أي صندوق تداول في البورصة في قطاع الطيران والدفاع هو أفضل شراء: رهانات كبيرة أم تعرض واسع؟
تقدم صناديق الاستثمار المتداولة iShares U.S. Aerospace & Defense ETF (CBOE:ITA) نسبة مصاريف أقل بشكل ملحوظ وأداء أعلى على مدى عام، بينما يوفر صندوق Invesco Aerospace & Defense ETF (PPA -0.06%) تنوعًا أوسع ونموًا تراكميًا أعلى على مدى خمس سنوات.
تعمل كلا الصناديق كوسائل رئيسية للمستثمرين الذين يسعون للحصول على تعرض لصناعات الدفاع والطيران في الولايات المتحدة. على الرغم من أنها تتبع قطاعات مشابهة، إلا أن منهجيات الوزن المختلفة وهياكل التكاليف تؤدي إلى ملفات مخاطر وعوائد مميزة للمساهمين على المدى الطويل.
يُقاس البيتا بتقلب الأسعار بالنسبة لمؤشر S&P 500؛ يتم حساب البيتا من العوائد الشهرية على مدار تاريخ الصندوق المتاح (حتى خمس سنوات). يمثل العائد على مدى عام العائد الإجمالي على مدار الـ 12 شهرًا الماضية. وعائد توزيعات الأرباح هو العائد على التوزيعات على مدار 12 شهرًا الماضية.
يعتبر صندوق iShares U.S. Aerospace & Defense ETF أكثر affordability مقارنةً بنظيره Invesco، حيث تبلغ نسبة المصاريف 0.37% مقارنةً بـ 0.58%. كما يوفر صندوق iShares أيضًا توزيعات أعلى قليلاً للمستثمرين الباحثين عن الدخل.
يركز صندوق iShares U.S. Aerospace & Defense ETF تقريبًا بشكل كامل على قطاع الصناعات، الذي يمثل 98% من محفظته. تشمل أكبر مراكزه GE Aerospace (NYSE:GE) بنسبة 21.32%، وRTX (NYSE:RTX) بنسبة 16.78%، وBoeing (NYSE:BA) بنسبة 9.16%. يحتوي الصندوق على 49 ورقة مالية إجمالية وتم إطلاقه في عام 2006. لقد دفع صندوق iShares U.S. Aerospace & Defense ETF مبلغ 1.06 دولار لكل سهم على مدار الـ 12 شهرًا الماضية، والذي على سعر سهمه الأخير البالغ حوالي 249.69 دولارًا، ينتج عنه عائد بنسبة 0.4%.
يحافظ صندوق Invesco Aerospace & Defense ETF على موقف أكثر تنوعًا مع 62 حيازة وتعرض كبير للتكنولوجيا بنسبة 11%، إلى جانب وزن 87% في الصناعات. تشمل أكبر حيازاته RTX بنسبة 8.13%، وBoeing بنسبة 6.94%، وGeneral Electric بنسبة 6.82%. تم إطلاقه في عام 2005. لقد دفع صندوق Invesco Aerospace & Defense ETF مبلغ 0.64 دولار لكل سهم على مدار الـ 12 شهرًا الماضية، والذي على سعر سهمه الأخير البالغ حوالي 183.27 دولارًا، ينتج عنه عائد بنسبة 0.3%.
للحصول على مزيد من الإرشادات حول الاستثمار في صناديق الاستثمار المتداولة، يمكنك الاطلاع على الدليل الكامل على هذا الرابط.
القصة الحقيقية هنا ليست الفجوة في نسبة المصاريف. بل هي ما يراهن عليه كل صندوق في الواقع. تشكل الحيازات الثلاثة الكبرى لصندوق ITA، GE Aerospace وRTX وBoeing، ما يقرب من نصف المحفظة، لذا فإن المستثمر يقوم بشكل كبير بتقييم مدى نجاح هذه الأسماء الثلاثة في الأداء خلال الدورة القادمة، بما في ذلك مشكلات الإنتاج والجودة المستمرة لشركة Boeing. يوزع صندوق PPA هذا الخطر عبر أسماء أكثر ويضيف شريحة من التعرض للتكنولوجيا، مما يخفف من التأثير إذا تعثرت أي مقاول منفرد، ولكنه يعني أيضًا أن الصندوق لن يتحرك بشكل حاد عندما يكون القطاع ككل نشطًا، كما كان عليه على مدار العام الماضي. تحمل كلا الصناديق بشكل أساسي نفس ملف تقلبات الأسعار وانخفاضات خمس سنوات مماثلة، لذا فهذه ليست مسألة تحمل مخاطر بالمعنى التقليدي، بل هي مسألة تركيز. يجب على المستثمرين الذين يعتقدون أن دورة الإنفاق الدفاعي الحالية تفضل أكبر المقاولين ويريدون الطريقة الأرخص والأكثر سيولة للاستثمار أن ينظروا إلى ITA. بينما يجب على المستثمرين الذين يريدون موضوع الطيران والدفاع دون المراهنة بشكل كبير على أداء مقاول منفرد، والذين لا يمانعون في دفع المزيد من أجل ذلك، أن ينظروا إلى PPA. أنا شخصيًا لا أحتفظ بأسهم الدفاع بشكل مباشر. ولكن بالنسبة للمستثمرين الذين يرغبون في ذلك التعرض، فإن هذا يمثل رهانًا على القطاع أكثر من كونه رهانًا على اختيار الأسهم. تعتبر أحجام المراكز بالنسبة لأي تعرض صناعي قائم أكثر أهمية من التذكرة التي تختارها.