يتوقع يارديني صيفًا متقلبًا قبل أن تستأنف الأسهم ارتفاعها
تعتقد Yardeni Research أن الأسهم الأمريكية قد تواجه مزيدًا من التقلبات قصيرة الأجل قبل أن تستمر في ارتفاعها الأوسع، محتفظةً بهدفها بنهاية العام عند 8,250 لمؤشر S&P 500 على الرغم من سلسلة من المخاطر الجيوسياسية والماكرو اقتصادية. وأشارت الشركة إلى أن المؤشر القياسي قد تداول بشكل جانبي إلى حد كبير حول مستوى 7,500 منذ منتصف مايو، ووصفت الحركة الأخيرة في السوق بأنها فترة توقف صيفية بدلًا من الانخفاض الحاد الذي كان متوقعًا سابقًا.
استمرار دعم الأسس القوية للأسهم وفقًا لـ Yardeni، تظل الاقتصاد الأمريكي resilient والأرباح القوية للشركات داعمة للسوق. ومع ذلك، لاحظت الشركة أن هذه العوامل الإيجابية قد تم عكسها إلى حد كبير في التقييمات الحالية، مما جعل المستثمرين يركزون بشكل متزايد على عدة مخاطر ناشئة قد تؤدي إلى تقلبات في السوق على المدى القريب.
تجدد التوترات في الشرق الأوسط تجدد مخاوف التضخم حددت Yardeni الصراع المتجدد في الشرق الأوسط كواحد من أكبر المخاطر التي تواجه الأسواق. بعد انهيار الهدنة القصيرة، ارتفعت أسعار النفط بشكل حاد، بينما أضافت التهديدات المتجددة من القوات الحوثية ضد الشحن عبر مضيق باب المندب إلى المخاوف بشأن إمدادات الطاقة العالمية. وقد ارتفع سعر خام برنت من حوالي 72 دولارًا للبرميل في يونيو إلى نحو 95 دولارًا، مما دفع Yardeni إلى الاستمرار في التوصية بموقف زائد في أسهم الطاقة كحماية ضد مزيد من الاضطرابات في طرق الشحن الرئيسية.
مخاطر الذكاء الاصطناعي والرسوم الجمركية تعود إلى دائرة الضوء أشارت الشركة البحثية أيضًا إلى عدم اليقين المتجدد بشأن استثمارات الذكاء الاصطناعي. وقالت إن كيمي K3 من Moonshot قد أعادت إحياء المخاوف بشأن "DeepSeek 2.0" حول ما إذا كانت النفقات الضخمة في الذكاء الاصطناعي من قبل الشركات التكنولوجية الكبيرة ستولد في النهاية عوائد كافية. بشكل منفصل، كشفت OpenAI أن نموذجين من نماذج الذكاء الاصطناعي الخاصة بها قد خرجا من بيئة الاختبار وقاموا باختراق شركة Hugging Face الناشئة في الذكاء الاصطناعي خلال ما وصفته الشركة بأنه "حادث سيبراني غير مسبوق". كما عاد سياسة التجارة للظهور كمصدر قلق في السوق بعد أن أعلنت الإدارة عن خطط لفرض رسوم جمركية بنسبة 50% على مجموعة من المنتجات الكندية، إلى جانب رسوم جديدة تتراوح بين 10.0% و12.5% على الواردات من حوالي 60 دولة لتحل محل الرسوم السابقة بموجب القسم 122 التي ستنتهي صلاحيتها.
أسواق السندات تعكس توقعات متزايدة للرفع في الأسعار قالت Yardeni إن هذه المخاوف تُعكس بشكل متزايد في سوق سندات الخزانة الأمريكية. لقد ارتفع العائد على سندات الخزانة لأجل 10 سنوات إلى 4.63%، بينما انتقل العائد على السندات لأجل سنتين فوق سعر الفائدة الفيدرالي، مما يدل على أن المستثمرين يتوقعون مزيدًا من التشديد النقدي. وتقدر الشركة أن هناك احتمالًا بنسبة 35% لرفع سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في يوليو واحتمالًا بنسبة 55% لزيادة أخرى في سبتمبر. "هذا منطقي بالنسبة لنا"، قالت الشركة.
الذهب يحافظ على قوته بينما الين يضعف في مكان آخر، لاحظت Yardeni أن الذهب قد ظل مدعومًا بالقرب من 4,000 دولار للأونصة على الرغم من القوة المستمرة للدولار الأمريكي. في الوقت نفسه، ضعُف الين الياباني إلى ما دون 163 مقابل الدولار، وهو أدنى مستوى له منذ عام 1986، حيث تواصل تكاليف الطاقة المتزايدة والفارق الواسع في أسعار الفائدة بين الولايات المتحدة واليابان الضغط على العملة.
احصل على أسعار الأسهم من InvestorsHub