أي صندوق استثماري في التكنولوجيا الحيوية هو الأفضل للشراء: استثمار مركّز أم سلة واسعة؟
تقدم صندوق Invesco Nasdaq Biotechnology ETF (IBBQ +1.37%) تكاليف أقل وتنويعًا أوسع في السوق، بينما يوفر صندوق VanEck Biotech ETF (BBH +1.74%) استثمارًا أكثر تركيزًا في 25 شركة رائدة في مجال التكنولوجيا الحيوية.
يستهدف كلا الصندوقين قطاع الرعاية الصحية، مع التركيز بشكل خاص على الشركات الصيدلانية والتكنولوجيا الحيوية المعنية باكتشاف الأدوية. على الرغم من أنهما يشتركان في عدة مراكز أساسية، إلا أن استراتيجيات المؤشر الخاصة بهما تختلف بشكل كبير في النطاق، حيث يختار أحد الصندوقين أفضل 25 شركة فقط بينما يغطي الآخر أكثر من 250 اسمًا عبر سوق ناسداك.
يتم قياس بيتا تقلب الأسعار مقارنةً بمؤشر S&P 500؛ يتم حساب بيتا من العوائد الشهرية على مدار تاريخ الصندوق المتاح (حتى خمس سنوات). تمثل العائدات على مدى عام واحد العائد الإجمالي على مدار الـ 12 شهرًا السابقة. عائد توزيعات الأرباح هو عائد التوزيع على مدى 12 شهرًا.
يعتبر صندوق Invesco أكثر اقتصادًا بشكل ملحوظ مع نسبة مصاريف تبلغ 0.19% مقارنةً بـ 0.35% لصندوق VanEck. بالإضافة إلى ذلك، يوفر صندوق Invesco عائدًا أعلى مع عائد قدره 0.8% مقارنةً بـ 0.4% الذي يقدمه منافسه.
يتتبع صندوق Invesco Nasdaq Biotechnology ETF مؤشر ناسداك للتكنولوجيا الحيوية، حيث يحتفظ بـ 251 سهمًا ضمن قطاع الرعاية الصحية. تشمل أكبر مراكزه شركة Amgen (AMGN +1.88%) بنسبة 8.70%، وشركة Vertex Pharmaceuticals (VRTX +1.44%) بنسبة 8.27%، وشركة Gilead Sciences (GILD +1.87%) بنسبة 7.12%. تم إطلاق الصندوق في عام 2021. وقد دفع صندوق Invesco Nasdaq Biotechnology ETF مبلغ 0.26 دولار لكل سهم على مدار الـ 12 شهرًا السابقة، مما يعادل عائدًا قدره 0.8% بناءً على سعر سهمه الأخير البالغ حوالي 33.91 دولار.
يتبع صندوق VanEck Biotech ETF مؤشر MVIS US Listed Biotech 25، حيث يحتفظ بسلة أكثر تماسكًا من 25 سهمًا. تشمل أكبر مراكزه شركة Amgen بنسبة 16.29%، وشركة Gilead Sciences بنسبة 12.94%، وشركة Vertex Pharmaceuticals بنسبة 8.76%. تم إطلاق الصندوق في عام 2011. وقد دفع صندوق VanEck Biotech ETF مبلغ 0.96 دولار لكل سهم على مدار الـ 12 شهرًا السابقة، مما يعادل عائدًا قدره 0.4% بناءً على سعر سهمه الأخير البالغ حوالي 219.64 دولار.
للحصول على مزيد من الإرشادات حول استثمار صناديق المؤشرات المتداولة (ETF)، تحقق من الدليل الكامل على هذا الرابط.
تؤدي التركيزات في مجال التكنولوجيا الحيوية إلى نتائج متباينة، وهذا المقارنة توضح السبب. يعني مؤشر IBBQ الذي يحتوي على 251 سهمًا أن فشل تجربة سريرية واحدة أو رفض من إدارة الغذاء والدواء (FDA) لا يؤثر على الصندوق بشكل كبير، بينما لا يزال محفظة BBH التي تحتوي على 25 سهمًا تحمل مخاطر حقيقية تتعلق بالشركات على الرغم من أنها تبدو متنوعة على الورق. يظهر هذا الفجوة الهيكلية مباشرة في العوائد: فقد تجاوز التعرض الأوسع بشكل ملحوظ الرهان المركز على مدى خمس سنوات كاملة، حتى مع تحمل كلا الصندوقين انخفاضات مماثلة خلال الفترات الصعبة في مجال التكنولوجيا الحيوية. كما أن تداخل المراكز العليا له أهميته أيضًا، حيث إذا كانت شركة Amgen وGilead وVertex ستقود الأداء في كلا الاتجاهين، فإن الأسماء الإضافية البالغة 226 في IBBQ لا تخفف من الفائزين بقدر ما تحمي من الخاسرين الذين لا يمكن لأحد التنبؤ بهم مسبقًا. لا توفر الرسوم الأعلى والعائد الأدنى في BBH أي شيء إضافي للمستثمرين مقابل ذلك التعرض الإضافي لمخاطر الشركات الفردية. ما لم يرغب شخص ما في الحصول على تعرض مركز لأكبر أسماء التكنولوجيا الحيوية بشكل محدد، مثل الرهان على أن النشاط في عمليات الاندماج والاستحواذ للشركات الكبيرة سيستمر في مكافأة قادة القطاع، فإن IBBQ يتناسب بشكل أفضل كاستثمار أساسي في مجال التكنولوجيا الحيوية لمعظم المحافظ، خاصة للمستثمرين الذين يرغبون في التعرض للقطاع دون الرهان على أي مجموعة محددة من شركات الأدوية التي ستفوز في الدورة التالية.