التوقعات: من المتوقع أن ترتفع أسهم ServiceNow بعد إعلان الأرباح إذا حققت هذا المعيار في الذكاء الاصطناعي.

NOW تتداول عند 102 دولار مع هدف شراء قدره 332 دولار، مما يعني إمكانية ارتفاع بنسبة 225% إذا أكدت Now Assist معدل إيرادات الذكاء الاصطناعي المرتفع البالغ 1.5 مليار دولار الليلة.

نمو الاشتراكات في ServiceNow بنسبة 21% يتفوق على Salesforce (CRM)، ومعدل السعر إلى المبيعات البالغ 7.73x يبدو منخفضاً مقارنةً بمضاعف الذكاء الاصطناعي الأكثر ثراءً لدى Palantir (PLTR).

رفع بيل ماكديرموت التزام Now Assist في مجال الذكاء الاصطناعي من 1 مليار دولار إلى 1.5 مليار دولار، مع نمو الصفقات متعددة المنتجات بنسبة تقارب 70% على أساس سنوي في الربع الأخير.

تصرف الآن: المحلل الذي توقع نجاح NVIDIA في 2010 قد أطلق للتو قائمة بأفضل 10 أسهم في الذكاء الاصطناعي — وServiceNow لم تكن ضمن القائمة. احصل على الأسماء مجاناً اليوم.

تعلن ServiceNow (NYSE:NOW) عن أرباح الربع الثاني من عام 2026 بعد إغلاق السوق اليوم، 22 يوليو 2026، والإعداد هو ثنائي. تم تخفيض سعر السهم تقريباً إلى النصف على مدار العام الماضي، لكن الإدارة رفعت هدف إيرادات Now Assist في مجال الذكاء الاصطناعي من 1 مليار دولار إلى 1.5 مليار دولار في مكالمة الربع الأول. إذا أكدت تحديث الليلة هذا الاتجاه، فإن فرضية التعافي تكتسب قوة حقيقية.

تحتل ServiceNow مرتبة بين أكثر إعدادات التحول تنافسية في برامج المؤسسات حالياً. هدفنا لسعر ServiceNow هو 331.60 دولار خلال الأشهر الـ 12 المقبلة، مما يعني إمكانية ارتفاع بنسبة 224.9% من 102.06 دولار. التوصية هي شراء، مع ثقة تبلغ 90%. هذا يعد عدوانياً مقارنةً بالإجماع في الشارع الذي يبلغ 141.64 دولار.

تتداول ServiceNow بنسبة 46.84% أقل مما كانت عليه قبل عام و33.38% أقل من إغلاق 31 ديسمبر، حيث تبعد 33% عن أعلى مستوى لها خلال 52 أسبوعاً والبالغ 210.20 دولار. لقد انقلب الزخم. ارتفع السهم بنسبة 7.39% خلال الشهر الماضي، وقفزت مشاعر Reddit من السلبية إلى قراءة متفائلة جداً بلغت 82 حول موضوع رائج في r/stockmarket يوضح 14 عاماً من التدفق النقدي الحر لكل سهم.

تصرف الآن: المحلل الذي توقع نجاح NVIDIA في 2010 قد أطلق للتو قائمة بأفضل 10 أسهم في الذكاء الاصطناعي — وServiceNow لم تكن ضمن القائمة. احصل على الأسماء مجاناً اليوم.

أكد الربع الأول من عام 2026 فرضية الذكاء الاصطناعي. وصلت إيرادات الاشتراكات إلى 3.671 مليار دولار، وبلغت RPO 27.7 مليار دولار، وحقق هامش التشغيل غير المعتمد 32%. نمت الصفقات التي تزيد عن 1 مليون دولار في Now Assist أكثر من 30% على أساس سنوي، ونمت إيرادات ACV الجديدة في Sales CRM بأكثر من 5 مرات.

الحالة المتفائلة هي منحنى تحقيق العائد من الذكاء الاصطناعي. وضع بيل ماكديرموت ذلك بوضوح في مكالمة الربع الأول: "كان لدينا هدف للوصول إلى 1 مليار دولار من التزامنا في الذكاء الاصطناعي هذا العام، كما تعلمون. وأعتقد أننا قد نكون قللنا من ذلك قليلاً. نحن نتحدث بالفعل عن 1.5 مليار دولار الآن، وهو في مسار تصاعدي."

نمت الصفقات التي تشمل ثلاثة أو أكثر من منتجات Now Assist بنسبة تقارب 70% على أساس سنوي، و50% من الأعمال الجديدة الصافية تستخدم الآن تسعير غير مقيد. نموذجنا في 247Factor يتوقع 350.95 دولار إذا أكدت تقرير الليلة وتوجيهات الربع الثالث تشير إلى مزيد من التسارع.

يشير المتشائمون إلى مضاعف السعر إلى الأرباح المتأخرة البالغ 61x، ودمج Armis الذي يضيف 200 نقطة أساس كعبء على هامش التدفق النقدي الحر، وضغط الهامش الإجمالي مع تصعيد البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. كان الشريط بعد الأرباح قاسياً.

شهد تقرير الربع الرابع انخفاضاً بنسبة 9.94% في يوم واحد رغم تحقيق أرباح أعلى من المتوقع. يعكس ضغط الهامش استثماراً كبيراً في قدرة الذكاء الاصطناعي التي تتوقع الإدارة أن تحقق نفس الرفع التشغيلي الذي زاد من 29.5% إلى 32% من الهامش العام الماضي. تستقر الأهداف في حالة المتشائمين عند 254.05 دولار.

Salesforce (NYSE:CRM) هي المنافس المباشر الآن بعد أن بدأت ServiceNow في تقديم صفقات بملايين الدولارات مع Sales CRM وCPQ. تتداول Salesforce بمضاعف مستقبلي أقل بكثير من مضاعف ServiceNow البالغ 25x، لكن النمو قد تباطأ ليصل إلى منتصف الأرقام الفردية مقارنةً بنمو الاشتراكات الموجه لدى ServiceNow الذي يتراوح بين 20.5% و21%. يبرر هذا الامتياز في النمو هدفنا.

تعتبر Palantir (NASDAQ:PLTR) الشركة المنافسة في تنظيم الذكاء الاصطناعي التي يقيمها المستثمرون مقارنةً بـ ServiceNow. تتداول Palantir بمضاعف مستقبلي أعلى بكثير من مضاعف ServiceNow البالغ 25x، مع قاعدة إيرادات أصغر. إذا كان امتياز Palantir قابلاً للدفاع، فإن ServiceNow بمعدل 7.73x السعر إلى المبيعات يبدو مُسعراً بأقل من قيمته الهيكلية بالنظر إلى معدل التجديد البالغ 97% وRPO المتبقي البالغ 27.7 مليار دولار.

نموذجنا يقرأ شراء عند 102.06 دولار، مستهدفاً 331.60 دولار مع ثقة تبلغ 90%. العامل الحاسم هو اتجاه Now Assist البالغ 1.5 مليار دولار. ستأتي التأكيدات من تقرير الليلة الذي يظهر تسارع NNACV لـ Now Assist وتوجيه اشتراكات 2026 التي تتحرك نحو الحد الأعلى.

تضعف الفرضية إذا انزلقت توجيهات هامش التشغيل للربع الثالث إلى أقل من 26.5% أو إذا تباطأ نمو RPO إلى أقل من 20% بالعملة الثابتة.

عند النظر بعيداً، إليك أين يتوقع نموذجنا أن تتداول ServiceNow، بافتراض أن مسارات النمو والهامش الحالية ستستمر.