هذا المدير المالي دعا أسهم شركته إلى أنها صفقة -- إليك لماذا هو محق.

جنرال موتورز (NYSE: GM) أعلنت عن أرباحها في الربع الثاني، وكانت النتائج أفضل من المتوقع على كلا الجانبين. في مقابلة على CNBC، وصف المدير المالي بول جاكوبسون سهم الشركة بأنه "صفقة"، على الرغم من أن سعر السهم ارتفع بأكثر من 40% على مدار العام الماضي.

هل هو محق؟ هناك بالتأكيد بعض الأسباب الجيدة للاعتقاد بأن جنرال موتورز رخيصة للغاية الآن، ولكن هناك أيضًا بعض الأمور غير الإيجابية التي يجب مراعاتها. فيما يلي ملخص لنتائج جنرال موتورز في الربع الثاني، والأسباب التي تجعل السهم صفقة مذهلة، والأمور المهمة التي يجب مراقبتها في المستقبل.

هل فاتتك فرصة الاستثمار في إنفيديا في 2009؟ هذه الإشارة النادرة تومض مرة أخرى. في عام 2009، أضاءت إشارة "المضاعفة" لشركة تصنيع الشرائح المغمورة إنفيديا. ولأول مرة منذ سنوات، تومض نفس إشارة "الاقتناع التام" لشركة بحجم 1/100 من إنفيديا. تابع »

في الربع الثاني، حققت جنرال موتورز إيرادات بلغت 48 مليار دولار، أي أكثر بنحو مليار دولار مما كان يتوقعه المحللون، وبلغت الأرباح المعدلة للسهم (EPS) أكثر من المتوقع بفارق كبير. وكانت التدفقات النقدية الحرة من السيارات حوالي 5 مليارات دولار، بزيادة 78% عن العام الماضي. وأحد الإحصاءات المدهشة التي أشار إليها جاكوبسون في مكالمة المؤتمر كانت أن "أرباحنا المعدلة للسهم في النصف الأول أعلى بنسبة 25% من أي نصف أول في تاريخنا."

بالإضافة إلى ذلك، زادت الشركة المصنعة للسيارات من توجيهها للعام الكامل فيما يتعلق بالأرباح المعدلة للسهم، والتدفقات النقدية الحرة من السيارات، والعديد من مقاييس الربحية الأخرى. وقد توسع هامش الأرباح المعدلة (EBIT) بمقدار 2.5 نقطة مئوية على أساس سنوي، وقد توسعت هوامش جنرال موتورز بشكل ملحوظ في الوقت الذي شهدت فيه مجموعة نظرائها انخفاضًا في الهوامش. تمتلك الشركة ريادة قوية في سوق الشاحنات الكبيرة ذات الهوامش العالية، ويستمر جانب البرمجيات والخدمات من الأعمال، الذي يشمل منتجات مثل OnStar وSuper Cruise، في النمو بشكل مثير للإعجاب. بالإضافة إلى ذلك، توسعت أعمال التأمين في جنرال موتورز بسرعة من ثلاث ولايات فقط في 2024 إلى 21 ولاية الآن. وأخيرًا، لكن ليس آخرًا، فإن أعمال الدفاع في جنرال موتورز تتمتع بزخم ممتاز، والإدارة متفائلة بأن هذا القطاع سيتحول إلى الربحية هذا العام.

بفضل التدفق النقدي القوي، تواصل جنرال موتورز إعادة شراء الأسهم بمعدل عدواني. في الربع الثاني وحده، أنفقت الشركة 2 مليار دولار لإعادة شراء حوالي 25 مليون سهم. وقد انخفض عدد الأسهم القائمة بنسبة 8% على مدار العام الماضي و35% على مدار الثلاث سنوات الماضية، مما قد يستمر في دفع الأرباح المعدلة للسهم للارتفاع في المستقبل.

على الرغم من أن جنرال موتورز حققت ربعًا قويًا، إلا أنه لم يكن مثاليًا. بينما تجاوزت التوقعات في الأرباح المعدلة للسهم، فإن ذلك يستثني عبئًا لمرة واحدة بقيمة 2.3 مليار دولار يتعلق بتقليص استراتيجية الشركة للسيارات الكهربائية. وعلى أساس المعايير المحاسبية العامة (GAAP)، انخفض صافي دخل جنرال موتورز فعليًا بحوالي 31% على أساس سنوي.

يمكن القول إن حصة السوق هي أكبر مصدر للقلق. قبل عام، كانت جنرال موتورز تمتلك 17.4% من السوق الأمريكية، والتي انخفضت منذ ذلك الحين إلى 16.6%. ولإنصافها، كانت هناك بعض الأسباب الجيدة، مثل القرار الاستراتيجي لإيقاف بعض النماذج وتقليص الحوافز للسيارات الكهربائية التي كانت قد ساعدت جنرال موتورز بشكل غير متناسب. ولكن من المهم مراقبة هذا الأمر.

أخيرًا، على الرغم من أنها جاءت أعلى من التوقعات، إلا أن إيرادات جنرال موتورز نمت بأقل من 2% على أساس سنوي. من المهم أن يفهم المستثمرون أن هذا الربع كان يتعلق بجودة الأرباح، وليس بنمو الأعمال بشكل عام.

للتوضيح الكامل، تعتبر جنرال موتورز واحدة من أكبر استثمارات الأسهم في محفظتي، وهي شركة أؤمن بها حقًا كاستثمار على المدى الطويل. على مدار العقد الماضي، قامت الشركة بعمل رائع في الابتكار، وزيادة الكفاءة، وتخصيص رأس المال بطرق مفيدة للمساهمين. ومع ذلك، فإن السهم ليس خاليًا من المخاطر، ومن المهم أن ندرك أن هذه شركة دورية وليست جميع الأرقام تبدو مثالية.

ومع ذلك، يتم تداول جنرال موتورز بتقييم رخيص بشكل غير معقول يبلغ 6.3 مرة من الأرباح المستقبلية، وهناك الكثير مما يمكن الإعجاب به حول المسار الحالي للشركة. أخطط للاستمرار في بناء موقعي عند هذه المستويات، وأنا متحمس لرؤية ما سيأتي بعد ذلك.

قبل أن تشتري سهم جنرال موتورز، اعتبر هذا

فريق محللي Motley Fool Stock Advisor للتو حدد ما يعتقدون أنها أفضل 10 أسهم للمستثمرين للشراء الآن… ولم تكن جنرال موتورز واحدة منها. الأسهم العشرة التي تم اختيارها مصممة للنمو على المدى الطويل وقد تنتج عوائد ضخمة في السنوات القادمة.

تذكر عندما كانت نتفليكس ضمن هذه القائمة في 17 ديسمبر 2004... إذا استثمرت 1000 دولار في وقت توصيتنا، كنت...