أبرز ما جاء في مكالمة أرباح الربع الثاني لشركة روجرز للاتصالات

3 أسهم ذات معدل ربح منخفض: فصل الأسهم المتعددة من فخ القيمة

أعلنت شركة "روجرز كومينيكيشن" (NYSE:RCI) عن زيادة في إيرادات الخدمات في الربع الثاني والأرباح المعدلة، مع تأكيد الإدارة على تدفق نقدي حر أقوى، وانخفاض في النفقات الرأسمالية، وتقدم في خطتها لاستثمار الأصول الرياضية والإعلامية.

خلال مكالمة الأرباح للشركة، قال الرئيس التنفيذي توني ستافييري إن "روجرز استمرت في تقديم أداء قوي" عبر خدمات الهاتف المحمول والكابل والإعلام الرياضي، على الرغم مما وصفه بـ "سوق الاتصالات ذات النمو المنخفض بشكل عام." ارتفعت إيرادات الخدمات الموحدة بنسبة 8%، بينما زاد EBITDA المعدل بنسبة 3%.

→ ازدهار إعادة الشراء: هذه الشركات الثلاث تراهن بالمليارات على أسهمها الخاصة

يجب أن يبدأ سهم "روجرز كومينيكيشن" في الارتفاع

كان التدفق النقدي الحر للربع 1 مليار دولار كندي، بزيادة 6% مقارنة بالعام السابق. انخفضت النفقات الرأسمالية بنسبة 16%، وتحسن كثافة رأس المال بمقدار 350 نقطة أساس لتصل إلى 12.4%، وهو ما قاله ستافييري إنه أقل نسبة كثافة رأس المال لشركة روجرز منذ الربع الأول من 2008.

قال المدير المالي غلين براندت إن روجرز أكدت نطاق توقعاتها لعام 2026 لنمو إجمالي إيرادات الخدمات، ونمو EBITDA المعدل، والنفقات الرأسمالية، والتدفق النقدي الحر. لا تزال الشركة تتوقع نفقات رأسمالية لعام 2026 تتراوح بين 2.5 مليار إلى 2.7 مليار دولار كندي.

→ 3 شركات ضوئية تجعل التقنية الكمومية ممكنة

في قطاع الاتصالات المحمولة، أضافت روجرز 40,000 مشترك خلال الربع، بما في ذلك 22,000 عميل بعد الدفع. كانت إيرادات خدمات الهاتف المحمول مستقرة على أساس سنوي، بينما ارتفع EBITDA المعدل بنسبة 1%.

قال براندت إن صافي الإضافات من الهواتف المحمولة انخفض بنسبة 34% مقارنة بالعام السابق، مما يعكس "استمرار نمط السكان الثابت أو المتناقص بشكل عام." كان متوسط ​​الإيرادات لكل مستخدم (ARPU) للهواتف المحمولة 54.25 دولار كندي، بانخفاض 2% مقارنة بالعام السابق. تحسن معدل فقدان العملاء للهواتف المحمولة بعد الدفع إلى 0.94%، بانخفاض 6 نقاط أساس على أساس سنوي.

→ مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي تحتاج إلى الطاقة، وهذه الصناعتان تجنيان الأموال

قال ستافييري إن روجرز قد انتقلت بعيدًا عن تخفيضات الأسعار الترويجية قصيرة الأجل نحو "عروض قيمة مستدامة وذات مغزى" للعملاء. وأشار إلى أن السوق الأوسع أظهر أيضًا "تقليل كبير في نشاط التسعير الترويجي" في الربع الثاني.

خلال جلسة الأسئلة والأجوبة، قال ستافييري إن توسيع سوق الاتصالات المحمولة يبدو أنه حول 2%، في الحد الأدنى من نطاق الشركة السابق الذي كان بين 2% إلى 2.5%. وأوضح أن أداء إيرادات الاتصالات المحمولة في المستقبل سيتوقف بشكل كبير على اتجاهات ARPU وظروف السوق خلال فترات العودة إلى المدرسة ومبيعات الخريف.

قالت روجرز إن عروضها الخاصة بالعودة إلى المدرسة تركز على المزايا، والشراكات، وتخفيضات الأجهزة، وميزات الخطط الأعلى بدلاً من تخفيضات الأسعار العامة للخدمات. كما أشار ستافييري إلى عروض مثل الخدمة عبر الأقمار الصناعية، والتجوال، والتوفير على تطبيقات البث كجزء من استراتيجية القيمة الخاصة بالشركة.

سجلت أعمال الكابل الخاصة بشركة روجرز نموًا بنسبة 1% في كل من إيرادات الخدمات وEBITDA المعدل، وأضفنا 17,000 مشترك إنترنت للبيع بالتجزئة في الربع. قال براندت إن هامش الكابل كان 58%، بزيادة 10 نقاط أساس مقارنة بالعام السابق.

قال براندت إن النمو العضوي للكابل كان تقريبًا ضعف الرقم المعلن بعد استبعاد تأثير بيع روجرز لعملها في مراكز البيانات المستضافة في ديسمبر 2025. على هذا الأساس، ارتفعت إيرادات خدمات الكابل وEBITDA المعدل كل منهما بنسبة 2% على أساس سنوي.

عند سؤاله عن الضغط المستمر في التلفزيون عبر الأقمار الصناعية، امتنع براندت عن تقديم أرقام مفصلة لكنه قال إن التأثير كان "ثابتًا إلى حد كبير" ومستقرًا في السنوات الأخيرة، وهو مدرج بالفعل في أداء الكابل المعلن للشركة.

حقق قسم الرياضة والإعلام في روجرز أقوى نمو للشركة في الربع. وصلت إيرادات الإعلام إلى 1.2 مليار دولار كندي، بزيادة 53% مقارنة بالعام السابق. قال براندت إن حوالي 0.3 مليار دولار من الزيادة جاءت من دمج "ميبل ليف سبورتس آند إنترتينمنت"، بينما نمت إيرادات "روجرز سبورتس آند ميديا" ككيان منفصل بنسبة 13%، أو حوالي 100 مليون دولار كندي.

عزا براندت النمو العضوي إلى حد كبير إلى زيادة الإيرادات المتعلقة بفريق "تورونتو بلو جايز"، بما في ذلك حضور يتجاوز 95% للألعاب المنزلية في "روجرز سنتر"، وزيادة الإيرادات من المشتركين بعد إطلاق مجموعة قنوات "وارنر بروس. ديسكفري" في 2025.

كان EBITDA المعدل للإعلام 69 مليون دولار كندي، مقارنة بـ 8 مليون دولار كندي في العام السابق، بزيادة تقارب 8.5 مرات.

وافقت روجرز مؤخرًا على الاستحواذ على حصة الملكية المتبقية البالغة 25% في "ميبل ليف سبورتس آند إنترتينمنت". قال ستافييري إنه عند إغلاق الصفقة، ستصبح روجرز المالكة بنسبة 100% لفرق وأصول "مي إل إس إي".