1.9% فقط عن سعر إغلاق السهم يوم الخميس خلال أربعة أسابيع.

نظرًا لأن XLB ارتفع بنسبة 1.67% يوم الخميس، فإن تحركًا بنسبة 2% أعلى أو أقل خلال الأسابيع القليلة المقبلة لا يبدو فقط ممكنًا، بل من المحتمل جدًا. إذا تحرك XLB أكثر من 2% لأعلى، فإن هذه الصفقة تنجح. إذا تحرك XLB أكثر من 2% لأسفل، فإن خيار الشراء الطويل سيخسر أقل من شراء الأسهم.

بالمناسبة، إذا كنت تعارض الفرضية الصعودية في المواد وتفضل الاتجاه الهبوطي، فمن المحتمل أن يكون من الأفضل لك شراء خيارات البيع بسعر 52.5 لشهر سبتمبر، والتي تقترب من نفس سعر خيارات الشراء، بدلاً من بيع ETF. حتى الشخص المعاكس من المحتمل أن يفضل المخاطرة بأقل من 2% بين الآن وانتهاء صلاحية سبتمبر.

جميع الآراء التي يعبر عنها المساهمون في CNBC Pro هي آراء خاصة بهم ولا تعكس آراء CNBC، أو الشركة الأم أو الشركات التابعة لها، وقد تم نشرها سابقًا بواسطة هؤلاء في التلفزيون أو الراديو أو الإنترنت أو وسائط أخرى. يتم تقديم هذا المحتوى كجزء من إنتاجنا التحريري لأغراض المعلومات فقط ولا يشكل نصيحة مالية أو استثمارية أو ضريبية أو قانونية أو توصية لشراء أي ورقة مالية أو أصل مالي آخر. المحتوى عام بطبيعته ولا يعكس الظروف الشخصية الفريدة لأي فرد. قد لا يكون المحتوى أعلاه مناسبًا لظروفك الخاصة. قبل اتخاذ أي قرارات مالية، يجب عليك بشدة التفكير في طلب المشورة من مستشار مالي أو استثماري خاص بك.

هذا المحتوى مقدم لأغراض المعلومات فقط ولا يشكل نصيحة مالية أو استثمارية أو ضريبية أو قانونية أو توصية لشراء أي ورقة مالية أو أصل مالي آخر. المحتوى عام بطبيعته ولا يعكس الظروف الشخصية الفريدة لأي فرد. قد لا يكون المحتوى أعلاه مناسبًا لظروفك الخاصة. قبل اتخاذ أي قرارات مالية، يجب عليك بشدة التفكير في طلب المشورة من مستشار مالي أو استثماري خاص بك.

انقر هنا لقراءة الإخلاء الكامل.