أبرز نقاط مؤتمر أرباح الربع الثاني لشركة أنالي كابيتال مانجمنت
زيادة الأرباح: من عوائد تفوق 10% إلى نمو أرباح يفوق 10%
أبلغت شركة Annaly Capital Management (NYSE:NLY) عن تحقيق نتائج قوية في الربع الثاني من عام 2026، مشيرة إلى نمو قيمة السهم، وزيادة الأرباح المتاحة للتوزيع، واستمرار التوسع في بعض جوانب منصة التمويل السكني المتنوعة الخاصة بها.
قال الرئيس التنفيذي والمدير المشارك للاستثمار ديفيد فينكلستين إن الشركة حققت عائدًا اقتصاديًا بنسبة 5.5% خلال الربع، مدعومة بانخفاض تقلبات الأسعار على الرغم من ارتفاع أسعار الفائدة. وأضاف أن الأرباح المتاحة للتوزيع، أو EAD، بلغت 0.79 دولار للسهم، مما يمثل الربع التاسع على التوالي الذي تتجاوز فيه الأرباح المتاحة للتوزيع توزيعات أرباح الشركة.
→ طفرة إعادة الشراء: هذه 3 شركات تراهن بمليارات الدولارات على أسهمها الخاصة
إليكم من سيستفيد إذا تم طرح قروض ترامب لمدة 50 عامًا في السوق
قامت Annaly مؤخرًا بزيادة توزيعات الأرباح العادية الفصلية إلى 0.75 دولار للسهم. قال فينكلستين إن مجلس إدارة الشركة كان "منهجيًا للغاية" في تقييم التوزيع وأراد التأكد من أنه "قابل للتحقيق". وأضاف أن Annaly تتوقع تغطية المدفوعات مع مرور الوقت، مع الاعتراف بأن الأرباع الفردية قد تتقلب.
قالت المديرة المالية سيرينا وولف إن قيمة السهم في Annaly زادت بنسبة 1.7% عن الربع السابق لتصل إلى 20.15 دولار اعتبارًا من 30 يونيو 2026. بما في ذلك توزيعات الأرباح الفصلية البالغة 0.75 دولار، كان العائد الاقتصادي للشركة في النصف الأول من العام 6.9%.
→ 3 شركات ضوئيات تجعل التقنية الكمومية ممكنة
6 صناديق ائتمان الرهن العقاري: إلى أي مدى يمكن أن تؤذيهم ارتفاعات الأسعار؟
قالت وولف إن الأرباح المتاحة للتوزيع لكل سهم ارتفعت بمقدار 0.03 دولار عن الربع السابق إلى 0.79 دولار. كانت الزيادة مدفوعة بشكل رئيسي بارتفاع العوائد المتوسطة على محفظة الوكالة، وزيادة أحجام التوريق في الائتمان السكني، وتكاليف التمويل المواتية. انخفضت معدلات إعادة الشراء المتوسطة بمقدار 6 نقاط أساس إلى 3.84% خلال الربع، بينما ارتفع متوسط العائد المرجح على محفظة الوكالة بمقدار 11 نقطة أساس إلى 5.11%.
زاد هامش الفائدة الصافية بمقدار 5 نقاط أساس إلى 1.76%، وتحسن الفرق في الفائدة الصافية بمقدار 8 نقاط أساس إلى 1.50%. قالت وولف إن كلا المؤشرين استفادا من ارتفاع عوائد الأصول، جزئيًا بسبب الزيادات المعتدلة في تكاليف التمويل الاقتصادية وانخفاض دخل المقايضة مع تراجع SOFR خلال الفترة.
→ مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي تحتاج إلى الطاقة، وهذه الصناعتان تحققان أرباحًا
أنهت Annaly الربع برافعة اقتصادية تبلغ 5.6 مرة، بانخفاض طفيف عن 5.7 مرة في الربع السابق. كما جمعت الشركة حوالي 450 مليون دولار من الأسهم من خلال برنامجها في السوق خلال الربع.
قال فينكلستين إن Annaly زادت محفظتها من الوكالات بحوالي 3 مليارات دولار خلال الربع، لتصل إلى 95 مليار دولار في القيمة السوقية. ارتفعت نسبة تخصيص رأس المال للأصول الوكالية إلى 57%.
وأوضح أن فروق أسعار الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري للوكالة قد ضاقت خلال الربع حيث ساهم التهدئة في الشرق الأوسط في تقليل تقلبات الأسعار المدركة والضمنية. وظلت الطلبات قوية، مدعومة بتدفقات الدخل الثابت، والمستثمرين الأجانب، وسوق التزامات الرهن العقاري المضمونة القوي، والتي قال فينكلستين إنها تستوعب حوالي 30% من الإصدار الإجمالي.
تحركت Annaly بشكل طفيف في العائد خلال الربع، حيث خفضت التعرض للعوائد بنسبة 4.5% لصالح العوائد بنسبة 5.5% و6%. قال فينكلستين إن رأس المال الجديد تم استثماره بشكل أساسي في الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري ذات العوائد العالية والأوراق المالية التجارية المدعومة بالرهن العقاري للوكالات.
قال V.S. Srinivasan، رئيس قسم الوكالة، في جلسة الأسئلة والأجوبة إن استراتيجية الشركة لإدارة مخاطر السداد المبكر كانت الانتقال إلى عوائد أعلى من خلال "مجموعات محددة الجودة" مع حماية من خيار الشراء. وأضاف أن Annaly كانت متعمدة في بناء تلك المحفظة على مدار السنوات القليلة الماضية.
كما قال فينكلستين إن Annaly أضافت تحوطات مقايضة خلال الربع لحماية نفسها من ارتفاع الأسعار. وأوضح أن محفظة التحوط تظل متنوعة عبر السندات الحكومية، والعقود الآجلة، والمقايضات، مع تفضيل المقايضات نظرًا لملف العوائد الخاص بها وتوافرها في الميزانية العمومية.
أنهت محفظة ائتمان Annaly السكني الربع الثاني بقيمة سوقية تبلغ 10.4 مليار دولار، تقريبًا بدون تغيير عن الربع السابق وتمثل 22% من رأس المال الخاص بالشركة.
قال فينكلستين إن Annaly اشترت قروضًا بقيمة 7.1 مليار دولار خلال الربع، بما في ذلك النشاط من خلال قناة Onslow Bay للوسطاء، وشراء قروض كاملة بكميات كبيرة، والشراكات. واعتبرها رقمًا قياسيًا ربع سنوي جديد للأعمال. حققت Onslow Bay 6.7 مليار دولار من الأقفال و5.1 مليار دولار من التمويلات.
أغلقت الشركة 13 صفقة توريق خلال الربع بإجمالي 6.8 مليار دولار.