سهم أكسوم ثيرابيوتيكس يرتفع بنسبة 16% منذ بداية العام. لماذا تعتقد وول ستريت أنه لا يزال لديه مساحة أكبر للارتفاع؟
أداء شركة أكسوم ثيرابيوتيكس (AXSM -0.13%)، وهي شركة بيولوجية، كان جيدًا إلى حد ما هذا العام. حيث ارتفعت أسهم الشركة بنسبة 16% مقابل 11% لمؤشر S&P 500. هل يمكن أن ترتفع الأسهم أكثر من ذلك؟ وول ستريت بالتأكيد تعتقد ذلك. متوسط سعر الهدف لشركة أكسوم ثيرابيوتيكس (وفقًا لموقع Yahoo! Finance) هو 285.42 دولار، مما يعني زيادة حوالي 37% عن مستواها الحالي. دعونا نكتشف لماذا وول ستريت متفائلة بشأن هذه الأسهم وما إذا كان الوقت قد حان لشرائها.
مصدر الصورة: The Motley Fool.
لقد حققت أكسوم ثيرابيوتيكس تقدمًا كبيرًا في المجالات السريرية والتنظيمية على مدار السنوات القليلة الماضية. حصلت الشركة على موافقة لعلاج أوفيلتي (Auvelity) لعلاج الاكتئاب، ومؤخراً حصلت على توسيع للعلامة التجارية للعلاج في معالجة الهياج الناتج عن مرض الزهايمر (AD). كما تشمل محفظة أكسوم ثيرابيوتيكس المعتمدة دواء سيمبراڤو (Symbravo) لعلاج الصداع النصفي، ودوااء سونوسي (Sunosi) الذي يعالج النعاس النهاري الناتج عن النوم القهري. مبيعات أكسوم ثيرابيوتيكس تنمو بسرعة. في الربع الثاني، زادت إيرادات الشركة بنسبة 46% على أساس سنوي لتصل إلى 218.4 مليون دولار. يُعتبر أوفيلتي المحرك الرئيسي للنمو.
لقد ساهم بـ 180.3 مليون دولار في مبيعات المنتجات الصافية، بزيادة قدرها 51% مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي. الخبر السار هو أن استخدام أوفيلتي في علاج الهياج الناتج عن الزهايمر لا يزال جديدًا. فقد منحته إدارة الغذاء والدواء الأمريكية الموافقة في أبريل. لذا، مع اكتساب هذا الدواء زخمًا كبيرًا في هذا السوق، سيساعد ذلك في تعزيز مبيعاته. وهناك فرصة كبيرة هنا. يؤثر الهياج الناتج عن الزهايمر على أكثر من خمسة ملايين مريض في الولايات المتحدة، وخيارات العلاج محدودة.
لذا، يمكن أن يلبي أوفيلتي حاجة غير ملباة. وفي النهاية، قد يحصل أيضًا على توسيع آخر للعلامة التجارية في مجال الإقلاع عن التدخين، حيث تستعد أكسوم لبدء دراسة المرحلة 2/3 في هذا المجال. كما قد يحصل دواء سونوسي أيضًا على توسيعات للعلامة التجارية. يتم التحقيق فيه حاليًا في الدراسات المرحلة 3 كعلاج محتمل للاكتئاب، واضطراب نقص الانتباه مع فرط النشاط، واضطراب الأكل القهري. إذا تمكن من الحصول على هذه الموافقات الإضافية، فسيصبح أكثر نجاحًا ويساعد في تحسين النتائج المالية لشركة أكسوم ثيرابيوتيكس.
لا تنتهي أنابيب أكسوم ثيرابيوتيكس عند أوفيلتي وسونوسي. في الواقع، تتباهى الشركة بتشكيلة غنية من المرشحين في مراحل متوسطة ومتقدمة قد تحول محفظتها المعتمدة على مدى السنوات القليلة القادمة. إليكم بعض هذه المنتجات. واحد منها هو AXS-12، وهو دواء تجريبي لعلاج الكاتابلكسي في النوم القهري. لقد اجتاز هذا المرشح بالفعل الدراسات المرحلة 3 ويجري حاليًا مراجعته من قبل الجهات التنظيمية الأمريكية.
تقدر أكسوم ثيرابيوتيكس أن مبيعات AXS-12 يمكن أن تصل إلى ذروتها بين 500 مليون دولار و1 مليار دولار في مجال النوم القهري. ثم هناك AXS-14، وهو علاج تجريبي لمرض الفيبروميالجيا. وهو حاليًا في مراحل الدراسات المتقدمة، كما هو الحال مع AXS-20 الذي يتم تطويره لعلاج الفصام. بين هذه المنتجات وغيرها من المنتجات قيد التطوير، تقدر أكسوم ثيرابيوتيكس أنها قد تحقق مبيعات تصل إلى ذروتها بأكثر من 16 مليار دولار.
لن تصل الشركة إلى ذلك في سنة أو سنتين. ولكن بالنظر إلى قيمتها السوقية الحالية التي تبلغ حوالي 11 مليار دولار، قد تكون أكسوم ثيرابيوتيكس سهمًا جذابًا للشراء حتى لو تمكنت من تحقيق 16 مليار دولار من الإيرادات السنوية بحلول عام 2040. إليكم السبب. بافتراض نسبة السعر إلى المبيعات تبلغ 3 بحلول عام 2040 — وهو افتراض معقول في صناعة البيوتكنولوجيا — إذا حققت أكسوم ثيرابيوتيكس 16 مليار دولار من الإيرادات بحلول ذلك الوقت، ستصل قيمتها السوقية إلى 48 مليار دولار. من مستواها الحالي البالغ 11 مليار دولار، ستنمو بمعدل نمو سنوي مركب يبلغ 11.1% على مدى السنوات الأربع عشرة القادمة، وهو عائد قوي جدًا.
بالطبع، هناك مخاطر. قد تفشل أكسوم ثيرابيوتيكس في إطلاق واحد أو أكثر من مشاريعها الحالية بسبب انتكاسات سريرية أو تنظيمية. كما قد تواجه منافسة أقوى في الأسواق التي تؤدي فيها حاليًا بشكل جيد، مثل علاجات الاكتئاب، حيث تهيمن عدة شركات أدوية عملاقة. ومع ذلك، فإن توقع الـ 16 مليار دولار يأخذ في الاعتبار فقط البرامج الأكثر تقدمًا في الشركة، وليس عدة مشاريع سابقة قد تسهم أيضًا في الإيرادات في المستقبل.
لذا، حتى مع خطر الانتكاسات السريرية، تمتلك أكسوم ثيرابيوتيكس أنبوبًا كبيرًا بما يكفي لتوليد عوائد تنافسية على المدى الطويل. من الصواب أن تكون وول ستريت متفائلة، ويجب على المستثمرين أن يأخذوا هذا السهم في قطاع الرعاية الصحية بعين الاعتبار بجدية.