أمازون التابعة لجيف بيزوس رفعت للتو هدف إنفاقها على الذكاء الاصطناعي إلى 220 مليار دولار لعام 2026. إليك ما تعنيه هذه الزيادة في النفقات الرأسمالية للمستثمرين.
أمازون (AMZN -0.57%) تزيد مرة أخرى من إنفاقها على الذكاء الاصطناعي (AI). أخبرت الشركة العملاقة المستثمرين أنها تتوقع الآن إنفاق 220 مليار دولار في عام 2026 - أي 20 مليار دولار أكثر من خطة الإنفاق الرأسمالي السابقة - مع الإشارة إلى ارتفاع تكاليف الذاكرة كسبب لهذه الزيادة.
وجاء هذا الخبر كجزء من تقرير الأرباح الذي شهد خروج أمازون من حالة الركود. حيث ارتفعت أسهمها بأكثر من 10% منذ بداية السنة، متفوقة على مؤشر S&P 500، لكن هل ستستمر هذه القفزة؟ إليكم كيف يؤثر هذا الالتزام بإنفاق رأسمالي قدره 220 مليار دولار على المساهمين.
يمكن أن يؤدي ارتفاع الإنفاق الرأسمالي إلى تقليص هوامش الربح في الشركة، ولكن هذا ليس هو الحال إذا كان نمو الإيرادات يتفوق على نمو الإنفاق الرأسمالي. وقد كان هذا هو الحال بالنسبة لأمازون. في الربع الثاني، حققت نموًا في الإيرادات بنسبة 20% على أساس سنوي، نتيجة كانت مدفوعة إلى حد كبير بارتفاع معدل نمو خدمات أمازون ويب (AWS) لأعلى مستوى لها في أكثر من أربع سنوات.
شهدت منصتها السحابية تسارعًا ملحوظًا في نمو الإيرادات مع ارتفاع الطلب على الذكاء الاصطناعي. بينما يتمنى المستثمرون بالتأكيد أن أمازون لم تضطر للتعامل مع ارتفاع تكاليف شرائح الذاكرة، إلا أن نفقاتها تحقق عوائد ملموسة.
كما أشاد الرئيس التنفيذي آندي جاسي بكيفية تجاوز الأعمال المتعلقة بالذكاء الاصطناعي والشرائح كلاهما عائدات سنوية تصل إلى أكثر من 25 مليار دولار. حتى مع ارتفاع التكاليف، بلغ دخل التشغيل 27.5 مليار دولار في الربع الثاني، بزيادة بنسبة 43.2% على أساس سنوي. وقد كانت خدمات أمازون ويب (AWS) هي الأكثر فائدة - حيث قفز دخل التشغيل من 10.2 مليار دولار في نفس الفترة من العام الماضي إلى 16.6 مليار دولار.
ينبغي أن تستمر هذه الأرقام في الارتفاع مع توسع أمازون في قدرتها السحابية. إذا لزم الأمر، يمكن لأمازون أيضًا تمرير بعض تكاليفها إلى العملاء. علاوة على ذلك، قد يحتاج العملاء إلى ترقية خططهم مع تطور احتياجاتهم من الذكاء الاصطناعي.
على الرغم من أن 220 مليار دولار هو مبلغ كبير للإنفاق، إلا أنه يبرز أيضًا مدى صعوبة المنافسة مع أمازون وأقرانها الأقرب. حيث تسيطر أمازون ومايكروسوفت (MSFT +0.43%) وألفابيت (GOOG +1.05%) (GOOGL +1.22%) على أكثر من 60% من سوق الحوسبة السحابية.
تتنافس منصات السحابة الثلاثة هذه بشدة مع بعضها البعض. كما أن هناك شركات أخرى تتنافس على حصة السوق، لكنها تتنافس في الغالب على الفتات. تحتل أوراكل (ORCL +3.10%) المركز الرابع بحصة سوقية تصل إلى 4%، مما يجعلها أقل من ثلث حجم جوجل كلاود.
لا تزال أمازون تحتفظ بميزة مريحة على مايكروسوفت وجوجل في صناعة السحابة. هذا النوع من العزل يفسر لماذا شهدت إيرادات AWS ودخل التشغيل ارتفاعًا وسط توسيع الذكاء الاصطناعي. حيث لا يمكن لعدد قليل من الشركات تلبية الطلب المؤسسي، وقد برزت AWS كأكثر الخيارات موثوقية.
سوف يؤكد ارتفاع الإنفاق الرأسمالي مرة أخرى على موقع AWS الرائد ويوسع الفجوة بين المنافسين، مما يخلق فعليًا تريوبولي بين أمازون ومايكروسوفت وجوجل. ستمنح هذه التركيبة الشركات الثلاثة مزيدًا من قوة التسعير بينما تواصل الاستثمار في القدرة السحابية.