قام 8 مدراء أموال مليارديرات بالتخلص من أسهم ميكرون في الربع الثاني، مع تفضيل العديد منهم لهذا السهم الأساسي في مجال الذكاء الاصطناعي بدلاً منه.
على الرغم من أن موسم الأرباح - الفترة التي تستمر لستة أسابيع حيث تقوم الغالبية العظمى من شركات S&P 500 بالإبلاغ عن نتائجها التشغيلية - غالبًا ما يُعتبر ذروة كل ربع سنة، لا تتجاهل أهمية تقديمات نموذج 13F الفصلية للجهات التنظيمية. يوفر نموذج 13F للمستثمرين لمحة عن الأسهم التي قام بها أذكى مديري الأموال في وول ستريت بشرائها وبيعها في الربع الأخير.
استمرت أسهم الذكاء الاصطناعي (AI) في كونها تجارة شائعة لمديري الأصول المليارديرات خلال الربع الثاني. وفقًا لنماذج 13F المقدمة في 14 أغسطس، قام أكثر من نصف دزينة من المستثمرين المليارديرات ببيع أسهم شركة ميكرون تكنولوجي (MU -0.78%)، بينما قام عدد من الآخرين بالاستثمار في شركة تايوان لصناعة أشباه الموصلات (TSM +0.71%)، الرائدة عالميًا في تصنيع الرقائق.
من المؤكد أنه لا توجد مجموعة من الأسهم في مجال أجهزة الذكاء الاصطناعي كانت أكثر سخونة في النصف الأول من عام 2026 من موفري حلول الذاكرة والتخزين. وصلت ميكرون إلى مستوى القيمة السوقية التي تبلغ تريليون دولار، ومنذ 19 أغسطس، حققت زيادة بنسبة 228% منذ بداية العام، مع الطلب المتزايد على ذاكرتها عالية النطاق الذي دفع سهمها إلى الفضاء.
ومع ذلك، قام ثمانية مليارديرات بتقليص أو الخروج من حصص صناديقهم في ميكرون في الربع الثاني، بما في ذلك
مع العلم أن بعض هذه الصناديق تحمي مراكز أسهمها العادية بواسطة خيارات، كان من المحتمل أن يكون جني الأرباح هو المحفز الرئيسي للجانب البيعي. تضاعفت أسهم ميكرون فعليًا أربع مرات بين 30 مارس و25 يونيو، مما منح المستثمرين المليارديرات فرصة كبيرة لتأمين أرباح ضخمة.
لكن التاريخ قد يكون أيضًا وراء هذا النشاط البيعي. تظهر التاريخ أن عندما تتداول موفرو الذاكرة بمضاعفات ربحية أحادية الرقم وتستمتع بقوة تسعير خارقة هو بالضبط عندما ينبغي على المستثمرين البيع.
في الطرف الآخر من الطيف، يوجد خمسة مليارديرات لا يبدو أنهم يحصلون على ما يكفي من شركة تايوان لصناعة أشباه الموصلات (المعروفة عمومًا باسم "TSMC"). تشمل المشترين في الربع الثاني
بالإضافة إلى ذلك، تُعتبر TSMC الحيازة رقم 1 للمليارديرين تشايس كولمان من Tiger Global Management وفيليب لافون من Coatue Management.
جاذبية TSMC مرتبطة بشكل شبه مؤكد بدورها الأساسي في بناء مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي. اعتبارًا من الربع الثالث من العام الماضي، كانت تحتفظ بحصة ضخمة تبلغ 72% من تصنيع الرقائق بموجب عقود عالمية. قامت TSMC بتوسيع قدرتها على تصنيع الرقائق بشكل سريع لتلبية الحاجة المتزايدة للمعالجات الرسومية في مراكز البيانات ذات الحوسبة العالية.
ترجمة عقود الحجز مسبقًا إلى قوة تسعير استثنائية لشركة تايوان لصناعة أشباه الموصلات. وفقًا لتوقعات المحللين في وول ستريت، تسير TSMC على المسار الصحيح لزيادة أرباحها للسهم بأكثر من الضعف بين عامي 2025 و2027.
على الرغم من أن الرقائق المتقدمة تشكل الجزء الأكبر من نمو TSMC، فإن الشركة تتمتع أيضًا بروابط قوية كمنتج للرقائق للهواتف الذكية، والمركبات من الجيل التالي، وابتكارات الإنترنت للأشياء.
بينما لن تكون TSMC محصنة من حدث انفجار فقاعة الذكاء الاصطناعي، في حال حدوث ذلك، من المحتمل أن تكون في وضع أفضل بكثير من ميكرون تكنولوجي للتكيف مع بيئة صعبة.