مؤشر S&P 500 ذو الوزن المتساوي يقود سوق 2026، وتجربته الرائدة حققت للتو 100 مليار دولار.

تحظى صناديق المؤشرات المتساوية الوزن بلحظة مهمة. رغم أن هذه الطريقة في الاستثمار ليست جديدة، إلا أنها أصبحت في دائرة الضوء هذا العام حيث تراجعت العديد من الأسهم ذات القيمة السوقية الكبيرة التي قادت حصة غير متناسبة من أداء مؤشرات السوق الأساسية في السنوات الأخيرة. يتيح تخصيص الأموال لصناديق المؤشرات المتساوية الوزن — التي تعطي كل شركة في المؤشر الأساسي نفس الحصة، بدلاً من صناديق المؤشرات ذات الوزن السوقي التي تعكس المؤشر الأساسي نفسه — للمستثمرين الحفاظ على تعرضهم للسوق مع معالجة المخاوف المتعلقة بمخاطر التركيز.

تعتبر صندوق Invesco S&P 500 Equal Weight ETF (RSP)، الذي يُعتبر الأقدم والأكبر والأكثر شعبية باستخدام هذه الطريقة، رائدًا ضمن مجموعة صغيرة نسبيًا تتكون من حوالي 30 صندوق مؤشر متساوي الوزن تستثمر عبر مؤشرات السوق الواسعة وقطاعات محددة بشكل أكثر دقة. لقد جذبت أكثر من 12 مليار دولار هذا العام، مما دفع الأصول تحت الإدارة لتتجاوز 100 مليار دولار للمرة الأولى حيث تفوقت على مؤشر S&P 500 ذي الوزن السوقي في الأداء منذ بداية العام، بنحو 3% حتى 21 أغسطس.

قالت Cinthia Murphy، مديرة الأبحاث في VettaFi: "فجأة، بدأ الناس يولون انتباهاً"، مشيرة إلى أن استراتيجية الوزن المتساوي يمكن أن تُنسى عندما يقود السوق موضوع ضيق جداً، كما كان الحال في السنوات الأخيرة عندما كانت المجموعة المعروفة بـ Magnificent 7 تحقق عوائد كبيرة.

تشمل مجموعة Magn 7 - وهي مجموعة من شركات التكنولوجيا والنمو الكبرى في الولايات المتحدة التي تضم Alphabet وAmazon وApple وMeta وMicrosoft وNvidia وTesla - حوالي ثلث مؤشر S&P 500. ككتلة، سيطرت هذه الشركات على السوق الأمريكية لسنوات. ومع ذلك، فقد تراجعت المجموعة مؤخراً حيث أثر الإنفاق الكبير على الذكاء الاصطناعي على مشاعر المستثمرين. حققت Magn 7 أداءً مسطحًا في النصف الأول من عام 2026، مقارنةً بارتفاعات بلغت 9.3% لمؤشر S&P 500.

قال Nathan Geraci، رئيس NovaDius: "لقد زاد قلق المستثمرين بشأن مخاطر التركيز المضمنة في المؤشرات الرئيسية مثل S&P 500، حيث تمثل الأسماء العشر الأولى ما يقرب من 40% من المؤشر. هذا التعرض يتركز بشكل خاص في موضوع الذكاء الاصطناعي والشركات الكبرى المتخصصة، حيث يطرح المستثمرون أسئلة حول التقييمات المرتفعة وما إذا كان الإنفاق الرأسمالي الكبير سيبرر في النهاية". وأضاف: "في الوقت نفسه، اتسع أداء السوق إلى ما هو أبعد من الأسماء الكبرى، حيث شاركت مجموعة واسعة من القطاعات والفئات السوقية في الارتفاع. … حل الوزن المتساوي مشكلة مخاطر التركيز ويسمح للمستثمرين بالمشاركة بشكل أكبر إذا استمر توسع القيادة السوقية".

لا يزال لدى RSP ونظرائه طريق طويل لنقطعه لملاحقة صناديق S&P 500 الكبرى. أكبر ثلاثة صناديق مؤشرات على الإطلاق - صندوق Vanguard S&P 500 ETF (VOO)، وصندوق iShares Core S&P 500 ETF (IVV)، وصندوق State Street SPDR S&P 500 Trust (SPY) - تمتلك ما يقرب من 3 تريليون دولار من الأصول مجتمعة، حيث يقود VOO بحوالي 1 تريليون دولار.

لكن المزيد من المستثمرين يتجهون نحو استراتيجيات الوزن المتساوي والبيتا الذكية، مستخدمين إياها كصفقة قصيرة الأجل للاستفادة من التحول وكطريقة طويلة الأجل للبقاء متنوعين ومستثمرين في السوق الأوسع، حسب قول مورفي. "لقد كان السوق يتحدث عن الحاجة إلى التنوع بعيدًا عن Magn 7 لسنوات، ونحن نشهد بالفعل نجاح هذه الاستراتيجية. ليس كل شيء يتعلق بـ Magn 7. الأسهم الأخرى تسجل تقدمًا، ونمو الأرباح قوي في الـ 493 الأخرى [من مؤشر S&P 500]، والتوقعات للأرباح للـ 493 الأخرى قوية. هذا يدعم الوزن المتساوي"، قالت. "إذا كنت متساوي الوزن، فأنت دائمًا متنوع بشكل واسع. أنت لا تختار حقًا حصانًا فائزًا؛ بل تراهن على جميع الخيول".

إليك نظرة على قصص أخرى تقدم رؤى حول صناديق المؤشرات للمستثمرين.

قال كل من Geraci وMurphy إنه على الرغم من أن RSP قد حصل على الكثير من الانتباه، إلا أن هناك المزيد من الخيارات في فئة صناديق المؤشرات المتساوية الوزن التي تتبع مؤشرات غير S&P وقطاعات محددة.

أشار Geraci إلى أن هناك خيارات كافية متاحة لتلبية رغبات واحتياجات المستثمرين المحددة. على سبيل المثال، قال إن صندوق Invesco Russell 1000 Equal Weight ETF (EQAL) مشابه لـ RPS لكنه يتبع مؤشرًا مختلفًا، وصندوق First Trust Nasdaq-100 Select Equal Weight ETF (QQEW) يركز على الشركات في المؤشر التي تتمتع بدرجات عالية من الجودة والنمو، وصندوق ProShares S&P 500 Dividend Aristocrats ETF (NOBL) يتتبع الشركات في المؤشر التي زادت توزيعات الأرباح بشكل مستمر كل عام لمدة لا تقل عن 25 عامًا، وصندوق iShares MSCI USA Equal Weighted ETF (EUSA) يركز على الشركات الكبرى والمتوسطة في مؤشر MSCI الأساسي.